Como é determinada a taxa de juros de um título do Tesouro?
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, incluindo títulos do Tesouro (T-bonds), depende de três fatores: o valor de face do título, por quanto o título foi comprado e quanto tempo leva até que o título atinja a data de vencimento.
Muitos fatores externos influenciam os preços e rendimentos do Tesouro, incluindo a política monetária do Federal Reserve e a percepção da saúde da economia.
Taxa de juros vs. Taxa de cupom vs. Rendimento atual
T-bonds não carregam uma taxa de juros como um certificado de depósito (CDs) faria. Em vez disso, um determinado percentual do valor de face do título é pago em intervalos periódicos. Isso é conhecido como taxa de cupom.
Principais vantagens
- Um título do Tesouro paga uma “taxa de cupom”. É o percentual de retorno pago ao investidor periodicamente até a data de vencimento.
- Os títulos do Tesouro também são negociados no mercado. À medida que menos pagamentos ainda precisam ser feitos, seu rendimento cai, assim como seu valor no mercado.
- Ao mesmo tempo, as forças de mercado afetam o valor dos títulos do Tesouro. Quando os investidores anseiam por segurança, eles compram títulos do Tesouro.
Por exemplo, um título do T de $ 10.000 com um cupom de 5% pagará $ 500 anualmente, independentemente do preço pelo qual o título está sendo negociado no mercado.
É aqui queos rendimentos atuais se tornam relevantes. Os instrumentos de dívida nem sempre são negociados pelo valor de face. Se um investidor compra o mesmo título de $ 10.000 por $ 9.500, a taxa de retorno do investimento não é 5% – é na verdade 5,26%. Isso é calculado pelo pagamento do cupom anual ($ 500) dividido pelo preço de compra ($ 9.500).
Fatores que afetam os rendimentos do Tesouro
Como o exemplo anterior demonstra, o rendimento de um título aumenta quando o preço de compra do título cai. Os preços de compra dos títulos do Tesouro são determinados pela oferta e demanda por dívida do Tesouro. Os preços aumentam quando há mais compradores no mercado.
T-bonds oferecem retornos relativamente modestos, mas são investimentos extremamente seguros.
A dívida do Tesouro é considerada um investimento extremamente seguro. Uma vez que o governo tem sua própria gráfica no Federal Reserve, não há virtualmente nenhuma chance de o departamento do Tesouro deixar de cumprir suas obrigações com títulos.
Isso significa que as taxas do Tesouro são muito importantes.
Mas também significa que as taxas do Tesouro são comparativamente modestas. No início de junho de 2020, a taxa de um T-Bond de 10 anos oscilava em torno de 0,66%. Essa é uma taxa típica mais baixa do que os cinco anos anteriores. As taxas chegaram a 3% brevemente algumas vezes durante 2018.
Quando os tempos são incertos, os investidores tendem a retirar dinheiro de ativos mais voláteis, como ações, e colocá-los em investimentos mais seguros. Esse aumento na demanda força os preços dos títulos do T para cima e empurra os rendimentos dos títulos para baixo.
O que é um T-Bond?
Um título do Tesouro é um título de dívida do governo dos EUA de longo prazo. O governo federal emite os títulos para arrecadar dinheiro para cobrir suas despesas.
A dívida dos Estados Unidos é igual ao valor total em dólares de títulos do Tesouro e notas do Tesouro. Letras do Tesouro são instrumentos de dívida de curto prazo.
Em meados de 2020, a dívida nacional era de cerca de US $ 25,75 trilhões, um recorde.