Encontrando os Retornos do Capital Incremental Investido

O retorno sobre o capital investido incremental (ROIIC) é uma extensão do retorno sobre o capital de investimento (ROIC), que em si é uma extensão do retorno sobre o investimento (ROI). Enquanto o ROI mede a lucratividade de uma empresa dividindo a receita pelo patrimônio líquido mais a dívida, o ROIC informa aos investidores com que eficiência essa lucratividade é obtida por dólar de capital da empresa. Essa proporção é expressa como uma porcentagem.

O ROIIC restringe o foco ainda mais e mostra como cada unidade adicional de investimento de capital pode ser lucrativa. É usado de maneira semelhante à razão de produção de capital incremental.

Uma empresa usa seu ROIIC para expressar a relação entre seus investimentos de capital e a taxa de retorno desses investimentos.

Como o ROIIC é calculado

O ROIIC é calculado dividindo-se a receita operacional incremental de taxa constante de uma empresa (mais depreciação e amortização) pelo capital de investimento ajustado à taxa média ponderada constante, de acordo com a conversão de moeda estrangeira.

O denominador da equação ROIIC precisa aplicar pesos a cada trimestre no período de tempo sendo avaliado, que geralmente é de um ou três anos. Por exemplo, em um ROIIC de um ano, cada um dos quatro trimestres deve ter um expoente diferente aplicado para ajustar as diferenças nos níveis de atividades de investimento. Se mais investimentos em dinheiro foram feitos no terceiro trimestre do que no quarto trimestre, os pesos devem representar isso.

Os resultados ponderados são então agregados para produzir um valor de caixa ajustado de um ano. Isso deve produzir uma reflexão mais realista de como os investimentos afetam os retornos do que uma média anual simples. O ROIIC pode então ser comparado ao custo médio ponderado de capital (WACC) da empresa para ajudar a determinar se deve buscar um novo projeto.