Estrutura Hub e Spoke
O que é uma estrutura de hub e raio?
Uma estrutura hub and spoke é uma estrutura de investimento usada por uma empresa de investimento em que vários veículos de investimento, cada um permanecendo administrado individualmente, agrupam seus ativos, contribuindo para um veículo de investimento central. Isso também pode ser chamado de estrutura mestre-alimentador.
Todos os fundos do sistema normalmente têm o mesmo objetivo de investimento e administrador de portfólio. Os veículos de investimento menores são chamados de “raios”. O veículo de investimento central é conhecido como “hub” ou fundo mestre.
Principais vantagens
- Uma estrutura hub and spoke, em investimentos, utiliza vários gerentes de portfólio ou subfundos, conhecidos como “spokes” ou “feeders”, que investem em um “hub” ou “fundo mestre”.
- Essa estrutura é frequentemente usada por empresas de investimento para reduzir custos e manter a eficiência.
- Cada raio é gerenciado individualmente por gerentes de fundos específicos, enquanto o hub é gerenciado por um gerente de portfólio, utilizando uma estratégia de investimento abrangente.
Compreendendo uma estrutura de hub e raio
Uma estrutura de hub e spoke pode fornecer benefícios substanciais para gestores de fundos de investimento. Esses tipos de fundos oferecem inúmeras eficiências de sua estrutura conjunta. Com uma estrutura hub and spoke, o capital é canalizado para o fundo master onde são feitas todas as transações, ajudando a reduzir os custos de transação.
Desenvolvimento de negócios
As estruturas de hub e spoke também podem acomodar uma gama completa de fundos de spoke ou feeder, fornecendo maior incentivo para o desenvolvimento de negócios. Um fundo pode ser comercializado de diferentes maneiras e para diferentes investidores usando uma infinidade de raios. Cada raio pode cobrar taxas diferentes e, portanto, atrair uma gama mais ampla de investidores, ao mesmo tempo em que opera como uma carteira de investimentos.
Além disso, as estruturas hub and spoke geralmente incluem fundos dos EUA e offshore, criando a capacidade de comercializar o fundo globalmente. Essas estruturas são estabelecidas como uma parceria para atender aos investidores globais. Como uma parceria, eles podem trabalhar cooperativamente enquanto permitem o registro individual de fundos alimentadores nos Estados Unidos e no exterior.
Benefícios contábeis e fiscais
Relatórios contábeis e financeiros podem ser complicados em uma estrutura de fundo hub and spoke. Com esse tipo de fundo, todas as transações, taxas e despesas são contabilizadas e pagas com o fundo mestre. Apesar da contabilidade complicada para entradas e saídas de e para o fundo mestre, sua estrutura de parceria permite que cada fundo alimentador seja administrado individualmente com suas próprias regras e registros.
Isso é particularmente benéfico no caso dos impostos. Os fundos offshore geralmente exigem impostos diferentes sobre dividendos e ganhos de capital. Em uma estrutura hub and spoke, os investidores americanos em um fundo onshore não seriam afetados por quaisquer obrigações do fundo offshore e vice-versa. Essa estrutura mantém todos os relatórios, taxas e despesas do fundo segregados, ao mesmo tempo em que permite o maior benefício das economias de escala.
Fundos Hub and Spoke
Existem vários fundos de hub e spoke no mercado. os custos operacionais dos fundos relativamente baixos em comparação com seus concorrentes devido à estrutura de hub e spoke.