Como as mudanças na taxa de juros afetam a lucratividade do sistema bancário
A lucratividade do setor bancário aumenta com o aumento das taxas de juros. As instituições do setor bancário, como bancos de varejo, bancos comerciais, bancos de investimento, seguradoras e corretoras, têm grandes reservas de caixa devido aos saldos dos clientes e às atividades de negócios.
Os aumentos na taxa de juros aumentam diretamente o rendimento desse caixa, e os rendimentos vão diretamente para os ganhos. Uma situação análoga é quando o preço do petróleo sobe para os perfuradores. O benefício de taxas de juros mais altas é mais notável para corretoras, bancos comerciais e bancos regionais.
Principais vantagens
- As taxas de juros e a lucratividade dos bancos estão conectadas, com os bancos se beneficiando de taxas de juros mais altas.
- Quando as taxas de juros são mais altas, os bancos ganham mais dinheiro, aproveitando a diferença entre os juros que os bancos pagam aos clientes e os juros que o banco pode ganhar investindo.
- Um banco pode pagar a seus clientes um ponto percentual inteiro a menos do que ganha com o investimento em taxas de juros de curto prazo.
- Além disso, taxas de juros mais altas tendem a refletir um período de maior crescimento econômico, com o Federal Reserve aumentando as taxas para desacelerar a expansão.
- Uma economia mais forte significa que mais consumidores procuram empréstimos, ajudando os bancos a se beneficiarem da diferença entre os juros que cobram dos investidores pelo empréstimo e o valor que ganham com o investimento desse dinheiro.
Como o setor bancário obtém lucros
Essas empresas mantêm o caixa de seus clientes em contas que pagam taxas de juros definidas abaixo das taxas de curto prazo. Eles lucram com a diferença marginal entre o rendimento que geram com esse dinheiro investido em notas de curto prazo e os juros que pagam aos clientes. Quando as taxas aumentam, esse spread aumenta, com a renda extra indo direto para os ganhos.
Por exemplo, uma corretora tem US $ 1 bilhão em contas de clientes. Esse dinheiro rende 1% de juros para os clientes, mas o banco ganha 2% sobre esse dinheiro investindo-o em notas de curto prazo. Portanto, o banco está rendendo $ 20 milhões nas contas de seus clientes, mas devolvendo apenas $ 10 milhões aos clientes.
Se o banco central aumentar as taxas em 1% e a taxa dos fundos federais subir de 2% para 3%, o banco renderá $ 30 milhões em contas de clientes. Obviamente, o pagamento aos clientes ainda será de US $ 10 milhões. Este é um efeito poderoso. Sempre que dados econômicos ou comentários de funcionários do banco central sugerem aumentos nas taxas, esses tipos de ações começam a subir primeiro.
Quando as taxas de juros sobem, também aumenta o spread entre as taxas de curto e longo prazo, ajudando os bancos, uma vez que tomam emprestado no curto prazo e emprestam no longo prazo.
Outra maneira de aumentar a taxa de juros ajuda
Outra forma indireta pela qual os aumentos das taxas de juros aumentam a lucratividade do setor bancário são os aumentos que tendem a ocorrer em ambientes nos quais o crescimento econômico é forte e os rendimentos dos títulos estão subindo. Nessas condições, aumenta a demanda dos consumidores e das empresas por empréstimos, o que também aumenta os ganhos dos bancos.
À medida que as taxas de juros sobem, a rentabilidade dos empréstimos também aumenta, pois há um spread maiorentre a taxa de fundos federais e a taxa que o banco cobra de seus clientes. O diferencial entre as taxas de curto e longo prazo também se expande durante aumentos das taxas de juros, porque as taxas de longo prazo tendem a subir mais rapidamente do que as de curto prazo. Isto tem sido verdade para cada aumento da taxa desde que o Federal Reserve foi estabelecido no início da 20ª século. Reflete as fortes condições subjacentes e as pressões inflacionárias que tendem a provocar um aumento nas taxas de juros. Esta é uma confluência ideal de eventos para os bancos, uma vez que eles tomam emprestado em uma base de curto prazo e emprestam em uma base de longo prazo.