Como as taxas de juros ajudam a promover a poupança e o investimento

Nas economias modernas, alguns indivíduos ganham mais dinheiro do que precisam para gastar em bens presentes. Existem outras pessoas que desejam mais dinheiro do que podem acessar no momento. Um mercado natural surge entre aqueles que têm um excedente de fundos presentes (poupadores) e aqueles que têm um déficit de fundos presentes (tomadores). Poupadores, investidores e credores só estão dispostos a abrir mão do dinheiro hoje porque lhes foi prometido mais dinheiro no futuro – é a taxa de juros que determina quanto mais.

Oferta e demanda de fundos para empréstimos

A taxa de juros descreve quanto os mutuários precisam pagar pelos empréstimos e a recompensa que os credores recebem por suas economias. Como qualquer outro mercado, o mercado de dinheiro é coordenado por meio da oferta e da demanda. Quando a demanda relativa por fundos para empréstimos aumenta, a taxa de juros sobe. Quando a oferta relativa de fundos para empréstimos aumenta, a taxa de juros diminui.

A demanda por fundos para empréstimos é descendente e sua oferta é ascendente. A taxa natural de juros em uma economia equilibra a oferta e a demanda. Esse mecanismo envia um sinal aos poupadores sobre o quão valioso seu dinheiro pode ser. Da mesma forma, informa os possíveis mutuários sobre o valor do uso atual do dinheiro emprestado para justificar a despesa.

A taxa natural de juros é principalmente uma construção teórica nas economias contemporâneas. Os bancos centrais, como o Federal Reserve, manipulam as taxas de juros para influenciar a política monetária. Por exemplo, um banco central pode tornar mais barato tomar empréstimos e menos valioso para economizar reduzindo as taxas de juros na economia. Essas ações mudam os incentivos intertemporais enfrentados pelos atores econômicos.

Estrutura de Capital e Economia

Suponha que um empresário queira abrir uma nova empresa de manufatura. O empresário não pode começar a gerar vendas até que os fatores de produção, como fábricas e máquinas, estejam prontos e operacionais. Essa estrutura de produção é às vezes chamada de estrutura de capital empresarial.

A maioria dos empresários não tem dinheiro suficiente para comprar ou construir fábricas e máquinas. Eles geralmente precisam pedir emprestado o dinheiro inicial. Pode ser mais fácil pedir dinheiro emprestado se a taxa de juros for baixa, pois o pagamento é menor. Se a taxa de juros for tão alta que o empresário não esteja convencido de que pode ganhar o suficiente para pagar, o negócio pode nunca decolar.

É assim que a taxa de juros ajuda a determinar a estrutura geral de capital da economia. Deve haver economia suficiente para todas as casas, fábricas, máquinas e outros equipamentos de capital. Além disso, a estrutura de capital subsequente deve ser lucrativa o suficiente para pagar os credores. Quando esse processo de coordenação não funciona, bolhas de ativos podem se formar e setores inteiros podem ser comprometidos.

Preferência de liquidez vs. Preferência de tempo

Os economistas discordam sobre a natureza exata das taxas de juros. As taxas de juros têm de coordenar o consumo passado e futuro e valorizam o risco e a segurança da liquidez. Esta é essencialmente a diferença entre preferência por liquidez e preferência temporal.