Como você calcula o capital de giro?
O capital de giro avalia a capacidade de uma empresa de pagar seu passivo circulante com seu ativo circulante, dando-nos uma indicação da saúde financeira de curto prazo do assunto, capacidade de liquidar suas dívidas em um ano e eficiência operacional.
O capital de giro representa a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante de uma empresa. O desafio aqui é determinar a categoria adequada para a vasta gama de ativos e passivos em um balanço patrimonial corporativo e decifrar a saúde geral de uma empresa ao cumprir seus compromissos de curto prazo.
Principais vantagens
- Capital de giro é a quantidade de capital disponível que uma empresa pode usar prontamente para as operações do dia-a-dia.
- Ele mede a liquidez, a eficiência operacional e a saúde financeira de curto prazo de uma empresa.
- Para calcular o capital de giro, compare os ativos circulantes de uma empresa com seus passivos circulantes, por exemplo, usando o índice atual.
Componentes do Capital de Giro
Ativos correntes
Isso é o que uma empresa possui atualmente – tangível e intangível – que pode facilmente se transformar em dinheiro em um ano ou um ciclo de negócios, o que for menor. Exemplos óbvios de ativos circulantes incluem contas correntes e de poupança; títulos negociáveis de alta liquidez, como ações, títulos, fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs); contas do mercado monetário; caixa e equivalentes de caixa, contas a receber, estoque e outras despesas pré-pagas de curto prazo.
Outros exemplos incluem ativos circulantes de operações descontinuadas e juros a pagar. Lembre-se de que ativos circulantes são recursos que podem ser convertidos em dinheiro com bastante rapidez e, portanto, não incluem investimentos de longo prazo ou ilíquidos, como certos fundos de hedge, imóveis ou colecionáveis.
Passivo Circulante
De forma semelhante, o passivo circulante é todas as dívidas e despesas que a empresa espera pagar dentro de um ano ou um ciclo de negócios, o que for menor. Isso normalmente inclui os custos normais de funcionamento do negócio, como aluguel, serviços públicos, materiais e suprimentos; pagamentos de juros ou principal sobre dívidas; contas a pagar; passivos acumulados; e impostos de renda acumulados.
Os dividendos a pagar, os arrendamentos financeiros com vencimento em um ano e as dívidas de longo prazo que agora estão vencendo também se enquadram nesta categoria.
Como calcular o capital de giro
O capital de giro é calculado usando o índice atual, que é o ativo circulante dividido pelo passivo circulante. Um índice acima de 1 significa que o ativo circulante excede o passivo e, geralmente, quanto maior o índice, melhor.
Exemplo de capital de giro: Coca-Cola
Para o ano fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2017, The Coca-Cola Company ( títulos e valores mobiliários, contas a receber, estoques, despesas antecipadas e ativos mantidos para venda.
A Coca-Cola também registrou passivo circulante para o ano fiscal encerrado em dezembro de 2017 no valor de US $ 27,19 bilhões. O passivo circulante da empresa consistia em contas a pagar, despesas acumuladas, empréstimos e notas a pagar, vencimentos atuais de dívidas de longo prazo, impostos de renda acumulados e passivos mantidos para venda.
Com base nas informações acima, a proporção atual da Coca-Cola é de 1,34:
$ 36,54 bilhões ÷ $ 27,19 bilhões = 1,34
O capital de giro muda?
Embora os fundos de capital de giro não expirem, o valor do capital de giro muda com o tempo. Isso ocorre porque os passivos e ativos circulantes de uma empresa são baseados em um período de 12 meses corridos.
O valor exato do capital de giro pode mudar todos os dias, dependendo da natureza da dívida da empresa. O que antes era um passivo de longo prazo, como um empréstimo de 10 anos, torna-se um passivo circulante no nono ano, quando o prazo de reembolso está em menos de um ano. Da mesma forma, o que antes era um ativo de longo prazo, como um imóvel ou equipamento, repentinamente se torna um ativo circulante quando um comprador é contratado.
O capital de giro como ativo circulante não pode ser depreciado da mesma forma que os ativos fixos de longo prazo. Certos capitais de giro, como estoques e contas a receber, podem perder valor ou até mesmo ser baixados às vezes, mas a forma como isso é contabilizado não segue as regras de depreciação. O capital de giro como ativo circulante só pode ser debitado imediatamente como custos únicos para corresponder à receita que eles ajudam a gerar no período.
Embora não possa perder seu valor com a depreciação ao longo do tempo, o capital de giro pode ser desvalorizado quando alguns ativos precisam ser marcados a mercado. Isso acontece quando o preço de um ativo está abaixo de seu custo original e outros não podem ser recuperados. Dois exemplos comuns envolvem estoque e contas a receber.
A obsolescência do estoque pode ser um problema real nas operações. Quando isso acontece, o mercado para o estoque tem um preço inferior ao valor de compra inicial do estoque, conforme registrado nos livros contábeis. Para refletir as condições atuais de mercado e usar o método de custo e mercado mais baixo, uma empresa reduz o estoque, resultando em uma perda de valor no capital de giro.
Enquanto isso, algumas contas a receber podem se tornar incobráveis em algum momento e ter que ser totalmente baixadas, representando outra perda de valor no capital de giro. Como essas perdas em ativos circulantes reduzem o capital de giro abaixo do nível desejado, pode ser necessário fundos ou ativos de longo prazo para repor o déficit de ativos circulantes, o que é uma forma cara de financiar capital de giro adicional.
Importante
O capital de giro deve ser avaliado periodicamente ao longo do tempo para garantir que nenhuma desvalorização ocorra e que sobrou o suficiente para financiar as operações contínuas.
O que significa capital de giro
Uma empresa saudável terá ampla capacidade de pagar seus passivos circulantes com ativos circulantes. Um índice acima de 1 significa que os ativos de uma empresa podem ser convertidos em dinheiro em um ritmo mais rápido. Quanto maior o índice, maior a probabilidade de uma empresa honrar seus passivos de curto prazo e compromissos de dívida.
Um índice mais alto também significa que a empresa pode financiar facilmente suas operações diárias. Quanto mais capital de giro uma empresa possui, menos provável que seja necessário endividar-se para financiar o crescimento de seus negócios.
Uma empresa com um rácio inferior a 1 é considerada arriscada pelos investidores e credores, uma vez que demonstra que a empresa pode não ser capaz de cobrir a sua dívida, se necessário. Um índice atual inferior a 1 é conhecido como capital de giro negativo.
Podemos observar no gráfico a seguir que o capital de giro da Coca-Cola, conforme demonstrado pela relação atual, tem melhorado continuamente nos últimos anos.
Considerações Especiais
Um índice mais rigoroso é o índice rápido, que mede a proporção da liquidez de curto prazo em comparação com o passivo circulante. A diferença entre este e o índice atual está no numerador, onde o lado do ativo inclui dinheiro, títulos negociáveis e contas a receber. O índice de liquidez imediata exclui o estoque, que pode ser mais difícil de se transformar em caixa no curto prazo.