Índice de preço da habitação (HPI)
O que é o Índice de Preço da Casa (HPI)?
O Índice de Preço da Casa (HPI) é uma medida ampla do movimento dos preços de propriedades unifamiliares nos Estados Unidos. Além de servir como um indicador das tendências dos preços de casas, também funciona como uma ferramenta analítica para estimar mudanças nas taxas de inadimplência de hipotecas, pré-pagamentos e acessibilidade de casas.
Principais vantagens
- O Índice de Preços de Casas (HPI) é uma medida ampla do movimento dos preços de casas unifamiliares nos Estados Unidos.
- É publicado pela Federal Housing Finance Agency (FHFA), usando dados mensais e trimestrais fornecidos pela Fannie Mae e Freddie Mac.
- O HPI é um dos muitos indicadores econômicos que os investidores usam para acompanhar as tendências econômicas mais amplas e as mudanças potenciais no mercado de ações.
Compreendendo o Índice de Preço da Casa (HPI)
O HPI é reunido pela Federal Housing Finance Agency (FHFA), usando dados fornecidos pela Federal National Mortgage Association (FNMA), normalmente conhecida como Freddie Mac.
Os dados são compilados analisando as hipotecas compradas ou securitizadas pela Fannie Mae e Freddie Mac.
O HPI é baseado em transações envolvendo hipotecas convencionais e conformadas em propriedades unifamiliares. É um índice de vendas repetidas ponderado, medindo as mudanças de preço médio em vendas repetidas ou refinanciamentos nas mesmas propriedades.
Um relatório HPI é publicado a cada trimestre, embora um relatório mensal também tenha sido publicado regularmente desde março de 2008.
Como o Índice de Preço da Casa (HPI) é usado
O HPI é um dos muitos indicadores econômicos que os investidores usam para acompanhar as tendências econômicas mais amplas e as mudanças potenciais no mercado de ações.
O aumento e a queda dos preços das casas podem ter grandes implicações para a economia. Os aumentos de preços geralmente criam mais empregos, estimulam a confiança e aumentam os gastos do consumidor. Isso abre caminho para uma maior demanda agregada, impulsionando o produto interno bruto (PIB) e o crescimento econômico geral.
Quando os preços caem, o oposto tende a acontecer. A confiança do consumidor está diminuindo e muitas empresas que lucram com a demanda por imóveis demitem pessoal. Isso às vezes pode desencadear uma recessão econômica.
A pandemia Covid-19 não parece ter afetado o apetite por imóveis. Em fevereiro de 2021, o FHFA informou que os preços da habitação do quarto trimestre de 2019 ao quarto trimestre de 2020 aumentaram 10,8%.
O Índice de Preço da Casa (HPI) vs.Índices de Preço de Casa Case-Shiller da S&P CoreLogic Case-Shiller
O HPI não é o único rastreador dos preços das casas. Uma das alternativas mais conhecidas são os índices S&P CoreLogic Case-Shiller Home Price.
Esses índices utilizam diferentes dados e técnicas de medição e, portanto, produzem resultados variados. Por exemplo, o HPI pondera todas as residências igualmente, enquanto os índices de preços residenciais S&P CoreLogic Case-Shiller são ponderados por valor.
Além disso, enquanto os índices Case-Shiller usam apenas preços de compra, o HPI de todas as transações também inclui avaliações de refinanciamento . O HPI também oferece uma cobertura mais ampla.
Fannie Mae e Freddie Mac
Como já mencionado, o HPI mede as mudanças de preço médio para casas que são vendidas ou refinanciadas observando as hipotecas compradas ou garantidas pela Fannie Mae ou Freddie Mac. Isso significa que empréstimos e hipotecas de outras fontes, como o Departamento de Assuntos de Veteranos dos Estados Unidos e a Federal Housing Administration (FHA), não aparecem em seus dados.
Fannie Mae
A Fannie Mae é uma empresa patrocinada pelo governo (GSE) que está listada no mercado público, mas opera sob uma carta do Congresso. O objetivo da empresa é manter líquidos os mercados de hipotecas. Ele faz isso comprando e garantindo hipotecas dos credores reais, como cooperativas de crédito e bancos locais e nacionais – a Fannie Mae não pode originar empréstimos diretamente.
O FNMA expande a liquidez dos mercados de hipotecas e facilita a posse de casa própria para americanos de renda baixa, moderada e média, criando um mercado secundário. A Fannie Mae foi criada em 1938 durante a Grande Depressão como parte do New Deal.
Freddie Mac
Como Fannie Mae, Freddie Mac ou o FHLMC, também é um GSE. Ela compra, garante e securitiza hipotecas para formar títulos lastreados em hipotecas (MBS). Em seguida, emite MBS líquidos que geralmente possuem uma classificação de crédito próxima à dos títulos do Tesouro dos EUA.
Dada sua conexão com o governo dos Estados Unidos, o Freddie Mac pode tomar dinheiro emprestado a taxas de juros geralmente mais baixas do que as disponíveis para outras instituições financeiras.