Como os preços das ações são definidos?
Quando uma empresa lista suas ações pela primeira vez por meio de uma oferta pública inicial (IPO), um banco de investimento avalia o desempenho e a saúde atuais e projetados da empresa para determinar o valor do IPO para o negócio.
O banco pode fazer isso comparando a empresa com o IPO de outra empresa semelhante ou calculando o valor presente líquido da empresa. Essa avaliação costuma ser o fator determinante mais importante na decisão do preço inicial das ações quando empresas maiores, principalmente empresas privadas conhecidas, abrem o capital.
A empresa e o banco de investimento se reúnem com investidores por meio de uma série de roadshows para ajudar a determinar o melhor preço de IPO. Finalmente, após a avaliação e roadshows, a empresa deve se reunir com a bolsa na qual será listada, e eles determinarão se o preço do IPO é justo.
Principais vantagens
- Os preços das ações são definidos com base em uma variedade de fatores, incluindo o desempenho projetado de uma empresa e seu valor presente.
- Para empresas privadas conhecidas de maior porte que fazem um IPO, a avaliação é o fator mais importante.
- Notícias do mercado, regras de oferta e demanda e instinto de rebanho também podem afetar os preços iniciais das ações.
Compreendendo como os preços das ações são definidos
Oferta e procura
Uma vez iniciada a negociação, os preços das ações são em grande parte determinados pelas forças da oferta e da demanda. Uma empresa que demonstra potencial de ganhos de longo prazo pode atrair mais compradores, desfrutando de um aumento no preço das ações.
Uma empresa com perspectivas ruins, por outro lado, pode atrair mais vendedores do que compradores, o que pode resultar em preços mais baixos. Em geral, os preços sobem durante os períodos de maior demanda, quando há mais compradores do que vendedores. Os preços caem durante os períodos de maior oferta, quando há mais vendedores do que compradores.
Um aumento contínuo nos preços é conhecido como tendência de alta, e uma queda contínua nos preços é chamada de tendência de baixa. As tendências de alta sustentadas formam um mercado em alta e as tendências de baixa sustentadas são chamadas de mercados em baixa.
Notícias do mercado
Outros fatores podem afetar os preços e causar mudanças repentinas ou temporárias nos preços. Alguns exemplos incluem relatórios de lucros, eventos políticos, eventos relevantes da empresa e notícias econômicas.
Nem todos os tipos de notícias ou relatórios econômicos afetam todos os títulos. Por exemplo, as ações de empresas envolvidas na indústria de gás e petróleo podem reagir aorelatório semanal dostatus do petróleoda Administração de Informações de Energia dos EUA ( relatório EIA ), mas podem não reagir com tanta força a um relatório mensal de empregos fraco.
Instinto de rebanho
Os preços das ações também podem ser impulsionados pelo que é conhecido como instinto de rebanho, que é a tendência das pessoas de imitar as ações de um grupo maior. Por exemplo, à medida que mais e mais pessoas compram uma ação, empurrando o preço cada vez mais alto, outras pessoas irão embarcar, presumindo que todos os outros investidores devem estar corretos (ou que eles sabem algo que nem todos sabem).
Em uma situação de mentalidade de rebanho, pode não haver suporte técnico ou fundamental para o aumento de preços, mas os investidores continuam comprando porque outros estão fazendo isso e eles têm medo de perder. Este é um dos muitos fenômenos estudados sob a égide das finanças comportamentais.