Análise Horizontal
O que é análise horizontal?
A análise horizontal é usada na análise de demonstrações financeiras para comparar dados históricos, como índices ou itens de linha, ao longo de vários períodos contábeis. A análise horizontal pode usar comparações absolutas ou percentuais, em que os números em cada período subsequente são expressos como uma porcentagem do valor no ano da linha de base, com o valor da linha de base sendo listado como 100%. Isso também é conhecido como análise do ano-base.
Principais vantagens
- A análise horizontal é usada na revisão das demonstrações financeiras de uma empresa em vários períodos.
- Geralmente, é representado como um crescimento percentual sobre o mesmo item de linha no ano base.
- A análise horizontal permite que os usuários das demonstrações financeiras identifiquem facilmente tendências e padrões de crescimento.
- A análise horizontal mostra o crescimento e a posição financeira de uma empresa em relação aos concorrentes.
- A análise horizontal pode ser manipulada para fazer com que o período atual pareça melhor se períodos históricos específicos de baixo desempenho forem escolhidos como comparação.
Como funciona a análise horizontal
A análise horizontal permite que investidores e analistas vejam o que tem impulsionado o desempenho financeiro de uma empresa ao longo dos anos e identifiquem tendências e padrões de crescimento. Esse tipo de análise permite que os analistas avaliem as mudanças relativas em diferentes itens de linha ao longo do tempo e os projete no futuro. Uma análise da demonstração de resultados, do balanço patrimonial e da demonstração do fluxo de caixa ao longo do tempo fornece uma imagem completa dos resultados operacionais e revela o que está impulsionando o desempenho de uma empresa e se ela está operando de forma eficiente e lucrativa.
A análise de medidas críticas de desempenho de negócios, como margens de lucro, giro de estoque e retorno sobre o patrimônio líquido, pode detectar problemas e pontos fortes emergentes. Por exemplo, o lucro por ação (EPS) pode ter aumentado porque o custo dos produtos vendidos (CPV) está caindo ou porque as vendas têm crescido continuamente. Os índices de cobertura, como o índice de fluxo de caixa para dívida e o índice de cobertura de juros, podem revelar quão bem uma empresa pode honrar sua dívida por meio de liquidez suficiente e se essa capacidade está aumentando ou diminuindo. A análise horizontal também torna mais fácil comparar as taxas de crescimento e lucratividade entre várias empresas no mesmo setor.
Os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) são baseados na consistência e comparabilidade das demonstrações financeiras. O uso de princípios contábeis consistentes como o GAAP garante a consistência e a capacidade de revisar com precisão as demonstrações financeiras de uma empresa ao longo do tempo. Comparabilidade é a capacidade de revisar as finanças de duas ou mais empresas diferentes como um exercício de benchmarking.
Análise horizontal vs. análise vertical
A principal diferença entre a análise vertical e a horizontal é que a análise vertical se concentra nas relações entre os números em um único período de relatório ou um momento no tempo. A análise vertical também é conhecida como análise de demonstração financeira de tamanho comum.
Por exemplo, a análise vertical de uma demonstração de resultados resulta em cada valor da demonstração de resultados sendo reapresentado como um percentual das vendas líquidas. Se as vendas líquidas de uma empresa forem de $ 2 milhões, elas serão apresentadas como 100% ($ 2 milhões divididos por $ 2 milhões). Se o valor do custo dos produtos vendidos for de $ 1 milhão, ele será apresentado como 50% ($ 1 milhão dividido pelas vendas de $ 2 milhões).
Por outro lado, a análise horizontal olha para os valores das demonstrações financeiras ao longo de um horizonte de muitos anos. A análise horizontal também é conhecida como análise de tendência. Suponha que o ano base para análise seja três anos antes. Todos os valores nos balanços e nas demonstrações de resultados para análise serão expressos como uma porcentagem dos valores do ano-base. Os valores de três anos anteriores são apresentados como 100% ou simplesmente 100. Os valores dos anos mais recentes serão divididos pelos valores do ano base. Por exemplo, se o valor do ano mais recente foi três vezes maior que o ano base, o ano mais recente será apresentado como 300. Esse tipo de análise revela tendências em itens de linha, como custo dos produtos vendidos.
Crítica da Análise Horizontal
Dependendo de qual período contábil um analista começa e quantos períodos contábeis são escolhidos, o período atual pode parecer excepcionalmente bom ou ruim. Por exemplo, os lucros do período atual podem parecer excelentes apenas quando comparados com os do trimestre anterior, mas são bastante baixos se comparados aos resultados do mesmo trimestre do ano anterior.
Embora a alteração da política contabilística ou a ocorrência de um evento pontual possa impactar a análise horizontal, essas situações também devem ser divulgadas nas notas de rodapé das demonstrações financeiras, de acordo com o princípio da consistência.
Um problema comum com a análise horizontal é que a agregação de informações nas demonstrações financeiras pode ter mudado ao longo do tempo, de modo que receitas, despesas, ativos ou passivos podem mudar entre contas diferentes e, portanto, parecem causar variações ao comparar os saldos das contas de um período para o outro. Na verdade, às vezes as empresas mudam a maneira como dividem seus segmentos de negócios para tornar a análise horizontal das tendências de crescimento e lucratividade mais difícil de detectar. A análise precisa pode ser afetada por eventos únicos e encargos contábeis.
Exemplo de análise horizontal
A análise horizontal normalmente mostra as mudanças do período base em dólares e porcentagem. Por exemplo, uma declaração que diz que as receitas aumentaram 10% no último trimestre é baseada na análise horizontal. A variação percentual é calculada dividindo-se primeiro a variação do dólar entre o ano de comparação e o ano base pelo valor do item de linha no ano base e, em seguida, multiplicando o quociente por 100.
Por exemplo, suponha que um investidor deseja investir na empresa XYZ. O investidor pode desejar determinar como a empresa cresceu no ano passado. Suponha que no ano-base da empresa XYZ, ela tenha relatado lucro líquido de $ 10 milhões e lucro retido de $ 50 milhões. No ano corrente, a empresa XYZ relatou um lucro líquido de $ 20 milhões e lucros retidos de $ 52 milhões. Consequentemente, ela tem um aumento de $ 10 milhões em sua receita líquida e $ 2 milhões em seus lucros retidos ano após ano. Portanto, o lucro líquido da empresa ABC cresceu 100% (($ 20 milhões – $ 10 milhões) / $ 10 milhões * 100) ano após ano, enquanto seus lucros retidos cresceram apenas 4% (($ 52 milhões – $ 50 milhões) / $ 50 milhões * 100 )
Perguntas frequentes de análise horizontal
Como a análise horizontal é realizada?
Para realizar uma análise horizontal:
- Escolha um item de linha, saldo de conta ou índice que você deseja analisar.
- Escolha um ano base e compare o dólar e a variação percentual dos anos subsequentes com o ano base.
- Calcule a variação percentual dividindo primeiro a variação do dólar entre o ano de comparação e o ano base pelo valor do item de linha no ano base e, em seguida, multiplique o quociente por 100.
Quais são os benefícios da análise horizontal?
A análise horizontal é valiosa porque os analistas avaliam o desempenho anterior junto com a posição financeira ou crescimento atual da empresa. Surgem tendências e podem ser usadas para projetar o desempenho futuro. A análise horizontal também pode ser usada para comparar uma empresa com concorrentes no mesmo setor.
Como um investidor pode usar a análise horizontal?
Os investidores podem usar a análise horizontal para determinar as tendências na posição financeira e no desempenho de uma empresa ao longo do tempo para determinar se desejam investir nessa empresa. No entanto, os investidores devem combinar a análise horizontal com a análise vertical e outras técnicas para obter uma imagem verdadeira da saúde e trajetória financeira de uma empresa.
Qual é a diferença entre a análise horizontal e a análise vertical?
A principal diferença entre a análise vertical e a horizontal é que a análise vertical se concentra nas relações entre os números em um único período de relatório ou um momento no tempo. A análise horizontal examina certos itens de linha, proporções ou fatores ao longo de vários períodos para determinar a extensão das mudanças e suas tendências.