Como as despesas de capital afetam a avaliação?

Os efeitos dos dispêndios de capital, ou CAPEX, na avaliação de uma empresa dependem em grande parte da categoria de CAPEX que a empresa está gastando. O CAPEX pode ser usado para fins de manutenção ou de crescimento e produtividade de uma empresa. Uma empresa que usa a maior parte de seu CAPEX anual para manter a produção e a lucratividade com custos de manutenção anuais mais altos normalmente tem uma avaliação mais baixa do que uma empresa que não tem custos de manutenção anuais tão altos.

Uma empresa com menores custos anuais de manutenção pode usar seu CAPEX para aumentar a receita e a produtividade. Independentemente do uso, o CAPEX anual ainda é relatado como despesas na demonstração do resultado e calculado como um percentual da receita anual que pode reduzir o lucro do exercício e afetar negativamente a avaliação da empresa. As empresas com mais CAPEX gasto para produtividade podem ver mais um aumento na receita como resultado de compras que produzem um aumento na avaliação.

Um exemplo dos efeitos do CAPEX

Por exemplo, uma gráfica exige a manutenção anual necessária em suas máquinas, o que permite que a loja mantenha a produção, mas não aumente a receita ou o lucro. A manutenção se qualifica como CAPEX, mas é reportada como despesa na demonstração do resultado, reduzindo o lucro do exercício e, por fim, sua valorização. Por outro lado, uma loja de varejo de roupas requer muito pouca manutenção anual, com a maior parte de seu CAPEX sendo gasto em produtividade e crescimento. Embora seu CAPEX também seja reportado como uma despesa na demonstração do resultado, a despesa resulta em um aumento da receita e dos lucros, aumentando assim a avaliação da empresa.