Como funcionam os fundos do índice Vanguard

Os fundos de índice Vanguard usam uma estratégia de amostragem de índice gerenciada de forma passiva para rastrear um índice de referência. O tipo de referência depende do tipo de ativo do fundo. A Vanguard então cobra taxas de despesas para a gestão do fundo de índice. Os fundos Vanguard são conhecidos por ter as taxas de despesas mais baixas do setor. Isso permite que os investidores economizem em taxas e ajudem em seus retornos no longo prazo.

A Vanguard é a maior fundos negociados em bolsa (ETFs). John Bogle, o fundador da Vanguard, deu início ao primeiro fundo de índice, que rastreou o S&P 500 em 1975. Fundos de índice com taxas baixas são investimentos apropriados para a maioria dos investidores. Os fundos de índice permitem que os investidores ganhem exposição ao mercado em um veículo de investimento único, simples e fácil de negociar.

Gestão Passiva

A gestão passiva significa que o fundo ou ETF apenas rastreia o índice de referência. Isso é diferente da gestão ativa, em que um gestor de fundos tenta superar o desempenho de um índice. Para a maioria dos fundos mútuos de ações ativos, o índice de referência é o S&P 500.

As taxas de gestão ativa são geralmente mais elevadas do que para fundos geridos de forma passiva. Os fundos geridos ativamente têm custos de negociação mais altos, uma vez que há um maior giro nas participações dos fundos. Esses fundos também têm os custos adicionais de remuneração pela administração dos fundos. Esses fatores levam a um aumento nas taxas em comparação com os fundos passivos.

Muitos fundos administrados ativamente não conseguem superar seus índices de referência de forma consistente. Taxas mais altas combinadas com desempenho abaixo da média levam a resultados inferiores. Estudos acadêmicos mostraram que taxas mais altas por si só levam a um desempenho abaixo da média para a maioria dos fundos ativos. Mesmo que um gestor de fundos seja bem-sucedido por um período de tempo, o sucesso futuro não é garantido. O risco de desempenho abaixo da média é um dos principais motivos pelos quais os fundos de índice administrados de forma passiva são a melhor opção para a maioria dos investidores.

Amostragem de Índice

O Vanguard usa a amostragem de índice para rastrear um índice de referência sem necessariamente ter que replicar as participações em todo o índice. Isso permite que a empresa mantenha as despesas do fundo baixas. É mais caro manter todas as ações ou títulos de um índice. Além disso, os índices não precisam permitir a entrada e saída de fundos como ETFs e fundos mútuos. A Vanguard usa a técnica de amostragem de índice para lidar com o movimento natural de capital para seus fundos, ao mesmo tempo em que reproduz o desempenho do índice de referência. A Vanguard não divulga sua técnica de amostragem específica.

Outras técnicas de amostragem comuns dividem o índice em células que representam as diferentes características do índice de referência. Para um grande índice de ações, o gerente pode dividir as ações do índice em diferentes categorias. Essas categorias podem incluir setor da indústria, valor de P / L ), país ou região, volatilidade ou qualquer outra característica individual. O gestor do fundo compra ações ou ativos que imitam o desempenho dos componentes do índice.

A técnica de amostragem de índice apresenta o risco de um erro de rastreamento. Um erro de rastreamento é a diferença entre o valor patrimonial líquido ( NAV ) das participações do fundo e o desempenho do índice de referência ao longo do tempo. Quanto maior for o erro de rastreamento, maior será a discrepância entre o fundo e o índice. Um índice construído usando todas as ações do benchmark terá erro de rastreamento zero, mas também será mais caro para construir e manter.

Taxas de despesas

Os fundos Vanguard cobram índices de despesas como sua remuneração pela administração e emissão do fundo. O rácio de despesas é calculado pegando nos custos operacionais do fundo e dividindo-os pelos ativos sob gestão (AUM). Os índices de despesas da Vanguard são alguns dos mais baixos do setor. Os índices de despesas para seus fundos mútuos são geralmente 82% menores do que a média do setor.

As taxas de despesas podem ter um impacto significativo nos retornos ao longo do tempo. A Vanguard observa que, para um investimento hipotético de US $ 50.000 em 20 anos, os investidores poderiam economizar cerca de US $ 24.000 em despesas, assumindo uma taxa de retorno anual de 6%. Esta é uma quantia substancial. O investidor deve, portanto, buscar investir em fundos com baixo gasto.

Exemplo: Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX)

Como exemplo, vamos examinar mais de perto um dos fundos mútuos de índice do mercado de ações da Vanguard. O Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX) oferece exposição diversificada a ações de valor e crescimento de pequena, média e grande capitalização negociadas na  Nasdaq  e na  Bolsa de Valores de Nova York  (NYSE).

Criado em 27 de abril de 1992, o fundo mútuo alcançou um retorno médio anual de 8,87% desde sua criação (em 31 de março de 2020). As Ações Admiral do fundo – as únicas atualmente disponíveis para novos investidores – tiveram um retorno médio de 5,79% ao ano desde seu início em 13 de novembro de 2000. Esse retorno é quase idêntico ao do benchmark do fundo , o CRSP US Total Market Index. O fundo emprega uma abordagem de amostragem representativa para aproximar todo o índice e suas principais características.

Em 29 de fevereiro de 2020, o fundo mantinha 3.551 ações e controlava ativos líquidos de $ 840,9 bilhões. Empresas de tecnologia, finanças, indústria, saúde e serviços ao consumidor constituem suas maiores participações. O VTSAX cobra uma taxa de despesas  extremamente baixa  de 0,04% e requer um investimento mínimo de $ 3.000.