Como funcionam os swaps de moeda?
O que é uma troca de moeda?
Um swap de moeda é uma transação em que duas partes trocam uma quantia equivalente de dinheiro uma com a outra, mas em moedas diferentes. As partes estão essencialmente emprestando dinheiro umas às outras e pagarão os valores em uma data e taxa de câmbio especificadas. O objetivo pode ser proteger a exposição ao risco da taxa de câmbio, especular sobre a direção de uma moeda ou reduzir o custo de empréstimos em moeda estrangeira.
As partes envolvidas nos swaps de moeda são geralmente instituições financeiras que negociam por conta própria ou por conta de uma sociedade não financeira. Os swaps de moeda e a termo de câmbio agora respondem pela maioria das transações diárias nos mercados monetários globais, de acordo com o Bank for International Settlements.
Principais vantagens
- Duas partes trocam quantias equivalentes de duas moedas diferentes e trocam de volta em uma data especificada posterior.
- Os swaps de moeda costumam ser empréstimos de compensação, e os dois lados costumam pagar um ao outro juros sobre os valores trocados.
- As instituições financeiras conduzem a maioria dos swaps cambiais, geralmente em nome de uma empresa não financeira.
- Os swaps podem ser usados para se proteger contra o risco da taxa de câmbio, especular sobre movimentos de moeda e tomar emprestado câmbio estrangeiro a taxas de juros mais baixas.
Como funciona uma troca de moedas
Em um swap de moeda, ou swap de câmbio, as contrapartes trocam determinados valores nas duas moedas. Por exemplo, uma parte pode receber 100 milhões de libras esterlinas (GBP), enquanto a outra recebe $ 125 milhões. Isso implica em uma taxa de câmbio GBP / USD de 1,25. No final do acordo, eles farão o swap novamente pela taxa de câmbio original ou por outra taxa pré-acordada, fechando o negócio.
Swaps FX e taxas de câmbio
Os swaps podem durar anos, dependendo do acordo individual, de modo que a taxa de câmbio do mercado à vista entre as duas moedas em questão pode mudar drasticamente durante a vida da negociação. Esta é uma das razões pelas quais as instituições usam swaps de moeda. Eles sabem exatamente quanto dinheiro receberão e quanto terão que pagar no futuro. Se eles precisarem tomar dinheiro emprestado em uma determinada moeda e esperarem que essa moeda se valorize significativamente nos próximos anos, um swap ajudará a limitar o custo de reembolso dessa moeda emprestada.
Trocas de câmbio e trocas cruzadas de moedas
Um swap de moeda é freqüentemente denominado swap cruzado de moedas e, para todos os efeitos práticos, os dois são basicamente os mesmos. Mas pode haver pequenas diferenças. Tecnicamente, um swap cruzado de moedas é o mesmo que um swap cambial, exceto que as duas partes também trocam os pagamentos de juros sobre os empréstimos durante a vida do swap, bem como os valores do principal no início e no final. Os swaps cambiais também podem envolver pagamentos de juros, mas nem todos envolvem.
Existem várias maneiras de pagar os juros. Pode ser pago a uma taxa fixa, taxa flutuante ou uma parte pode pagar uma taxa flutuante enquanto a outra paga uma taxa fixa, ou ambas podem pagar taxas flutuantes ou fixas.
Além de proteger o risco da taxa de câmbio, esse tipo de swap geralmente ajuda os mutuários a obter taxas de juros mais baixas do que poderiam obter se precisassem tomar um empréstimo diretamente no mercado estrangeiro.
Exemplo do mundo real
Considere uma empresa que possui dólares americanos e precisa de libras esterlinas para financiar uma nova operação na Grã-Bretanha. Enquanto isso, uma empresa britânica precisa de dólares americanos para investir nos Estados Unidos. Os dois se procuram por meio de seus bancos e chegam a um acordo em que ambos conseguem o dinheiro que desejam sem ter que ir a um banco estrangeiro para obter um empréstimo, o que provavelmente envolveria taxas de juros mais altas e aumentaria seus encargos de dívida. Os swaps de moeda não precisam aparecer no balanço patrimonial da empresa, ao contrário do que aconteceria com um empréstimo.