Como o risco de mercado difere do risco específico?
O risco de mercado e o risco específico são duas formas diferentes de risco que afetam os ativos. Todos os ativos de investimento podem ser separados por duas categorias: risco sistemático e risco não sistemático. O risco de mercado, ou risco sistemático, afeta um grande número de classes de ativos, ao passo que o risco específico, ou risco não sistemático, afeta apenas uma indústria ou empresa particular.
O risco sistemático é o risco de perda de investimentos devido a fatores, como risco político e risco macroeconômico, que afetam o desempenho do mercado como um todo. O risco de mercado também é conhecido como volatilidade e pode ser medido usando beta. Beta é uma medida do risco sistemático de um investimento em relação ao mercado geral.
O risco de mercado não pode ser mitigado por meio da diversificação da carteira. No entanto, um investidor pode se proteger contra o risco sistemático. Um hedge é um investimento de compensação usado para reduzir o risco de um ativo. Por exemplo, suponha que um investidor tema que uma recessão global afete a economia nos próximos seis meses devido à fraqueza no crescimento do produto interno bruto. O investidor está comprando várias ações e pode mitigar parte do risco de mercado comprando opções de venda no mercado.
O risco específico, ou risco diversificável, é o risco de perder um investimento devido a riscos específicos da empresa ou do setor. Ao contrário do risco sistemático, um investidor só pode mitigar o risco não sistemático por meio da diversificação. Um investidor usa a diversificação para gerenciar o risco, investindo em uma variedade de ativos. Ele pode usar o beta de cada ação para criar um portfólio diversificado.
Por exemplo, suponha que um investidor tenha uma carteira de ações de petróleo com um beta de 2. Como o beta do mercado é sempre 1, a carteira é teoricamente 100% mais volátil do que o mercado. Portanto, se o mercado tiver um movimento de 1% para cima ou para baixo, a carteira irá aumentar ou diminuir 2%. Há risco associado a todo o setor devido ao aumento da oferta de petróleo no Oriente Médio, que fez com que o preço do petróleo caísse nos últimos meses. Se a tendência continuar, o portfólio sofrerá uma queda significativa no valor. No entanto, o investidor pode diversificar esse risco, uma vez que é específico do setor.
O investidor pode usar a diversificação e alocar seu fundo em diferentes setores que estão negativamente correlacionados com o setor de petróleo para mitigar o risco. Por exemplo, as companhias aéreas e os setores de jogos de cassino são bons ativos para investir em uma carteira que está altamente exposta ao setor de petróleo. Geralmente, à medida que o valor do setor de petróleo cai, os valores das companhias aéreas e dos setores de jogos de cassino aumentam e vice-versa. Como as ações de companhias aéreas e jogos de cassino estão negativamente correlacionadas e têm betas negativos em relação ao setor de petróleo, o investidor reduz os riscos que afetam sua carteira de ações de petróleo.