Como você encontra o nível de EBIT em que o EPS não muda?

Uma das principais métricas de avaliação usadas pelos investidores para avaliar o valor de um negócio e a estabilidade financeira é o lucro por ação (EPS). EPS reflete o lucro líquido de uma empresa dividido pelo número de ações ordinárias em circulação. O EPS, é claro, depende muito dos lucros da empresa. Para o cálculo do EPS, o receita operacional.

A relação entre o EBIT e o EPS é a seguinte:

EPS = (EBIT – Juros da dívida) x (1 – Taxa de imposto) – Dividendos de ações preferenciais ÷ Número de ações ordinárias em circulação

Ao avaliar a eficácia relativa da alavancagem versus financiamento de capital, as empresas procuram o nível de EBIT onde o EPS permanece inalterado, chamado de ponto de equilíbrio do EBIT-EPS. Este cálculo determina quanta receita adicional precisaria ser gerada a fim de manter um EPS constante sob diferentes planos de financiamento.

Para calcular o ponto de equilíbrio do EBIT-EPS, reorganize a fórmula do EPS:

EBIT = (EPS x Número de ações ordinárias em circulação) + Dividendos de ações preferenciais ÷ (1 – Taxa de imposto) + Juros da dívida

Por exemplo, suponha que uma empresa gere $ 150.000 em ganhos e seja inteiramente financiada por ações ordinárias. A alíquota do imposto corporativo é de 30%. O EPS da empresa é ($ 150.0000 – 0) x (1 – 0,3) + 0 / 10.000 ou $ 10,50. Agora suponha que a empresa tome um empréstimo de $ 10.000 com uma taxa de juros de 5% e venda 10.000 ações adicionais. Para calcular o nível de juros da dívida, o EPS atual e os valores em circulação das ações atualizadas e resolva para o EBIT: ($ 10,50 x 20.000) + 0 ÷ (1 – 0,3) + $ 500 = $ 300.500.

Sob este plano de financiamento, a empresa deve mais do que dobrar seus ganhos para manter um lucro por ação estável.