Como calculo o valor das ações usando o modelo Gordon Grown no Excel?
Como calculo o valor das ações usando o modelo de crescimento de Gordon no Excel?
O modelo de crescimento de Gordon, ou modelo de desconto de dividendos (DDM), é um modelo usado para calcular o valor intrínseco de uma ação com base no valor presente dos dividendos futuros que crescem a uma taxa constante.
O modelo pressupõe que uma empresa existe para sempre e paga dividendos que aumentam a uma taxa constante. Para estimar o valor de uma ação, o modelo pega a série infinita de dividendos por ação e os desconta de volta ao presente usando a taxa de retorno exigida. O resultado é uma fórmula simples, que se baseia em propriedades matemáticas de uma série infinita de números crescendo a uma taxa constante.
Principais vantagens
- O modelo de crescimento de Gordon é usado para calcular o valor intrínseco de uma ação
- O modelo baseia o valor intrínseco das ações no valor presente dos dividendos futuros que crescem a uma taxa constante.
- Fazer o cálculo no Excel é simples, pois você insere apenas cinco números nas células do Excel.
- O modelo de crescimento de Gordon também é conhecido como modelo de desconto de dividendos (DDM).
Compreendendo o modelo de crescimento de Gordon
O valor intrínseco de uma ação pode ser encontrado usando a fórmula (que se baseia em propriedades matemáticas de uma série infinita de números crescendo a uma taxa constante):
- Valor intrínseco do estoque = D ÷ (kg)
D é o dividendo esperado por ação, k é a taxa de retorno exigida do investidor eg é a taxa de crescimento do dividendo esperada.
Como calcular o valor intrínseco usando o Excel
Usar o modelo de crescimento de Gordon para encontrar o valor intrínseco é bastante simples de calcular no Microsoft Excel.
Para começar, configure o seguinte em uma planilha do Excel:
- Insira “preço das ações” na célula A2
- Em seguida, insira “dividendo atual” na célula A3.
- Em seguida, insira o “dividendo esperado em um ano” na célula A4.
- Na célula A5, digite “taxa de crescimento constante”.
- Insira a taxa de retorno exigida na célula B6 e “taxa de retorno exigida” na célula A6.
Por exemplo, suponha que você esteja olhando para uma ação ABC e deseja descobrir o valor intrínseco dela. Suponha que você conheça a taxa de crescimento dos dividendos e também o valor do dividendo atual.
O dividendo atual é de $ 0,60 por ação, a taxa de crescimento constante é de 6% e sua taxa de retorno exigida é de 22%.
Para determinar o valor intrínseco, conecte os valores do exemplo acima no Excel da seguinte maneira:
- Insira $ 0,60 na célula B3.
- Digite 6% na célula B5.
- Insira 22% na célula B6.
- Agora, você precisa encontrar o dividendo esperado em um ano. Na célula B4, digite “= B3 * (1 + B5)”, o que dá 0,64 para o dividendo esperado, um ano a partir da data atual.
- Finalmente, agora você pode encontrar o valor do preço intrínseco da ação. Na célula B2, digite “= B4 ÷ (B6-B5).”
O valor intrínseco atual da ação ABC neste exemplo é de $ 3,98 por ação.