22 Junho 2021 15:21

Estratégia de aquisição de ativos

O que é uma estratégia de aquisição de ativos?

Uma estratégia de aquisição de ativos é quando uma empresa compra outra empresa por meio do processo de compra de seus ações.

Principais vantagens

  • Uma estratégia de aquisição de ativos é a compra de outra empresa por meio do processo de compra de seus ativos em vez de comprar suas ações.
  • As razões para uma estratégia de aquisição de ativos se concentram na promoção do crescimento por meios externos, em oposição ao crescimento orgânico interno.
  • Em uma estratégia de aquisição de ativos, uma empresa escolhe os ativos, e às vezes passivos, que deseja obter, ao contrário de uma aquisição tradicional em que compra a empresa inteira.
  • A escolha de ativos e passivos específicos reduz o risco e as perdas potenciais.
  • As estratégias de aquisição de ativos funcionam particularmente bem no que diz respeito aos ativos de empresas falidas.
  • O Internal Revenue Services (IRS) afirma que o preço pago por todos os ativos deve ser alocado a cada ativo individual usando o método residual.

Compreendendo uma estratégia de aquisição de ativos

As estratégias de aquisição em geral são um meio de uma empresa promover o crescimento por meio da compra de outras empresas ou unidades de negócios de outras empresas. Isto contrasta com uma estratégia de crescimento orgânico, onde o foco é aumentar a atividade das linhas de negócio internas.

Existem muitos motivos pelos quais uma empresa gostaria de comprar outra empresa. Esses motivos podem incluir a construção de economias de escala em um produto ou linha de serviço existente, redução da concorrência, mudança para um mercado adjacente, penetração em outro mercado geográfico, aproveitamento de sinergias ou até mesmo antecipação de um concorrente que possa estar de olho na mesma empresa.

Uma estratégia de aquisição fornece uma maneira para uma grande empresa em um setor maduro avançar nas vendas incrementais ou no crescimento dos lucros, ou para uma empresa menor acelerar os passos em direção a uma meta de tamanho.

A maioria das aquisições é feita por meio da compra de ações de uma empresa e da obtenção do controle dessa empresa. Uma estratégia de aquisição de ativos concentra-se na compra de ativos de uma empresa e, às vezes, de seus passivos. Como as duas empresas podem decidir quais ativos e passivos devem ser trocados, uma estratégia de aquisição de ativos permite mais flexibilidade na estrutura do que a compra de ações.

Determinação de ativos e passivos

O benefício de uma estratégia de aquisição de ativos, quando comparada a uma estratégia de aquisição de ações, é que a empresa adquirente pode selecionar e escolher as partes de uma empresa que acha que beneficiariam sua empresa. Isso contrasta com uma estratégia de aquisição de ações em que uma empresa teria que comprar todas as partes de uma empresa em que certas áreas poderiam ser inadequadas e teriam que ser vendidas no futuro.

Escolher quais ativos, e às vezes passivos, adquirir evita quaisquer questões inesperadas que não foram divulgadas antes da aquisição, que poderiam prejudicar o comércio ou causar mais problemas do que valem a aquisição. Isso reduz o risco e quaisquer perdas potenciais.

Este tipo de estratégia funciona bem em relação às empresas falidas, onde uma empresa pode escolher as restantes partes lucrativas de uma empresa sem ter que comprar as partes que já não fornecem qualquer valor.

Preços e incorporação de uma estratégia de aquisição de ativos

Outro elemento crucial de uma estratégia de aquisição de ativos é o preço de compra e o método de financiamento. Gestores prudentes não pagarão a mais por um ativo (ou seja, evitarão fazer uma aquisição dilutiva ) e, quando decidirem comprar outra empresa ou unidade de uma empresa, garantirão que o impacto no balanço patrimonial da empresa seja aceitável.

Por exemplo, se muitas dívidas devem ser incorridas para adquirir um ativo, sem o suficiente de um pagamento futuro, uma empresa pode decidir não prosseguir com a aquisição.

Outro elemento da estratégia é determinar como o ativo adquirido será integrado e, em seguida, rastreado em termos de contribuição para os lucros. É importante que um método sólido esteja em vigor para monitorar a contribuição do ativo adquirido para o fluxo de caixa da empresa existente, lucro por ação (EPS) ou outras metas financeiras para que a administração possa construir um modelo para futuras aquisições de ativos.

A administração também considerará as etapas necessárias para fechar com sucesso uma estratégia de aquisição de ativos e se há um ajuste cultural de longo prazo em relação ao pessoal.

O preço de compra pago pelos bens e a forma como será alocado entre os bens é definido pela Receita Federal (IRS), que estabelece que o preço de compra deve ser alocado pelo método residual. Estabelece que o preço de compra é alocado aos ativos com base no seu valor justo de mercado e qualquer valor adicional deve ser alocado ao ágio.