Títulos mantidos até o vencimento (HTM)

O que são títulos mantidos até o vencimento (HTM)?

Os títulos mantidos até o vencimento (HTM) são adquiridos para serem mantidos até o vencimento. Por exemplo, a administração de uma empresa pode investir em um título que planeja manter até o vencimento. Existem diferentes tratamentos contábeis para títulos HTM em comparação com títulos que são liquidados no curto prazo.

Como funcionam os títulos mantidos até o vencimento (HTM)

Títulos e outros veículos de dívida – como certificados de depósito (CDs) – são a forma mais comum de investimentos HTM. Títulos e outros veículos de dívida têm cronogramas de pagamento determinados (ou fixos), uma data de vencimento fixa e são adquiridos para serem mantidos até o vencimento. Como as ações não têm data de vencimento, não se qualificam como títulos mantidos até o vencimento.

Para fins contábeis, as empresas usam diferentes categorias para classificar seus investimentos em títulos de dívida e patrimoniais. Além dos títulos da HTM, outras classificações incluem “mantidos para negociação” e “disponíveis para venda”.

Nas demonstrações financeiras de uma empresa, essas diferentes categorias são tratadas de forma diferente em termos de valor de investimento, bem como ganhos e perdas relacionados.

Os títulos da HTM são normalmente reportados como um ativo não circulante; eles têm um custo amortizado nas demonstrações financeiras da empresa. A amortização é uma prática contábil que ajusta o custo do ativo de forma incremental ao longo de sua vida. A receita de juros ganha aparece na demonstração de resultados da empresa, mas as mudanças no preço de mercado do investimento não mudam nas demonstrações contábeis da empresa.

Os títulos da HTM são apenas relatados como ativos circulantes se tiverem uma data de vencimento de um ano ou menos. Os títulos com prazo de vencimento superior a um ano são apresentados no ativo a longo prazo e aparecem no balanço ao custo amortizado – ou seja, o custo de aquisição inicial, acrescido de quaisquer custos adicionais incorridos até à data.

Ao contrário dos títulos mantidos para negociação, as variações temporárias de preços dos títulos mantidos até o vencimento não aparecem nas demonstrações contábeis corporativas. Tanto os títulos disponíveis para venda quanto os mantidos para negociação aparecem como valor justo nas demonstrações contábeis.

Vantagens e desvantagens de títulos mantidos até o vencimento (HTM)

O apelo dos títulos da HTM depende de vários fatores, incluindo se o comprador pode ou não manter o investimento até o vencimento – ou se pode haver uma necessidade antecipada de venda antes dessa data.

O investidor tem a previsibilidade de retornos regulares dos investimentos da HTM. Esses rendimentos regulares permitem ao titular fazer planos para o futuro, sabendo que esses rendimentos continuarão na taxa estabelecida, até o retorno final do capital no vencimento.

Como a taxa de juros recebida é fixada na data da compra, é possível que as taxas de juros de mercado aumentem. (Isso deixaria o investidor em relativa desvantagem neste cenário, porque se as taxas subirem, o investidor está ganhando menos do que se tivesse os fundos investidos à taxa atual de mercado mais alta).

Em sua maioria, os títulos HTM são de longo prazo do governo ou de dívida corporativa com alta classificação de crédito. No entanto, os investidores devem compreender o risco de inadimplência se, enquanto detém a dívida de longo prazo, a empresa subjacente declarar falência.

Prós

• Os investimentos da HTM permitem um planejamento futuro com a garantia de seu principal retorno no vencimento.

• Investimentos considerados “seguros”, com pouco ou nenhum risco.

• A taxa de juros dos ganhos está travada e não mudará.