Como funcionam os fundos de pensão?
Há alguns anos, os planos de previdência tradicionais, também conhecidos como fundos de pensão, vêm gradualmente desaparecendo do setor privado. Hoje, os funcionários do setor público, como os funcionários do governo, são o maior grupo com fundos de pensão ativos e em crescimento. Este artigo explica como funcionam os demais planos de previdência tradicional.
Principais vantagens
- Os planos de pensão de benefício definido tradicionais estão desaparecendo do cenário de aposentadoria, especialmente entre empregadores privados, mas muitos ainda existem.
- Os planos de pensão são financiados por contribuições dos empregadores e, ocasionalmente, dos empregados.
- Os planos de previdência de funcionários públicos tendem a ser mais generosos do que os de empregadores privados.
- Os planos de previdência privada estão sujeitos à regulamentação federal e são elegíveis para cobertura pela Pension Benefit Guaranty Corporation.
Como funcionam os fundos de pensão
O tipo mais comum de pensão tradicional é um plano de benefício definido. Após a aposentadoria, os funcionários recebem benefícios mensais do plano, com base em um percentual do salário médio dos últimos anos de emprego. A fórmula também leva em consideração quantos anos trabalharam naquela empresa. Os empregadores e, às vezes, os funcionários contribuem para financiar esses benefícios.
Por exemplo, um plano de pensão pode pagar 1% para cada ano de serviço da pessoa vezes seu salário médio nos últimos cinco anos de emprego. Portanto, um funcionário com 35 anos de serviço na empresa e um salário médio de US $ 50.000 nos últimos anos receberia US $ 17.500 por ano.
Os planos de previdência privada oferecidos por empresas ou outros empregadores raramente têm uma escada rolante de custo de vida para ajustar a inflação, portanto, os benefícios que pagam podem diminuir em poder de compra com o passar dos anos.
Os planos de previdência para funcionários públicos tendem a ser mais generosos do que os privados. Por exemplo, o maior plano de pensão do país, o Sistema de Aposentadoria dos Funcionários Públicos da Califórnia (CalPERS), paga 2% ao ano em muitos casos. Nesse caso, um funcionário com 35 anos de serviço e um salário médio de $ 50.000 poderia receber $ 35.000 anualmente.
Além disso, os planos de previdência públicos geralmente têm uma escada rolante de custo de vida.
Como os planos de pensão são regulamentados e segurados
Existem dois tipos básicos de planos de previdência privada: planos de empregador único e planos multipatrocinados. Este último geralmente cobre trabalhadores sindicalizados que podem trabalhar para vários empregadores.
Ambos os tipos de planos privados estão sujeitos à Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria do Empregado (ERISA) de 1974. Seu objetivo era colocar as pensões em uma base financeira mais sólida e também estabeleceu a Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC).
O PBGC atua como um fundo de seguro de pensão: os empregadores pagam ao PBGC um prêmio anual para cada participante, e o PBGC garante que os funcionários receberão aposentadoria e outros benefícios se o empregador sair do mercado ou decidir encerrar seu plano de pensão.
O PBGC não pagará necessariamente o valor total que os aposentados teriam recebido se seus planos tivessem continuado a operar. Em vez disso, ele paga até certos valores máximos, que podem mudar de ano para ano.
Em 2021, o valor máximo garantido para um aposentado de 65 anos em um plano de empregador único querecebao benefício como renda vitalícia é de $ 6.034,09 por mês. Os benefícios do plano multipatrocinado são calculados de forma diferente, garantindo, por exemplo, até $ 12.780 por ano para quem tem 30 anos de serviço.
ERISA não cobre fundos de pensão públicos, que em vez disso seguem as regras estabelecidas pelos governos estaduais e, às vezes, constituições estaduais.9 O PBGC também não faz seguro de planos públicos. Na maioria dos estados, os contribuintes são responsáveis por pagar a conta se o plano do funcionário público não conseguir cumprir suas obrigações.
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Como os fundos de pensão investem seu dinheiro
ERISA não determina os investimentos específicos de um plano de previdência. No entanto, a ERISA exige que os patrocinadores do plano operem como fiduciários. Isso significa que eles devem colocar os interesses de seus clientes (os futuros aposentados) à frente dos seus próprios.
Por lei, os investimentos que fazem devem ser prudentes e diversificados, de forma a evitar perdas significativas.
A estratégia de investimento tradicional para um fundo de pensão é dividir seus ativos entre títulos, ações e imóveis comerciais. Muitos fundos de pensão desistiram da gestão ativa de carteiras de ações e agora investem apenas em fundos de índice.
Uma tendência emergente é colocar algum dinheiro em investimentos alternativos, em busca de maiores retornos e maior diversidade. Esses investimentos incluem títulos de alto rendimento.
Importante
O American Rescue Plan Act de 2021 inclui disposições para ajudar o PBGC a fortalecer os planos multipatrocinados com dificuldades financeiras até o ano de 2051.
O estado dos fundos de pensão hoje
Embora alguns fundos de pensão estejam em boa forma hoje, muitos outros não. Para planos de previdência privada, esses números se refletem nas obrigações financeiras assumidas por sua seguradora, o PBGC.
No final de seu ano fiscal de 2020, o PBGC teve um déficit líquido de US $ 48,2 bilhões. Isso consistia em um superávit de US $ 15,5 bilhões em seu programa de empregador único, mas um déficit de US $ 63,7 bilhões em seu programa de multiempregadores.
O Serviço de Pesquisa do Congresso relatou que “o PBGC projeta que a posição financeira do programa de empregador único provavelmente continuará a melhorar, mas a posição financeira do programa de multiempregadores deverá piorar consideravelmente nos próximos 10 anos.”
No entanto, essa avaliação foi escrita antes da aprovação doAmerican Rescue Plan Act de 2021 em março de 2021. Inclui disposições destinadas a ajudar o PBGC a fortalecer os planos multipatrocinados. Os planos que enfrentam sérios problemas financeiros são elegíveis para solicitar assistência especial na forma de um único pagamento de quantia global calculada para cobrir as obrigações do plano até o ano de 2051. Em vez de prêmios de seguro, o dinheiro para financiar este programa virá receitas fiscais gerais do Tesouro dos EUA.
Os planos de pensão estaduais e locais também apresentam um quadro misto. Embora alguns planos estaduais tenham 100% do financiamento de que precisam para pagar seus benefícios futuros estimados, a maioria tem consideravelmente menos. O Equable Institute previu recentemente que “o índice médio de financiamento diminuirá de 72,9% em 2019 para 69,4% em 2020”, atribuindo o declínio às “perdas de mercado causadas pela pandemia COVID-19”.