Como Morgan Stanley faz seu dinheiro (MS)

Morgan Stanley compartilha um nome, ou parte de um nome, com JPMorgan Chase & Co. ( JPM ) e não é uma coincidência. O “Morgan” do Morgan Stanley é neto do JP Morgan. A empresa foi fundada por Henry S. Morgan, Harold Stanley e outros em 1935. O Morgan Stanley foi criado como um banco de investimento, mas também é muito mais. A operação de banco comercial do Morgan Stanley, por exemplo, concorre com a Wells Fargo & Co. ( WFC ), US Bancorp ( USB ) e lojas de varejo semelhantes.

Para o ano fiscal de 2018, a empresa relatou um recorde de US $ 17,2 bilhões em ganhos anuais, em comparação com US $ 16,8 bilhões no ano anterior. Em 18 de julho de 2019, o Morgan Stanley relatou ganhos no segundo trimestre com receitas de 10,6 bilhões, um aumento de 11,6% em relação ao mesmo período do ano passado, e um aumento líquido de 33,3%, respectivamente. 

Títulos Institucionais

As três principais unidades de negócios do Morgan Stanley são títulos institucionais, a maior fonte de receita do Morgan Stanley, com receitas líquidas de US $ 6,1 bilhões no ano fiscal de 2018.

Os clientes de títulos institucionais são compostos por empresas, governos, instituições financeiras e clientes de patrimônio líquido de alto a ultra alto. Este segmento de negócios oferece serviços como banco de investimento, vendas e negociação e outros produtos como atividades de empréstimos corporativos. No ano fiscal de 2018, as receitas de banco de investimento aumentaram 23,7%, as vendas e negociação aumentaram 9,7% e os outros serviços aumentaram 17,7% em relação a 2017. 

O braço de banco de investimento do Morgan Stanley ganha dinheiro cobrando taxas sobre serviços de consultoria, como reestruturações, fusões e aquisições. Em 2018, o Morgan Stanley ficou em primeiro lugar no ranking global em fusões e aquisições e IPOs. Algumas das  subscrições incluem ofertas de valores mobiliários e sindicação de empréstimos. Em termos de vendas e negociações, o Morgan Stanley obtém lucro atuando como formador de mercado para compras e vendas de instrumentos financeiros pelos clientes.

Os ricos ficam mais ricos

As operações de Wealth Management do Morgan Stanley – que fornece uma gama de serviços e soluções financeiras para investidores individuais e pequenas e médias empresas / instituições – exigem os serviços de 16.000 profissionais que fazem negócios em todo o mundo. O Morgan Stanley assessora cerca de 3,5 milhões de pessoas e possui mais de US $ 2 trilhões em ativos. 

O Morgan Stanley oferece produtos e serviços em corretagem e consultoria de investimentos, planos de aposentadoria e serviços de planejamento financeiro e patrimonial, entre outros. As receitas líquidas da Wealth Management em 2018 aumentaram modestamente em relação a 2017, como resultado do crescimento das receitas de gestão de ativos e da receita líquida de juros.

A valorização do mercado e os fluxos positivos líquidos aumentaram as receitas de gestão de ativos, mas algumas dessas receitas foram compensadas por reduções nas taxas médias de honorários. Por exemplo, o Morgan Stanley ganha dinheiro com clientes com base em taxas cobrando uma porcentagem contratual de seus ativos relacionados a contas que geralmente não são orientadas por classe de ativo. As taxas caíram em 2017 e novamente em 2018. 

Ao todo, Wealth Management obteve receita líquida de $ 4,1 bilhões com uma margem antes dos impostos de 24,4% e foi responsável por mais de um terço da receita da empresa, apesar de representar menos da metade da receita.

Enriquecendo a classe média

A Gestão de Investimentos, o menor departamento do Morgan Stanley, faz a maior parte de seu trabalho com investidores institucionais. Isso inclui  doações, entidades governamentais, fundos soberanos e seguradoras. Em 2017, as receitas líquidas da divisão de Gestão de Investimentos aumentaram 22% em relação a 2016. Em 2018, as receitas de gestão de ativos atingiram um recorde de $ 2,6 bilhões, refletindo níveis de ativos mais elevados e fluxos positivos

As receitas líquidas no grupo de Gestão de Investimentos vêm de dois lugares – Investimentos e Gestão de Ativos – ambos aumentaram em 2018. Morgan Stanley ganha dinheiro com Investimentos por meio de certos fundos fechados que são normalmente mantidos para valorização de longo prazo e sujeitos a vendas restrições. Por outro lado, a gestão de ativos se mantém por meio de diversos acordos contratuais. Um exemplo disso seria o recebimento de taxas baseadas no desempenho com base em uma porcentagem da valorização obtida pelos investimentos feitos pelo gerente de dinheiro. 

The Bottom Line

A economia oferece poucas certezas, mas aqui estão algumas delas. As empresas, tanto novas como estabelecidas, continuarão a colocar as mãos no dinheiro. As empresas de investimento, pelo menos em um futuro previsível, serão muito mais hábeis em levantar fundos do que até mesmo os melhores sites de crowdfunding. Com isso em mente, é uma aposta conservadora que o Morgan Stanley continuará ganhando bilhões de dólares.