Investimento em crescimento
O que é investimento em crescimento?
Investir em crescimento é um estilo e estratégia de investimento que se concentra no aumento do capital do investidor. Os investidores em crescimento normalmente investem em ações de crescimento – isto é, empresas jovens ou pequenas cujos ganhos devem aumentar a uma taxa acima da média em comparação com seu setor industrial ou o mercado em geral.
O investimento em crescimento é altamente atraente para muitos investidores porque a compra de ações em empresas emergentes pode fornecer retornos impressionantes (desde que as empresas tenham sucesso). No entanto, essas empresas não foram testadas e, portanto, costumam representar um risco bastante alto.
O investimento em crescimento pode ser contrastado com o investimento em valor. O investimento em valor é uma estratégia de investimento que envolve a escolha de ações que parecem estar sendo negociadas por menos do que seu valor intrínseco ou contábil.
principais conclusões
- O investimento em crescimento é uma estratégia de compra de ações que busca empresas que devem crescer a uma taxa acima da média em comparação com sua indústria ou o mercado mais amplo.
- Os investidores em crescimento tendem a favorecer empresas menores e mais jovens, preparadas para expandir e aumentar o potencial de lucratividade no futuro.
- Os investidores em crescimento costumam considerar cinco fatores-chave ao avaliar ações: crescimento histórico e futuro dos lucros; margens de lucro; retorno sobre o patrimônio líquido (ROE); e desempenho do preço das ações.
Compreendendo o investimento em crescimento
Os investidores em crescimento geralmente procuram por investimentos em indústrias em rápida expansão (ou mesmo em mercados inteiros), onde novas tecnologias e serviços estão sendo desenvolvidos. Os investidores em crescimento buscam lucros por meio da valorização do capital – ou seja, os ganhos que obterão quando venderem suas ações (em oposição aos dividendos que recebem enquanto as possuem). Na verdade, a maioria das empresas por ações de crescimento reinvestem seus lucros no negócio, em vez de pagar dividendos aos acionistas.
Essas empresas tendem a ser pequenas e jovens com excelente potencial. Também podem ser empresas que acabaram de começar a negociar publicamente. A ideia é que a empresa prospere e se expanda, e esse crescimento nos ganhos ou receitas acabará se traduzindo em preços mais altos das ações no futuro. As ações de crescimento podem, portanto, ser negociadas a uma alta relação preço / lucro (P / L). Eles podem não ter ganhos no momento presente, mas espera-se que tenham no futuro. Isso ocorre porque eles podem deter patentes ou ter acesso a tecnologias que os colocam à frente de outros em seu setor. Para se manter à frente dos concorrentes, eles reinvestem os lucros para desenvolver tecnologias ainda mais novas e buscam garantir patentes como forma de garantir o crescimento de longo prazo.
Como os investidores procuram maximizar seus ganhos de capital, o investimento em crescimento também é conhecido como estratégia de crescimento de capital ou estratégia de valorização de capital.
Avaliando o potencial de crescimento de uma empresa
Os investidores em crescimento observam o potencial de crescimento de uma empresa ou de um mercado. Não existe uma fórmula absoluta para avaliar esse potencial; requer um certo grau de interpretação individual, com base em fatores objetivos e subjetivos, além de julgamento pessoal. Os investidores em crescimento podem usar certos métodos ou critérios como estrutura para sua análise, mas esses métodos devem ser aplicados tendo em mente a situação particular de uma empresa: Especificamente, sua posição atual vis-à-vis seu desempenho anterior da indústria e desempenho financeiro histórico.
Em geral, porém, os investidores em crescimento consideram cinco fatores-chave ao selecionar empresas que podem fornecer valorização do capital. Esses incluem:
Forte crescimento histórico de ganhos
As empresas devem apresentar um histórico de forte crescimento dos lucros nos últimos cinco a 10 anos. O crescimento do lucro mínimo por ação (EPS) depende do tamanho da empresa: por exemplo, você pode procurar um crescimento de pelo menos 5% para empresas maiores que $ 4 bilhões, 7% para empresas entre $ 400 milhões e $ 4 bilhões variação e 12% para empresas menores com menos de US $ 400 milhões. A ideia básica é que, se a empresa apresentou bom crescimento no passado recente, é provável que continue avançando.
Forte crescimento de ganhos futuros
Um anúncio de lucros é uma declaração pública oficial da lucratividade de uma empresa por um período específico – normalmente um trimestre ou um ano. Esses anúncios são feitos em datas específicas durante a temporada de lucros e são precedidos por estimativas de lucros emitidas por analistas de patrimônio. São essas estimativas que os investidores em crescimento prestam muita atenção ao tentarem determinar quais empresas têm probabilidade de crescer a taxas acima da média em comparação com o setor.
Margens de lucro fortes
A margem de lucro antes dos impostos de uma empresa é calculada deduzindo todas as despesas das vendas (exceto impostos) e dividindo pelas vendas. É uma métrica importante a ser considerada porque uma empresa pode ter um crescimento fantástico nas vendas com ganhos insatisfatórios nos lucros – o que pode indicar que a administração não está controlando custos e receitas. Em geral, se uma empresa exceder sua média anterior de cinco anos de margens de lucro antes dos impostos – bem como as de seu setor , a empresa pode ser uma boa candidata ao crescimento.
Forte retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de uma empresa mede sua lucratividade revelando quanto lucro uma empresa gera com o dinheiro que os acionistas investiram. É calculado pela divisão do lucro líquido pelo patrimônio líquido. Uma boa regra prática é comparar o ROE atual de uma empresa com o ROE médio de cinco anos da empresa e do setor. ROE estável ou crescente indica que a administração está fazendo um bom trabalho, gerando retornos dos investimentos dos acionistas e operando o negócio de forma eficiente.
Desempenho de estoque forte
Em geral, se uma ação não pode realisticamente dobrar em cinco anos, provavelmente não é uma ação em crescimento. Lembre-se de que o preço de uma ação dobraria em sete anos, com uma taxa de crescimento de apenas 10%. Para dobrar em cinco anos, a taxa de crescimento deve ser de 15% – algo que certamente é viável para empresas jovens em setores em rápida expansão.
Você pode encontrar ações de crescimento sendo negociadas em qualquer bolsa e em qualquer setor industrial – mas normalmente você as encontrará nos setores de crescimento mais rápido.
Investimento em crescimento vs. investimento em valor
Alguns consideram o investimento em crescimento e o investimento em valor como abordagens diametralmente opostas. Os investidores em valor buscam ” ações de valor ” que sejam negociadas abaixo de seu valor intrínseco ou valor contábil, enquanto os investidores em crescimento – embora considerem o valor fundamental de uma empresa – tendem a ignorar os indicadores padrão que podem mostrar que as ações estão sobrevalorizadas.
Enquanto os investidores em valor procuram ações que estão sendo negociadas por menos do que seu valor intrínseco hoje – caça de pechinchas, por assim dizer – os investidores em crescimento focam no potencial futuro de uma empresa, com muito menos ênfase no preço atual das ações. Ao contrário dos investidores em valor, os investidores em crescimento podem comprar ações de empresas que estão negociando acima de seu valor intrínseco com a suposição de que o valor intrínseco aumentará e, em última análise, excederá as avaliações atuais.
Alguns gurus do investimento em crescimento
Um nome notável entre os investidores em crescimento é Thomas Rowe Price, Jr., Conhecido como o pai do investimento em crescimento. Em 1950, Price criou o T. Rowe Price Growth Stock Fund, o primeiro fundo mútuo oferecido por sua empresa de consultoria, T. Rowe Price Associates. Este fundo emblemático teve um crescimento médio de 15% ao ano durante 22 anos. Hoje, o T. Rowe Price Group é uma das maiores empresas de serviços financeiros do mundo.
Philip Fisher também tem um nome notável no campo de investimento em crescimento. Ele descreveu seu estilo de investimento em crescimento em seu livro Common Stocks and Uncommon Profits, de 1958 , o primeiro de muitos de sua autoria. Enfatizando a importância da pesquisa, especialmente por meio de redes, ela continua sendo uma das cartilhas de investimento em crescimento mais populares atualmente.
Peter Lynch, gerente do lendário Magellan Fund da Fidelity Investments, foi o pioneiro em um modelo híbrido de crescimento e investimento em valor, que agora é comumente referido como estratégia de “crescimento a um preço razoável” (GARP).
Exemplo de um estoque de crescimento
A Amazon Inc. (AMZN) há muito é considerada uma ação em crescimento. Em 2021, continua sendo uma das maiores empresas do mundo há algum tempo. No primeiro trimestre de 2021, a Amazon estava entre as três principais ações dos EUA em termos de capitalização de mercado.
As ações da Amazon são historicamente negociadas a uma alta relação preço / lucro (P / L). Entre 2019 e o início de 2020, o P / L das ações permaneceu acima de 70, moderando-se para cerca de 60 em 2021. Apesar do tamanho da empresa, as estimativas de crescimento do lucro por ação (EPS) para os próximos cinco anos aindagiram em torno de 30% ao ano.
Quando se espera que uma empresa cresça, os investidores continuam dispostos a investir (mesmo com uma alta relação P / L). Isso ocorre porque, vários anos depois, o preço atual das ações pode parecer barato em retrospectiva. O risco é que o crescimento não continue conforme o esperado. Os investidores pagaram um preço alto esperando uma coisa e não conseguindo. Nesses casos, o preço de uma ação em crescimento pode cair drasticamente.