Investimento Green-Field
O que é um investimento green-field?
Um investimento greenfield (também “greenfield”) é um tipo de investimento estrangeiro direto (IED) no qual uma empresa-mãe cria uma subsidiária em um país diferente, construindo suas operações do zero. Além da construção de novas instalações de produção, esses projetos também podem incluir a construção de novos centros de distribuição, escritórios e alojamentos.
Os princípios de um investimento green-field
O termo “investimento em campo verde” deve seu nome ao fato de que a empresa – geralmente uma corporação multinacional (MNC) – está lançando um empreendimento do zero – arando e preparando um campo verde. Esses projetos são investimentos estrangeiros diretos – conhecidos simplesmente como investimentos diretos – que fornecem o mais alto grau de controle para a empresa patrocinadora.
Outro método de IED inclui aquisições estrangeiras ou compra do controle acionário de uma empresa estrangeira. No entanto, quando uma empresa segue o caminho da aquisição, ela pode enfrentar regulamentações ou dificuldades que podem atrapalhar o processo.
Os investimentos em campo verde trazem os mesmos altos riscos e custos associados à construção de novas fábricas ou fábricas.
Em um projeto greenfield, a construção da fábrica de uma empresa, por exemplo, é feita de acordo com suas especificações, os funcionários são treinados de acordo com os padrões da empresa e os processos de fabricação podem ser rigidamente controlados.
Esse tipo de envolvimento é o oposto do investimento indireto, como a compra de títulos estrangeiros. As empresas podem ter pouco ou nenhum controle nas operações, controle de qualidade, vendas e treinamento se usarem investimentos indiretos.
Dividir a distância entre um projeto greenfield e o investimento indireto é o investimento brownfield (também “brownfield”). Com o investimento brown-field, uma corporação aluga instalações e terrenos existentes e os adapta para atender às suas necessidades. A renovação e a customização geralmente resultam em despesas relativamente mais baixas e prazo de entrega mais rápido do que construir do zero.
Principais vantagens
- Em um investimento greenfield, uma empresa-mãe cria uma nova operação em um país estrangeiro do zero.
- Um investimento em campo fornece à empresa patrocinadora o maior grau de controle.
- Um investimento greenfield apresenta maiores riscos e um maior comprometimento de tempo e capital do que outros tipos de investimentos estrangeiros diretos.
Riscos e benefícios de investimentos em campo verde
Os países em desenvolvimento tendem a atrair empresas em potencial com ofertas de incentivos fiscais, ou podem receber subsídios ou outros incentivos para estabelecer um investimento greenfield. Embora essas concessões possam resultar em menores receitas fiscais corporativas para a comunidade estrangeira no curto prazo, os benefícios econômicos e a melhoria do capital humano local podem gerar retornos positivos para a nação anfitriã a longo prazo.
Como acontece com qualquer startup, os investimentos em campo verde envolvem riscos e custos mais altos associados à construção de novas fábricas ou fábricas. Os riscos menores incluem atrasos na construção, problemas com licenciamento, dificuldades no acesso a recursos e problemas com a mão de obra local. As empresas que contemplam projetos de campo verde normalmente investem grandes somas de tempo e dinheiro em pesquisas antecipadas para determinar a viabilidade e a relação custo-benefício.
Prós
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Incentivos fiscais, incentivos financeiros
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Tudo feito de acordo com as especificações
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Controle total do empreendimento
Contras
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Maior desembolso de capital
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Mais complexo de planejar
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Compromisso de longo prazo
Como um compromisso de longo prazo, um dos maiores riscos dos investimentos em campos verdes é o relacionamento com o país anfitrião – especialmente politicamente instável. Quaisquer circunstâncias ou eventos que resultem na necessidade de a empresa sair de um projeto a qualquer momento podem ser financeiramente devastadores para os negócios.
Exemplos do mundo real de investimento em campo verde
O Bureau of Economic Analysis (BEA) dos Estados Unidos rastreia os investimentos em campo verde – isto é, o investimento de uma entidade estrangeira para estabelecer um novo negócio nos Estados Unidos ou expandir um negócio existente de propriedade estrangeira. Os gastos com campos verdes nos EUA, de acordo com dados divulgados pelo BEA em julho de 2018, totalizaram US $ 259,6 bilhões em 2017. Além disso, US $ 4,1 bilhões foram para o estabelecimento de novos negócios. Os gastos com fabricação representaram 40% do total. Alimentos e informação foram as indústrias mais populares.
Em abril de 2015, a Toyota anunciou seu primeiro projeto greenfield no México em três anos, custando US $ 1,5 bilhão para a nova fábrica em Guanajuato. A inauguração da fábrica está prevista para dezembro de 2019, com a meta final de contratar 3.000 funcionários e a capacidade de produzir 300.000 picapes por ano – a capacidade inicial e a força de trabalho serão um terço desse número. Junto com a fábrica, a montadora planeja construir ou melhorar o desenvolvimento urbano para fornecer moradia para os trabalhadores, chamado Toyota City.
Historicamente, o México tem sido visto como um país atraente para investimentos em áreas verdes devido em grande parte aos seus baixos custos de mão de obra e manufatura, bem como sua proximidade com os mercados nos Estados Unidos.