Como o Fundo Fiduciário da Previdência Social é investido?
O Social Security Trust Fund é uma conta administrada pelo Tesouro dos Estados Unidos que arrecada os impostos sobre a folha de pagamento do Seguro Social dos trabalhadores e seus empregadores e paga os benefícios aos beneficiários do Seguro Social.
Principais vantagens
- O Fundo Fiduciário da Previdência Social recebe impostos sobre os salários, paga benefícios e investe qualquer excedente em títulos especiais do governo.
- Esses títulos rendem juros e são garantidos por toda a fé e crédito do governo dos Estados Unidos.
- Espera-se que o fundo fiduciário pare de apresentar superávit em 2021, momento em que provavelmente precisará reduzir gradualmente suas reservas para pagar os benefícios.
- O Relatório de Curadores da Previdência Social de 2020 mostra que os fundos de aposentadoria / sobrevivência e invalidez se esgotarão em 2035.
Como funciona o fundo fiduciário da seguridade social
O Fundo Fiduciário da Previdência Social consiste, na verdade, em dois fundos separados: o Fundo Fiduciário do Seguro de Velhice e Sobreviventes (OASI) e o Fundo Fiduciário do Seguro de Incapacidade (DI). O fundo fiduciário OASI é usado para pagar benefícios aos trabalhadores aposentados e suas famílias, bem como às famílias dos trabalhadores falecidos. O fundo fiduciário DI cobre benefícios para trabalhadores com deficiência e suas famílias. Caso contrário, os dois fundos funcionam de forma semelhante.
Quando trabalhadores e empregadores pagam mais dinheiro ao sistema de Previdência Social do que o necessário para pagar os benefícios, essas contribuições “excedentes” são investidas em títulos especiais do governo dos Estados Unidos. Isso permite que o governo federal peça dinheiro emprestado do fundo fiduciário para uso em outros fins que não a Previdência Social.
O Social Security Trust Fund não tem conexão direta com o mercado de ações. Diariamente, os fundos restantes após o pagamento de todos os benefícios são investidos em títulos do governo de emissão especial . Eles são semelhantes aos títulos do Tesouro dos EUA, exceto pelo fato de não serem negociados publicamente. Esses títulos que rendem juros são uma forma de IOU a ser pago a partir de receitas fiscais futuras do FICA.
Os títulos especiais do governo são de dois tipos: certificados de dívida de curto prazo – que vencem em 30 de junho seguinte – e títulos, que geralmente vencem em um a 15 anos. Nenhum desses títulos é negociado no mercado de títulos ou disponibilizado ao público. Como outros títulos do Tesouro, no entanto, eles são garantidos por toda a fé e crédito do governo dos Estados Unidos.
A taxa de juros das emissões especiais é fixada por uma fórmula estabelecida em 1960 por meio de emendas à Lei da Previdência Social. É aproximadamente igual ao rendimento médio dos títulos negociáveis do Tesouro com pelo menos quatro anos de vencimento. Para o ano de 2019, os fundos fiduciários ganharam uma taxa de juros média de 2,219% sobre seus títulos. Essa taxa, no entanto, pode variar de mês para mês. Até agora, em 2020, caiu de 2.000% em janeiro para apenas 0,875% em abril, provavelmente influenciado pela súbita desaceleração econômica causada pela pandemia COVID-19.
A partir de 2021, a Previdência Social pode precisar investir em suas reservas para cobrir suas obrigações para com os beneficiários.
Finanças da Previdência Social Hoje
O relatório anual de 2020 sobre os fundos fiduciários mostrou estes fatos básicos sobre suas finanças:
- Os fundos fiduciários OASDI tinham US $ 2,897 trilhões de dólares no final de 2019 – 261% do custo estimado para 2020.
- As despesas totais em 2019 foram de US $ 1,0593 trilhão e a receita total foi de US $ 1,0618 trilhão.
- Coletivamente, as reservas dos fundos fiduciários do OASDI se esgotarão em 2035.
- As datas de esgotamento são diferentes para os dois fundos: os fundos fiduciários OASI estão estimados para expirar em 2034, enquanto as reservas DI podem durar até 2065. No ano passado foi o mesmo para os fundos OASI, enquanto as reservas DI foram projetadas para durar apenas até 2052.11
- Quando os fundos fiduciários da OASI se esgotarem em 2034, apenas 76% dos benefícios da Previdência Social poderão ser pagos com base na receita “pré-paga” do fundo fiduciário OASI. No ano passado foi de 77%.12
- Quando os fundos do DI se esgotam, se não houver solução a tempo, 92% dos benefícios por invalidez poderão ser pagos com base na receita “pré-paga” do fundo fiduciário de DI. No ano passado foi de 91%.12
- Para o período de projeção de 75 anos, o déficit atuarial é de 3,21% da folha de pagamento tributável (ante 2,78% no ano anterior). Em outras palavras, os impostos da Previdência Social precisariam aumentar em 3,21% para resolver o problema de forma permanente.14
Observe que os números são, em sua maioria, semelhantes aos do relatório do ano anterior. Os dados demográficos – a enorme geração baby boom e a muito menor Geração X – significam que eles não vão melhorar significativamente, não importa quão boa esteja a economia. Além disso, o relatório declara: “As projeções e análises neste relatório não refletem os efeitos potenciais da pandemia COVID-19 nos programas de Seguro Social e Medicare. Dada a incerteza associada a esses impactos, os curadores acreditam que não é possível ajustar suas estimativas com precisão neste momento. ” O que significa que é provável que piorem.
O Futuro do Fundo Fiduciário da Previdência Social
A Previdência Social é um sistema de repartição, com impostos sobre os trabalhadores atuais pagando pelos benefícios devidos aos trabalhadores aposentados e outros. Por muitos anos, a renda que a Previdência Social recebia com os impostos sobre a folha de pagamento era mais do que suficiente para cobrir os benefícios que estava pagando. Com o tempo, o Fundo Fiduciário da Previdência Social acumulou uma reserva que, no final de 2019, totalizou quase US $ 2,9 trilhões.
Isso está prestes a mudar, no entanto. Os curadores da Previdência Social projetam que, a partir de 2021, os impostos sobre a folha de pagamento não cobrirão mais 100% das obrigações de benefícios do programa, de modo que será necessário fazer uso de suas reservas a cada ano para cobrir uma parte delas. Pelas estimativas atuais, isso significa que o fundo fiduciário estará esgotado até o ano de 2035, a menos que o Congresso tome medidas para resolver o problema.