Ordem de Iceberg

O que é uma ordem de iceberg

Os pedidos iceberg são grandes pedidos individuais que foram divididos em pedidos com limite menor, geralmente por meio do uso de um programa automatizado, com o objetivo de ocultar a quantidade real do pedido. O termo “iceberg” vem do fato de que os lotes visíveis são apenas a “ponta do iceberg”, dado o maior número de pedidos de limite prontos para serem colocados. Às vezes, também são chamados de pedidos de reserva.

Noções básicas da ordem do iceberg

As ordens do iceberg são usadas principalmente por  investidores institucionais  para comprar e vender grandes quantidades de títulos para suas carteiras, sem alertar o mercado. Apenas uma pequena parte de todo o pedido fica visível nos livros de pedidos Nível 2 a qualquer momento. Ao mascarar os grandes tamanhos de pedidos, um pedido em forma de iceberg reduz os movimentos de preços causados ​​por mudanças substanciais na oferta e demanda de um estoque.

Por exemplo, um grande investidor institucional pode querer evitar colocar uma grande ordem de venda que poderia causar pânico. Uma série de ordens de venda limitadas menores pode ser mais palatável e disfarçar a pressão de venda existente. Por outro lado, um investidor institucional que deseja comprar ações ao menor preço possível pode querer evitar colocar uma grande ordem de compra que os day traders poderiam ver e aumentar a oferta.

Pesquisas anteriores indicaram que os negociantes tendem a colocar tipos de pedido semelhantes ao valor e padrão dos pedidos iceberg, aumentando assim a liquidez e minimizando o impacto do pedido iceberg na negociação geral.

Identificação de pedidos de iceberg

Os traders podem identificar os pedidos iceberg procurando uma série de pedidos limitados vindos de um único criador de mercado que parece reaparecer constantemente. Por exemplo, um investidor institucional pode quebrar uma ordem de compra de um milhão de ações em dez ordens diferentes de 100.000 ações cada. Os comerciantes precisam observar atentamente para perceber o padrão e reconhecer que esses pedidos estão sendo atendidos em tempo real.

Os comerciantes que buscam capitalizar essa dinâmica podem intervir e comprar ações logo acima desses níveis, sabendo que há um forte apoio do pedido do iceberg, criando uma oportunidade para lucros de scalping. Em outras palavras, a (s) ordem (s) de iceberg podem servir como áreas confiáveis ​​de suporte e resistência que podem ser consideradas no contexto de outros indicadores técnicos.

Por exemplo, um day trader pode notar altos níveis de volume de vendas a um determinado preço. Eles podem então olhar para a carteira de pedidos Nível 2 e ver que a maior parte desse volume vem de uma série de ordens de venda de tamanhos semelhantes do mesmo formador de mercado. Como isso pode ser o sinal de uma ordem iceberg, o day trader pode decidir vender a descoberto as ações devido à forte pressão de venda do fluxo constante de ordens de venda limitadas.

As trocas normalmente priorizam os pedidos com base na sequência em que são recebidos. No caso de uma ordem de iceberg, a parte visível de uma ordem é executada primeiro. A parte oculta de um pedido é executada somente depois de se tornar visível no livro de pedidos. Se os negociantes já tiverem colocado ordens semelhantes à ordem iceberg, elas serão executadas após a parte visível de uma ordem iceberg.

Exemplo de um pedido de iceberg

Suponha que um grande fundo de investimento de pensão queira fazer um investimento de $ 5 milhões nas ações ABC. Notícias sobre o investimento do fundo podem causar um aumento massivo no preço do ABC em um curto período de tempo. Para evitar tal interrupção, o fundo elabora um pedido iceberg que divide seu pedido original em lotes menores de $ 500.000 cada.