George Soros: a filosofia de um investidor de elite

George Soros, o gerente independente do fundo de hedge. gerou retornos anuais significativos, após taxas de administração. Seu carro-chefe Quantum Fund é reverenciado pelos investidores. Apesar da animosidade gerada por suas táticas de negociação e da controvérsia em torno de sua filosofia de investimento, Soros passou décadas à frente da classe entre os investidores de elite do mundo. Em 1981, a revista Institutional Investor o nomeou “o maior administrador de dinheiro do mundo”.

Filosofia de Soros

George Soros é um especulador de curto prazo. Ele faz apostas maciças e altamente alavancadas na direção dos mercados financeiros. Seu famoso fundo de hedge é conhecido por sua macroestratégia global, uma filosofia centrada em fazer apostas massivas e unilaterais sobre os movimentos das taxas de câmbio, preços de commodities, ações, títulos, derivativos e outros ativos com base em análises macroeconômicas.

Resumindo, Soros aposta que o valor desses investimentos aumentará ou diminuirá. Soros estuda seus alvos, deixando que os movimentos dos vários mercados financeiros e de seus participantes ditem seus negócios. Ele se refere à filosofia por trás de sua estratégia de negociação como reflexividade. A teoria evita as idéias tradicionais de um ambiente de mercado baseado no equilíbrio, onde todas as informações são conhecidas por todos os participantes do mercado e, portanto, fatoradas nos preços. Em vez disso, Soros acredita que os próprios participantes do mercado influenciam diretamente os fundamentos do mercado e que seu comportamento irracional leva a altas e baixas que apresentam oportunidades de investimento.

Os preços da habitação fornecem um exemplo interessante de sua teoria em ação. Quando os credores facilitam a obtenção de empréstimos, mais pessoas tomam dinheiro emprestado. Com o dinheiro em mãos, essas pessoas compram casas, o que resulta em um aumento na demanda por casas. O aumento da demanda resulta no aumento dos preços. Os preços mais altos incentivam os credores a emprestar mais dinheiro. Mais dinheiro nas mãos dos tomadores de empréstimos resulta no aumento da demanda por residências e em um ciclo ascendente em espiral que resulta em preços de habitação que aumentaram muito além do que os fundamentos econômicos sugeriam ser razoável. As ações dos credores e compradores têm influência direta no preço da mercadoria.

Um investimento baseado na ideia de que o mercado imobiliário vai quebrar refletiria uma aposta clássica de Soros. Vender a descoberto as ações de construtoras de casas de luxo ou vender a descoberto as ações de grandes credores imobiliários seriam dois investimentos potenciais visando lucrar quando o boom imobiliário estourar.

Principais Comércios

Soros sempre será lembrado como “o homem que quebrou o Banco da Inglaterra “. Conhecido especulador cambial, Soros não limita seus esforços a uma determinada área geográfica, mas leva em consideração o mundo inteiro na busca de oportunidades. Em setembro de 1992, ele fez um empréstimo de bilhões de dólares em libras esterlinas e os converteu em marcos alemães.

Quando a libra caiu, Soros pagou seus credores com base no valor novo e mais baixo da libra, embolsando mais de US $ 1 bilhão na diferença entre o valor da libra e o valor do marco durante um único dia de negociação. Ele ganhou quase US $ 2 bilhões no total depois de desfazer sua posição.

Ele fez um movimento semelhante com as moedas asiáticas durante a crise financeira asiática de 1997, participando de um frenesi especulativo que resultou no colapso do baht (moeda da Tailândia). Essas negociações eram tão eficazes porque as moedas nacionais nas quais os especuladores apostavam eram atreladas a outras moedas, o que significa que havia acordos para “sustentar” as moedas a fim de garantir que fossem negociadas em uma relação específica em relação à moeda em que estavam. indexado.

Quando os especuladores fizeram suas apostas, os emissores de moeda foram forçados a tentar manter as relações comprando suas moedas no mercado aberto. Quando os governos ficaram sem dinheiro e foram forçados a abandonar esse esforço, os valores da moeda despencaram.

Os governos viviam com medo de que Soros se interessasse por suas moedas. Quando ele o fez, outros especuladores entraram na briga no que foi descrito como uma matilha de lobos caindo sobre uma manada de alces. As enormes quantias de dinheiro que os especuladores podiam emprestar e alavancar tornaram impossível para governos menores resistir ao ataque.

Apesar de seus sucessos magistrais, nem todas as apostas feitas por George Soros trabalharam a seu favor. Em 1987, ele previu que os mercados dos Estados Unidos continuariam a crescer. Seu fundo perdeu US $ 300 milhões durante o crash, embora ainda tenha gerado retornos baixos de dois dígitos para o ano.

Ele também sofreu um golpe de US $ 2 bilhões durante a crise da dívida russa em 1998 e perdeu US $ 700 milhões em 1999 durante a bolha tecnológica, quando apostou em um declínio. Ferido pela perda, ele comprou muito antes de uma alta. Ele perdeu quase US $ 3 bilhões quando o mercado finalmente quebrou.

Conclusão

Negociar como George Soros não é para os fracos de coração ou os fracos de carteira. A desvantagem de apostar alto e ganhar muito é apostar muito e perder muito. Se você não pode arcar com a perda, não pode apostar como Soros. Enquanto a maioria dos negociantes de fundos de hedge macro globais são do tipo relativamente calado, evitando os holofotes enquanto ganham suas fortunas, Soros assumiu posições muito públicas sobre uma série de questões econômicas e políticas.

Sua posição pública e seu sucesso espetacular colocaram Soros em uma classe à parte. Ao longo de mais de três décadas, ele fez os movimentos certos quase todas as vezes, gerando legiões de fãs entre os comerciantes e investidores, e legiões de detratores entre aqueles que perdiam suas atividades especulativas.