Grain Futures Act de 1922
O que é o Grain Futures Act de 1922?
O Grain Futures Act de 1922 é uma lei federal aprovada em 1922 pelo governo dos Estados Unidos. A lei estabeleceu uma nova restrição: todos os futuros de grãos devem ser negociados em bolsas de futuros regulamentadas. A lei também exigia que as trocas tornassem mais informações públicas, ao mesmo tempo que limitava a quantidade de manipulação do mercado.
O governo dos EUA criou uma agência dentro do Departamento de Agricultura dos EUA para administrar a Lei de Futuros de Grãos.
Principais vantagens
- O Grain Futures Act de 1922 é uma lei federal aprovada pelo governo dos Estados Unidos e estabeleceu que todos os futuros de grãos devem ser negociados em bolsas de futuros regulamentadas.
- A lei também exigia que as trocas tornassem mais informações públicas, ao mesmo tempo que limitava a quantidade de manipulação do mercado.
- O Grain Futures Act de 1922 foi o predecessor da legislação subsequente que moldou significativamente a forma como as commodities agrícolas são negociadas.
Compreendendo a Lei de Futuros de Grãos de 1922
De acordo com a linguagem do estatuto original, o Grain Futures Act era “para a prevenção e remoção de obstruções e encargos sobre o comércio interestadual de grãos, regulando as transações em trocas futuras de grãos e para outros fins”. O Grain Futures Act de 1922 foi o predecessor da legislação subsequente que moldou significativamente a forma como as commodities agrícolas são negociadas.
História da Lei de Futuros de Grãos
Nas décadas de 1920 e 1930, o governo federal começou a regulamentar mais pesadamente as commodities. Como resultado do Grain Futures Act, o governo dos Estados Unidos obteve o direito de acessar informações anteriormente indisponíveis sobre os mercados. Essas informações foram publicadas e estão sujeitas a uma análise aprofundada que pode ser acessada por reguladores, Congresso e participantes do mercado futuro.
O ímpeto para a aprovação do Grain Futures Act foi a fraude nos mercados de commodities. No final do século 19, apareceu um tipo inicial de fraude de commodities, chamado “bucket shops”. Em uma bucket shop, os indivíduos podem fazer apostas nos preços atuais das commodities. No entanto, essas apostas não foram formalizadas em contratos em nenhuma bolsa. Em vez disso, os estabelecimentos que operam como bucket shops colocariam as apostas em seus próprios livros e compensariam todas as apostas que recebessem com seus próprios recursos. Não é de surpreender que essas bucket shops nem sempre conseguissem pagar suas apostas, como muitas que fizeram apostas bem-sucedidas descobriram quando vieram coletar seus ganhos.
Embora a Chicago Board of Trade (CBOT) tenha tentado intervir nas operações das bucket shops, cortando o acesso às suas cotações de mercado, as bucket shops continuaram a prosperar como resultado das bolsas concorrentes que entraram em cena e começaram a fornecer suas próprias cotações de mercado. No nível estadual, também foi implementada uma regulamentação que tentava regular as bucket shops. Quando ficou claro que nenhuma dessas abordagens funcionaria para restringir as bucket shops fraudulentas, o Congresso dos Estados Unidos promulgou a Lei de Futuros de Grãos.
O Grain Futures Act foi apresentado no Congresso dos Estados Unidos apenas duas semanas depois que a Suprema Corte dos EUA declarou o Futures Trading Act de 1921 inconstitucional. Enquanto o Grain Futures Act incluía regras semelhantes às encontradas no Future Trading Act – incluindo os requisitos para designação como um mercado de contratos – o Grain Futures Act diferia do Future Trading Act porque proibia a negociação de futuros fora do contrato. do que tributá-lo.
O Grain Futures Act também criou a Grain Futures Commission. Esta comissão era composta pelo Secretário da Agricultura, pelo Secretário do Comércio e pelo Procurador-Geral. Esses designados tinham a capacidade de suspender ou revogar uma designação de mercado de contrato.
O Commodity Exchange Act (CEA)
Por fim, o Grain Futures Act de 1922 tornou-se extremamente difícil de aplicar porque uma ação disciplinar foi tomada contra a própria bolsa, e não contra os comerciantes individuais. Essa falha foi corrigida em 1936, quando o Commodity Exchange Act (CEA) foi aprovado.
O Commodity Exchange Act evitou e removeu as obstruções ao comércio interestadual de commodities ao regulamentar as transações nas bolsas de futuros de commodities. Estabeleceu a estrutura estatutária sob a qual a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) opera. O CFTC foi estabelecido em 1974. Em 1982, o CFTC criou a National Futures Association (NFA).
Sem regulamentos como o Grain Futures Act de 1922 e a legislação subsequente que ele gerou, os participantes do mercado poderiam ser vítimas de fraude e, por sua vez, perder a fé nos mercados de capitais do país . Isso poderia tornar os mercados de capitais ineficazes na alocação eficiente de recursos financeiros para os meios de produção e atividades econômicas produtivas mais merecedores, em detrimento dos investidores, consumidores e da sociedade.