Como a CVS faz seu dinheiro

O fim do varejo tradicional pode estar atraindo a notícia, mas, apesar do efeito Amazônia, algumas empresas ainda estão prosperando. Mesmo com a entrada da Amazon no negócio de farmácia de varejo se tornando real, a CVS Health não busca apenas sobreviver, mas crescer. Em maio de 2018, a CVS progrediu com relação à aquisição da Aetna Inc., uma seguradora de saúde americana por US $ 69 bilhões. Em junho de 2018, milhões de dólares em ações foram comprados por empresas como Personal Resources Investment & Strategic Management Inc. com 23.629 ações, CapWealth Advisors LLC com 23.629 ações e Sentry Investments Corp. com 153.800 ações – de acordo com a última SEC arquivamentos.

As ações da CVS Health e da Aetna subiram em 11 de julho de 2018, após um relatório de que o Departamento de Justiça não contestará sua fusão. A Bloomberg relatou a notícia primeiro, citando a publicação comercial Reorg Research.

Em 8 de agosto de 2018, a CVS relatou lucro do segundo trimestre com receita líquida de US $ 46,7 bilhões, um aumento de 2,2% em relação ao mesmo trimestre do ano passado.

Um pouco de história

CVS Health Corp ( CVS ) (originalmente Consumer Value Stores) pode traçar sua linhagem até 1922. A encarnação atual do CVS seria irreconhecível para seus fundadores. Primeiro uma empresa de calçados, depois um comerciante geral, em meados da década de 1990, a corporação agora conhecida como CVS vendeu todas as suas unidades, excluindo as lucrativas operações de farmácia. Pouco depois, começou a adquirir redes rivais – Eckerd, Osco, Sav-On e Longs. Hoje, a CVS tem mais de 9.800 locais de varejo, operando em 49 estados dos EUA, Washington DC, Porto Rico e Brasil. A empresa emprega 246.000 pessoas.

Para fins contábeis, a CVS mantém quatro divisões de negócios. Em ordem decrescente de tamanho, são farmácia, clínica médica, gerenciamento de benefícios de farmácia e especialidade. Embora a receita da CVS tenha se estabilizado nos últimos dois anos, ela se estabilizou em US $ 184,8 bilhões em 2017.

Receitas e mais

A divisão de farmácias da CVS é ​​responsável por mais de 67% de sua receita. O termo “farmácia” neste contexto é um pouco enganador, e este setor específico da empresa provavelmente deveria ser denominado “varejo”. Inclui não só prescrever receitas e administrar vacinas contra a gripe, mas também todas as vendas de conveniência / diversas normalmente associadas a idas à drogaria; tudo, desde doces e biscoitos até novidades “As Seen on TV”, como Snuggies e Slap Chops.

As operações de clínica médica da CVS, com a marca “MinuteClinic”, incluem 1.100 clínicas de varejo em 33 estados. A CVS entrou nesta indústria relativamente tarde, mas já se tornou líder de mercado.

Gestão de Benefícios

A gestão de benefícios farmacêuticos é a parte do negócio da CVS que processa os pedidos de receita médica. Conhecida pelo nome Caremark, é distinta das operações de farmácia da CVS porque a primeira é uma operadora de alto volume que lida diretamente com fabricantes de medicamentos, definindo preços, lidando com pedidos pelo correio, etc. Em outras palavras, todo o material administrativo intangível que parece para definir as economias avançadas no início do século 21.

Finalmente, o departamento de especialidade da CVS lida com medicamentos caros, complexos, que sustentam a vida e operam com baixo volume, mas com preços gigantescos. Para cada 1.000 pacientes que precisam de uma prescrição comum de Paxil ou Xanax, há um ou dois que precisam de um frasco de Soliris de $ 6.000 para estimular a criação de glóbulos vermelhos e se manterem vivos. Como esses medicamentos são tão raros, caros e especializados, eles precisam de um departamento CVS próprio. As subdivisões dos negócios de especialidade da CVS incluem Accordant, que oferece um programa de cuidados pagos por seguro para pacientes que sofrem de qualquer uma das 17 condições graves específicas (por exemplo, hemofilia, fibrose cística); Coram, cujas enfermeiras irão à sua casa e infundirão suas veias para ajudar a tratar a hemofilia, insuficiência cardíaca congestiva crônica etc.; e Novologix, que faz e mantém software de sinistros. Quase cinco milhões de pessoas por dia frequentam as lojas CVS e a Coram atende mais de 45.000 pacientes todos os meses.

A CVS obtém tanta receita de tantas fontes que poderia remover um item de alta margem como o tabaco de suas lojas, uma medida realizada pelo menos principalmente para relações públicas, e não sofrer danos permanentes. É verdade que o idealismo só vai até certo ponto antes de bater de frente com o pragmatismo. A empresa não anunciou planos de parar de vender cerveja e vinho.

The Bottom Line

Os americanos amam a liberdade e o futebol, mas o verdadeiro passatempo nacional é consumir produtos farmacêuticos. Tudo, desde a ansiedade até a síndrome das pernas inquietas, agora tem uma pílula ou injeção correspondente para aliviar ou erradicar os sintomas, e empresas como a CVS estão na vanguarda no fornecimento dessas drogas aos usuários. Com o número de condições médicas recentemente identificadas ultrapassando consistentemente as que estão sendo erradicadas, a quantidade de dinheiro gasta em produtos farmacêuticos provavelmente aumentará – um desenvolvimento que deveria ser música ressonante para os acionistas da CVS.