Como a oferta de dinheiro afeta as taxas de juros?
Com todo o resto igual, uma oferta monetária maior reduz empréstimo. O nível atual de dinheiro líquido (oferta) é coordenado com a demanda total de dinheiro líquido (demanda) para ajudar a determinar as taxas de juros.
Principais vantagens
- Nos Estados Unidos, a oferta de moeda é influenciada pela oferta e demanda – e pelas ações do Federal Reserve e dos bancos comerciais.
- O Federal Reserve define as taxas de juros, que determinam quanto os bancos cobram uns dos outros para tomar dinheiro emprestado, quanto o Fed cobra dos bancos para tomar dinheiro emprestado e quanto o consumidor tem que pagar para tomar dinheiro emprestado.
- Definir as taxas de juros envolve avaliar a força da economia, a inflação, o desemprego, a oferta e a demanda.
- Mais dinheiro fluindo pela economia corresponde a taxas de juros mais baixas, enquanto menos dinheiro disponível gera taxas mais altas.
- As taxas de juros também refletem o prêmio de risco – quanto risco os mutuários e credores estão dispostos a assumir.
Mais dinheiro disponível, taxas de juros mais baixas
Em uma economia de mercado, todos os preços, mesmo os preços da moeda presente, são coordenados pela mercado de crédito e tomam emprestado de quem tem dinheiro presente em excesso (poupadores). As taxas de juros determinam o custo do dinheiro presente emprestado.
0,09%
A atual taxa de fundos federais, em outubro de 2020, é a taxa que os bancos cobram uns dos outros por empréstimos overnight e uma medida da saúde da economia.
A oferta de moeda nos Estados Unidos flutua com base nas ações do Federal Reserve e dos bancos comerciais. Pela lei da oferta, as taxas de juros cobradas para se emprestar dinheiro tendem a ser menores quando há mais dinheiro.
Porém, o risco de mercado é outra pressão sobre as taxas de juros que as influencia de forma significativa. Os economistas chamam essas funções duais de “preferência pela liquidez” e “prêmio de risco”.
O impacto do prêmio de risco
As taxas de juros não são apenas o resultado da interação entre a oferta e a demanda por moeda; eles também refletem o nível de risco que os investidores e credores estão dispostos a aceitar. Este é o prêmio de risco.
Suponha que um investidor tenha dinheiro presente em excesso e esteja disposto a emprestar ou investir o dinheiro extra nos próximos dois anos. Existem dois investimentos possíveis para seu dinheiro atual – um oferecendo uma taxa de juros de 5% e outro oferecendo uma taxa de juros de 6%.
Não está imediatamente claro qual ele deve escolher, porque ele precisa saber a probabilidade de ser pago de volta. Se 6% parecer mais arriscado do que 5%, ele pode escolher a taxa mais baixa ou pedir ao comprador de 6% para aumentar sua taxa para um prêmio proporcional ao risco assumido.