Certificado de hipoteca garantida (GMC)
O que é um certificado de hipoteca garantida?
Um certificado de hipoteca garantida, também conhecido como certificado de passagem de hipoteca garantida, é um título garantido por um pool de hipotecas.
Compreendendo o certificado de hipoteca garantida (GMC)
Os certificados de hipoteca garantidos são emitidos pela Federal Home Loan Mortgage Corporation, popularmente conhecida como Freddie Mac, pela Federal National Mortgage Association, popularmente conhecida como Fannie Mae, ou pela Government National Mortgage Association, popularmente conhecida como Ginnie Mae. Após a crise financeira de 2008 e a aquisição da Fannie Mae e da Freddie Mac pelo governo federal, todas as três empresas de financiamento habitacional são de propriedade integral do governo dos Estados Unidos. Por causa desse apoio, os certificados de hipotecas garantidas são vistos como investimentos muito seguros.
Os certificados hipotecários garantidos são um tipo de título lastreado em hipotecas, um instrumento financeiro criado em 1968 para que uma população mais ampla de investidores pudesse ganhar dinheiro no mercado financeiro de imóveis residenciais. As hipotecas que estão em conformidade com os padrões da Fannie Mae, Freddie Mac ou Ginnie Mae são chamadas de hipotecas conformes e as que não o são são chamadas de hipotecas inadimplentes. Os certificados de hipotecas garantidas são respaldados apenas por hipotecas em conformidade. Para criar um certificado de passagem de hipoteca garantida, uma dessas empresas de financiamento hipotecário comprará várias dezenas de hipotecas individuais e usará os rendimentos da taxa de juros dessas hipotecas para pagar os juros sobre o certificado de passagem de hipoteca garantida.
O governo federal apoiou esse processo de securitização de hipotecas por meio da Fannie Mae, Freddie Mac e Ginnie Mae sob a teoria de que o apoio governamental ao mercado de financiamento hipotecário ajuda a tornar o financiamento hipotecário mais disponível para compradores em potencial.
Prós e contras de certificados de hipoteca garantida
Os certificados hipotecários garantidos são atraentes para os investidores porque geralmente pagam uma taxa mais alta do que as dívidas governamentais e corporativas, mas permanecem como investimentos relativamente seguros. No entanto, os investidores precisam estar cientes dos riscos de investir em certificados hipotecários garantidos, como o risco de inflação, em que o valor desses títulos pode ser corroído se a inflação aumentar. Também existe o risco de não recuperar todo o seu investimento principal, se uma parte suficiente das hipotecas subjacentes falhar. O valor desses certificados também corre o risco de cair se muitos dos tomadores de hipotecas pagarem antecipadamente seus empréstimos, o que pode reduzir o valor do certificado em um ambiente de taxas de juros em queda. Além disso, os investidores não podem presumir que o apoio do governo federal à Fannie Mae e à Freddie Mac continuará indefinidamente e, se as empresas forem privatizadas, os compradores de títulos que emitem devem tomar cuidado com o risco de falência dessas empresas. Se a empresa da qual você comprou um certificado de hipoteca garantida falhar, você pode não receber todos os pagamentos que lhe são devidos.