Como os dividendos afetam o patrimônio líquido

Quando uma empresa paga dividendos em dinheiro a seus acionistas, seu patrimônio líquido é reduzido pelo valor total de todos os dividendos pagos. No entanto, o efeito dos dividendos muda dependendo do tipo de dividendos que uma empresa paga. Como veremos, os dividendos em ações não têm o mesmo efeito sobre o patrimônio líquido que os dividendos em dinheiro.

O que são dividendos?

Quando uma empresa está indo bem e deseja recompensar seus acionistas por seu investimento, ela emite um dividendo.  Os dividendos também oferecem uma boa forma para as empresas comunicarem sua estabilidade financeira e lucratividade para a esfera corporativa em geral. As ações que emitem dividendos tendem a ser bastante populares entre os investidores, por isso muitas empresas se orgulham de emitir dividendos consistentes e crescentes ano após ano. Além de recompensar os acionistas existentes, a emissão de dividendos incentiva novos investidores a adquirir ações de uma empresa que está prosperando.

Como os dividendos são pagos

acionista uma quantia específica em dólares de acordo com o número de ações que eles já possuem. Uma empresa que declara um dividendo de $ 1, portanto, paga $ 1.000 a um acionista que possui 1.000 ações.

Em um dividendo em ações, os acionistas recebem ações adicionais de acordo com sua participação acionária atual.  Se a empresa no exemplo acima emitir um dividendo de 10% em ações, o acionista receberá 100 ações adicionais. Algumas empresas oferecem aos acionistas a opção de reinvestir um dividendo em dinheiro, comprando ações adicionais a um preço reduzido.

Patrimônio líquido

O patrimônio líquido  representa a parte do capital do balanço de uma empresa.  O patrimônio líquido pode ser calculado a partir do balanço patrimonial subtraindo o passivo de uma empresa de seus ativos totais. Embora os desdobramentos e os dividendos em ações afetem a forma como as ações são alocadas e  o preço das ações da empresa, os dividendos em ações não afetam o patrimônio líquido.

O patrimônio líquido também representa o valor de uma empresa que poderia ser distribuído aos acionistas em caso de falência. Se a empresa fecha a loja, liquida todos os seus ativos e paga todas as suas dívidas, o patrimônio líquido é o que resta. Pode-se pensar mais facilmente como os ativos totais de uma empresa menos seus passivos totais.

Um dos principais componentes do patrimônio líquido é a quantidade de dinheiro que uma empresa levanta com a venda de ações, chamada de as empresas privadas, que não são negociadas publicamente, possuem patrimônio líquido.

Embora incomum, é possível que uma empresa tenha um valor de patrimônio líquido negativo se seus passivos superarem seus ativos.  Como o patrimônio líquido reflete a diferença entre ativos e passivos, analistas e investidores examinam os balanços das empresas para avaliar sua saúde financeira.

A planilha de balanço

Uma das demonstrações financeiras mais importantes que as empresas emitem a cada ano é o balanço patrimonial. O balanço patrimonial descreve todos os ativos e passivos de uma empresa. Basicamente, o balanço patrimonial é um resumo de todas as coisas que uma empresa possui, incluindo dinheiro, propriedades, investimentos e estoque, bem como tudo o que deve a outras partes, como empréstimos, contas a pagar e imposto de renda devido. Ele oferece um instantâneo da situação financeira de uma empresa em um momento específico.

Lucros acumulados

O patrimônio líquido inclui lucros retidos, capital integralizado,  ações em tesouraria e outros lucros acumulados. Se os valores dos ativos e passivos não estiverem disponíveis, o patrimônio líquido pode ser calculado adicionando ações preferenciais às ações ordinárias e adicionando capital integralizado adicional, adicionando ou subtraindo lucros retidos e subtraindo ações em tesouraria. O patrimônio líquido é geralmente referido como o valor contábil da empresa .

A seção de lucros retidos do balanço patrimonial reflete o valor total dos lucros que uma empresa reteve ao longo do tempo.  Depois que a empresa contabiliza todos os seus custos e despesas, o valor da receita que permanece no final do ano fiscal é o seu lucro líquido. A empresa pode escolher fazer uma das três coisas com seu lucro: pagar dividendos aos acionistas, reinvestir os fundos na empresa ou deixá-lo por conta própria. A parte dos lucros deixada por conta é acumulada a cada ano e listada no balanço patrimonial como lucros retidos.

O efeito dos dividendos

O efeito dos dividendos sobre o patrimônio líquido é ditado pelo tipo de dividendo emitido. Quando uma empresa emite um dividendo aos seus acionistas, o valor desse dividendo é deduzido de seus lucros retidos.  Mesmo que o dividendo seja emitido como ações adicionais, o valor dessas ações é deduzido. No entanto, um dividendo em dinheiro resulta em uma redução direta dos lucros retidos, enquanto um dividendo em ações resulta em uma transferência de fundos dos lucros retidos para o capital integralizado.  Enquanto um dividendo em dinheiro reduz o patrimônio líquido, um dividendo em ações simplesmente reorganiza a alocação dos fundos de ações.

Exemplo de Dividendo em Dinheiro

Suponha que a empresa ABC tenha um ano particularmente lucrativo e decida emitir um dividendo de $ 1,50 para seus acionistas. Isso significa que, para cada ação possuída, a empresa paga $ 1,50 em dividendos. Se a ABC tem 1 milhão de ações em circulação, deve pagar $ 1,5 milhão em dividendos.

A seção de patrimônio líquido do balanço patrimonial da ABC mostra lucros retidos de US $ 4 milhões. Quando o dividendo em dinheiro é declarado, $ 1,5 milhão é deduzido da seção de lucros retidos e adicionado à subconta de dividendos a pagar da seção de passivos. O patrimônio líquido da empresa é reduzido pelo valor do dividendo e seu passivo total é aumentado temporariamente porque o dividendo ainda não foi pago.

Quando os dividendos são realmente pagos aos acionistas, o $ 1,5 milhão é deduzido da subseção de dividendos a pagar para contabilizar a redução no passivo da empresa. A subconta de caixa da seção de ativos também foi reduzida em US $ 1,5 milhão. Uma vez que o patrimônio líquido é igual aos ativos menos passivos, qualquer redução no patrimônio líquido deve ser refletida por uma redução no total de ativos e vice-versa.

Exemplo de Dividendo de Ações

A contabilidade muda ligeiramente se a ABC emitir um dividendo em ações. Suponha que a ABC declare um dividendo de 5% em ações sobre seu 1 milhão de ações em circulação. Se o preço de mercado atual das ações da ABC for $ 15, então as 50.000 ações com dividendos terão um valor total de $ 750.000.

Quando o dividendo é declarado, $ 750.000 são deduzidos da subconta de lucros retidos e transferidos para a subconta de capital integralizado. O valor do dividendo é distribuído entre ações ordinárias e capital integralizado adicional.