Como Nova York se tornou o Centro de Finanças Americanas
Embora Londres ainda possa rivalizar com a cidade de Nova York como principal centro financeiro do mundo, não há dúvida de que Wall Street, localizada no extremo sul de Manhattan, é o centro das finanças americanas. Mas nem sempre foi assim. O primeiro banco e bolsa de valores nos Estados Unidos foram realmente estabelecidos na Filadélfia, PA, e por um tempo, foiessa cidade, e não Nova York, que se manteve como o pilar do mundo financeiro americano.
Apesar da vantagem do primeiro movimento da Filadélfia, no entanto, vários fatores geográficos, econômicos e políticos ajudaram a Big Apple a ultrapassar a cidade do amor fraternal para se tornar o principal centro financeiro do país.
Principais vantagens
- A cidade de Nova York se tornou o epicentro financeiro do mundo, apesar de a Filadélfia ter uma vantagem de pioneiro.
- Nova York ganhou terreno na Filadélfia graças ao seu domínio no comércio comercial, em grande parte graças à conclusão do Canal Erie em 1825.
- Nova York se tornou o líder nas finanças americanas depois que o Segundo Banco dos Estados Unidos não conseguiu renovar sua carta patente em 1836.
The Philadelphia Story
Um dos primeiros sinais da supremacia financeira inicial da Filadélfia veio com o estabelecimento do Banco da Pensilvânia em 1780 e seu papel em ajudar a financiar a Guerra Revolucionária. Como a maior cidade e capital em exercício do país durante a última década do século 18, ele se tornaria o local do primeiro banco licenciado federalmente do país – o First Bank dos Estados Unidos. Atuando como umbanco central de fato, estabeleceu a Filadélfia como o centro inicial das finanças americanas.
O fracasso do Primeiro Banco em renovar sua carta patente em 1811 por motivos políticos não interrompeu essa supremacia, já que a instabilidade financeira após a Guerra de 1812 ajudaria a trazer o licenciamento do Segundo Banco dos Estados Unidos em 1816, também localizado em Filadélfia. Como único banco licenciado federalmente do país – e com os privilégios especiais que o acompanhavam – o banco exerceu seu poder e influência sobre o restante dos bancos licenciados pelo estado do país, o que foi notável na história da regulamentação bancária dos Estados Unidos.
A bolsa de valores da Filadélfia ilustrou ainda mais sua posição como o principal centro financeiro. Na verdade, a Bolsa de Valores da Filadélfia, fundada em 1790, é mais velha do que a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e, mesmo em 1815, os bancos de Londres procuravam a Filadélfia em vez de Nova York para comprar títulos americanos.
Pontos de virada
Percebendo o domínio do mercado de bolsa de valores da Filadélfia, Nova York decidiu formalizar sua bolsa estabelecendo o New York Stock and Exchange Board em 1817, que mais tarde se tornou a NYSE. Com uma nova bolsa e abrigando mais bancos do que seu concorrente do sul, Nova York procurou atrair investidores para longe da Filadélfia.
Nessa época, Nova York já havia ultrapassado a Filadélfia como o líder do país no comércio comercial. Era uma das principais cidades comerciais costeiras em 1789, ultrapassando a Filadélfia no valor das importações em 1796 e no valor das exportações no ano seguinte. Embora a superioridade de Nova York no comércio comercial fosse claramente evidente em 1815, não foi até o Canal Erie ser concluído em 1825 que a ascensão de Nova York se tornou clara.
Vantagem Geográfica
A supremacia de Nova York no comércio tem muito a ver com fatores geográficos, mas também foi ajudada por uma série de desenvolvimentos mais contingentes. Nova York não era apenas um local central para os comerciantes europeus que chegavam, mas seus portos provaram ser muito mais convenientes do que os da Filadélfia ou de Boston. Por ser mais profundo, o rio Hudson provou ser muito mais navegável e menos sujeito a congelamento do que o rio Delaware e o rio Charles.
A vantagem geográfica de Nova York foi complementada pela construção do Canal Erie (1817–1825) e com o estabelecimento da Black Ball Lines em 1818.7 Enquanto o Canal Erie conectava o Rio Hudson aos Grandes Lagos e, consequentemente, aos mais rápidos – em partes crescentes da América a oeste das Montanhas Apalaches, a Black Ball Line forneceu o primeiro serviço transatlântico regular de passageiros. Tanto o Canal quanto a Line ajudaram a solidificar a posição de Nova York como centro de comércio comercial e centro de transporte da América.
Como a primeira porta de entrada para muitos imigrantes, Nova York se tornou um lugar conveniente para eles se estabelecerem, ajudando a estimular um aumento imparável na população da cidade que cresceria para ser 10% maior do que a da Filadélfia em 1820 e até duas vezes maior em 1860. O fluxo de imigrantes também ajudou a aumentar ainda mais a atividade manufatureira e comercial.
O espírito aventureiro
Esses novos imigrantes também trouxeram consigo um espírito de risco mais aventureiro que contrastava com a natureza mais cautelosa da herança quaker da Filadélfia. Como resultado, Nova York rapidamente desenvolveu uma reputação de ser uma cidade de empresas inovadoras com um etos empreendedor que se prestava a um comportamento de investimento especulativo. A especulação aumentou ainda mais o volumoso comércio nos mercados de títulos de Nova York, mantendo-os inundados de liquidez.
Para financiar o crescente volume de negócios com ações em Nova York, desenvolveu-se um mercado de empréstimos à vista. Usando títulos como garantia, os corretores de ações poderiam tomar dinheiro emprestado dos bancos para ser usado em novos investimentos especulativos. Esse comportamento provou ser mutuamente benéfico para os bancos de Nova York e seu mercado de ações, pois os bancos ganhavam os juros dos empréstimos, enquanto o dinheiro emprestado permitia novas negociações de títulos.
Nova York ganha a vantagem
Na década de 1830, tendo se tornado o centro comercial dominante do país, Wall Street agora mantinha os principais saldos de depósitos de todos os bancos americanos. A única coisa que realmente impedia Nova York de reivindicar o título de principal centro financeiro do país era a existência do Second Bank of the United States, localizado na Filadélfia, cujo mandato expirava em 1836.
O que havia se tornado extremamente irritante para os banqueiros de Wall Street era o fato de que Nova York era a principal fonte de receitas da alfândega federal, mas em vez de serem depositados em bancos de Nova York, eles eram depositados no Second Bank. Embora o então presidente Andrew Jackson tivesse seus próprios motivos para ser antagônico ao Second Bank, os interesses dos banqueiros de Wall Street foram expressos por meio de Martin Van Buren, um nova-iorquino influente que se tornou conselheiro de Jackson.
Independentemente dos motivos precisos, o Segundo Banco dos Estados Unidos falhou em renovar sua carta patente em 1836, essencialmente determinando o destino de Nova York como o centro das finanças americanas. Esse destino seria ainda mais fortalecido pelas Leis Bancárias Nacionais de 1863 e 1864, que colocariam Nova York no topo de uma estrutura bancária hierárquica. A versão de 1864 da lei estipulava que todos os bancos nacionais deveriam manter reservas de 15% do dinheiro legal em Nova York.
The Bottom Line
Apesar de abrigar o primeiro banco e bolsa de valores do país, as vantagens iniciais da Filadélfia não seriam suficientes para que ela mantivesse seu domínio financeiro sobre a crescente influência da cidade de Nova York. Ao utilizar suas características geográficas únicas, Nova York foi capaz de ultrapassar a Filadélfia como o centro de transporte e imigração do país.
A partir daí, Nova York ultrapassou rapidamente seu concorrente do sul no comércio comercial e finalmente ganhou a supremacia financeira americana – um papel que mantém até hoje.