Como o NAV é usado para investimentos em petróleo, gás e energia?
O valor do ativo líquido, ou NAV, é uma figura importante para qualquer tipo de investimento, incluindo petróleo, gás e energia. Os investidores em ações devem entender como manipular os números NAV para diferenciar fundos mútuos dentro do mesmo setor. O NAV também pode ser usado na análise de empresas específicas de petróleo, gás e energia, em vez de empresas de investimento. Muitos investidores de petróleo e gás usam esses modelos NAV para projetar fluxos de caixa; estimativa do custo médio ponderado de capital, ou WACC; e analisar diferentes segmentos de negócios.
O que é valor patrimonial líquido?
Simplificando, o NAV é igual aos ativos de uma empresa menos seus passivos. É comum que o NAV seja próximo ou igual ao valor contábil de uma empresa. As empresas consideradas com grandes perspectivas de crescimento são tradicionalmente valorizadas mais do que o NAV pode sugerir. No contexto de um fundo mútuo, o NAV também é igual ao preço por ação. Para encontrar o NAV de um fundo mútuo, pegue os ativos menos os passivos e divida pelo número total de ações.
Usando NAV para empresas de petróleo, gás e energia
Embora o NAV seja um número importante, os investidores em fundos mútuos abertos não devem avaliar o desempenho de um fundo de petróleo, gás ou energia com base nas mudanças no NAV. Isso ocorre porque os fundos tendem a pagar uma grande porcentagem de sua renda e ganhos de capital. Retornos reais raramente são capturados por mudanças no NAV.
Em termos de medição do desempenho de empresas individuais, não de fundos mútuos, o NAV é mais frequentemente comparado à capitalização de mercado para encontrar investimentos subvalorizados ou sobrevalorizados. Existem também vários índices financeiros que usam múltiplos de NAV ou valor da empresa para análise.
Os modelos de avaliação de ativos líquidos são uma boa alternativa aos modelos tradicionais de fluxo de caixa descontado, ou DCF, porque as empresas de energia não podem assumir o crescimento perpétuo. A quantidade de reservas que uma empresa de petróleo ou gás possui atualmente, por exemplo, pode afetar significativamente seu valor patrimonial líquido por ação, ou NAVPS. Este método permite que os investidores assumam uma taxa de declínio da produção e calculem a receita até que as reservas acabem.