Feed de dados de alta velocidade

O que é um feed de dados de alta velocidade?

Feeds de dados de alta velocidade, que transmitem dados como cotações de preços e rendimentos em tempo real e sem atrasos, são usados ​​em negociações de alta frequência para análise de dados em tempo real.

Como funciona um feed de dados de alta velocidade

Os feeds de dados de alta velocidade fornecem aos comerciantes algorítmicos computadorizados dados mais rápidos e confiáveis. Como o comércio de alta frequência (HFT) é impulsionado por um acesso mais rápido aos dados, tem havido uma corrida armamentista tecnológica, à medida que os feeds de dados e as transações se aproximam da velocidade da luz. O HFT cria monopólios naturais em dados de mercado, o que os críticos dizem ter dado aos operadores de alta frequência uma vantagem injusta sobre os investidores institucionais e de varejo.

Os defensores afirmam que o HFT tem um papel benéfico no mercado, aprofundando a liquidez do mercado e precificando títulos de maneira mais eficiente do que outros intermediários, e reduzindo os custos de negociação para todos, reduzindo os spreads. Para manter um mercado justo e ordeiro, a Bolsa de Valores de Nova York introduziu formadores de mercado designados em 2008 para facilitar a descoberta de preços e fornecer liquidez para investidores institucionais e de varejo – em grande parte eletronicamente por meio de HFT.

A indústria de HFT tem usado muitas práticas de negociação predatórias controversas – conforme nosso guia para a front running, onde os negociadores detectam pedidos recebidos e pulam na frente deles antes que possam ser executados. Os investidores dizem que, como há tantos HFTs no mercado, isso reduz os retornos de longo prazo porque eles assumem uma parte do lucro.

Os negociantes em bancos e instituições começaram a ver os efeitos do HFT em seus grandes pedidos na década de 2000. Os negociantes começaram a notar como seu fluxo de pedidos parecia ser aproveitado, já que as ações subiriam imediatamente após um negociante começar a comprá-las. Isso fez com que os investidores institucionais precisassem perseguir as ações para serem preenchidas. As firmas de HFT veriam a demanda do fluxo de pedidos e comprariam ações antes dela, na esperança de vender as ações de volta ao investidor a um preço mais alto. Só anos depois, muitos dos investidores souberam exatamente o que estava acontecendo, portanto, eles tiveram que aprender a lidar com HFTs nos anos seguintes.

Os feeds de dados de alta velocidade vieram para ficar

O mercado de ações agora consiste em uma vasta rede fragmentada de sistemas de negociação interconectados e automatizados. A negociação de alta frequência, caracterizada por altas velocidades, períodos de manutenção ultracurtos e altos índices de pedido para negociação, compreende uma parte significativa do volume de negociação de ações dos EUA, embora essa participação tenha encolhido um pouco para cerca de 50%. Volumes menores, baixa volatilidade do mercado e custos regulatórios crescentes comprimiram as margens de HFT e levaram à consolidação no setor.

Para lidar com questões de competição de câmbio, os reguladores introduziram reduções de velocidade, que randomizam os tempos de entrada e introduzem atrasos no processamento de pedidos aleatórios. Depois que a nova bolsa IEX introduziu seu sistema de negociação alternativo, que desacelera os pedidos em 350 microssegundos para neutralizar a vantagem dos negociadores de alta frequência, a Bolsa de Valores de Nova York fez o mesmo em 2017, em sua bolsa para pequenas e médias empresas.

O feed de dados B-PIPE da Bloomberg, o Matching Binary Multicast Feed da Thomson Reuters e o EBS Brokertec’s Ultra são exemplos de feeds de alta velocidade, que fornecem aos investidores e fornecedores dados de mercado com latência extremamente baixa – o tempo que passa a partir do momento em que um sinal é enviado ao seu recebimento.