Aumente suas finanças nos mercados de grãos
Temperatura, precipitação e as mudanças nas necessidades dos clientes contribuem para o fornecimento e a demanda de commodities como trigo, milho ou soja. Todas essas mudanças afetam muito o preço das commodities, e os mercados de grãos são essenciais para administrar essas oscilações de preço e fornecer preços de referência globais. Continue lendo para se aprofundar e aprender sobre os sete principais produtos do mercado de grãos.
O que são contratos futuros de grãos?
Quem deseja investir em futuros deve saber que o risco de perda é substancial. Esse tipo de investimento não é adequado para todos. Um investidor pode perder mais do que o originalmente investido e, portanto, apenas o capital de risco deve ser usado. Capital de risco é a quantidade de dinheiro que um indivíduo pode investir e que, se perdida, não afetará o estilo de vida do investidor.
Um contrato futuro de grãos é um acordo legalmente vinculativo para a entrega de grãos no futuro a um preço combinado. Os contratos são padronizados por uma bolsa de futuros quanto à quantidade, qualidade, prazo e local de entrega. Apenas o preço é variável.
Existem dois participantes principais nos mercados de futuros: hedgers e especuladores. Os hedgers usam os mercados futuros para gerenciamento de risco e suportam alguns riscos associados ao preço ou disponibilidade da mercadoria subjacente real. As operações e posições de futuros têm o propósito expresso de mitigar esses riscos. Os especuladores, por outro lado, geralmente não têm uso para as mercadorias com as quais negociam; eles aceitam de bom grado o risco envolvido em investir em futuros em troca da perspectiva de ganhos dramáticos.
Vantagens dos contratos de futuros
Por serem negociados na Chicago Board of Trade (CBOT), os contratos futuros oferecem mais alavancagem financeira, flexibilidade e integridade financeira do que a negociação das próprias commodities.
A alavancagem financeira é margem de desempenho; portanto, requer consideravelmente menos capital do que o mercado físico. A alavancagem oferece aos especuladores um investimento de maior risco / maior retorno.
Por exemplo, um contrato futuro de soja representa 5.000 alqueires de soja. Portanto, o valor em dólares desse contrato é 5.000 vezes o preço por bushel. Se o mercado estiver sendo negociado a $ 5,70 por bushel, o valor do contrato será $ 28.500 ($ 5,70 x 5.000 bushels). Com base em 6 de abril de 2021, regras de margem de câmbio, a margem de manutenção exigida para um contrato de soja é de cerca de $ 3.350. Portanto, por aproximadamente $ 3.350, um investidor pode potencialmente alavancar $ 28.500 em soja.
Vantagens dos contratos de grãos
Como os grãos são uma mercadoria tangível, o mercado de grãos possui uma série de qualidades únicas. Em primeiro lugar, quando comparados a outros complexos como as energias, os grãos têm uma margem menor, facilitando a participação dos especuladores. Além disso, os grãos geralmente não são um dos contratos maiores (em termos de valor total em dólares), o que representa as margens mais baixas.
Os fundamentos dos grãos são bastante diretos: como a maioria das mercadorias tangíveis, a oferta e a demanda determinarão o preço. Fatores climáticos também terão efeito.
Especificações do Contrato
Existem sete produtos de grãos diferentes comercializados na Chicago Board of Trade: milho, aveia, trigo, soja, arroz, farelo de soja e óleo de soja.
Produtos de grãos semelhantes são comercializados em outros mercados de commodities em todo o mundo, como Minneapolis, Winnipeg, Bangkok, Brasil e Índia, para citar alguns.
1. Milho: O milho é usado não apenas para consumo humano, mas também para alimentação de animais como bovinos e suínos. Além disso, os preços mais altos da energia levaram ao uso do milho para a produção de etanol.
O contrato de milho é de 5.000 alqueires. Por exemplo, quando o milho é negociado a $ 2,50 o bushel, o contrato tem um valor de $ 12.500 (5.000 bushels x $ 2,50 = $ 12.500). Um operador que está comprado em $ 2,50 e vende a $ 2,60 terá um lucro de $ 500 ($ 2,60 – $ 2,50 = 10 centavos, 10 centavos x 5.000 = $ 500). Por outro lado, um trader que está comprado em $ 2,50 e vende a $ 2,40 perderá $ 500. Em outras palavras, cada centavo de diferença equivale a um aumento ou redução de $ 50.
A unidade de preço do milho é em dólares e centavos com otamanhomínimo do tick de $ 0,0025 (um quarto de centavo), o que equivale a $ 12,50 por contrato. Embora o mercado não possa negociar em unidades menores, ele certamente pode negociar em centavos inteiros durante mercados “rápidos”.
Os meses mais ativos para entrega de milho são março, maio, julho, setembro e dezembro.
Os limites de posição são definidos pela bolsa para garantir mercados ordenados. Um limite de posição é o número máximo de contratos que um único participante pode manter. Hedgers e especuladores têm limites diferentes. O milho tem um movimento máximo de preço diário.
O milho tradicionalmente terá mais volume do que qualquer outro mercado de grãos.
2. Aveia: a aveia não é usada apenas para alimentar animais e humanos, mas também na produção de muitos produtos industriais, como solventes e plásticos.
Um contrato de aveia, como milho, trigo e soja, é para a entrega de 5.000 alqueires. Ele se move nos mesmos incrementos de $ 50 / centavo que o milho. Por exemplo, se um comerciante está comprando aveia a $ 1,40 e vende a $ 1,45, ele ganharia 5 centavos por bushel, ou $ 250 por contrato ($ 1,45 – $ 1,40 = 5 centavos, 5 centavos x 5.000 = $ 250). A aveia também é comercializada em incrementos de um quarto de centavo.
A aveia para entrega é comercializada em março, maio, julho, setembro e dezembro, como o milho. Também como o milho, os futuros da aveia têm limites de posição.
A aveia é um mercado difícil de negociar porque tem menos volume diário do que qualquer outro mercado do complexo de grãos. Além disso, seu alcance diário é bastante pequeno.
3. Trigo: o trigo não é usado apenas para ração animal, mas também na produção de farinha para pães, massas e muito mais.
Um contrato de trigo é para entrega de 5.000 alqueires de trigo. O trigo é negociado em dólares e centavos e tem um tamanho de escala de um quarto de centavo ($ 0,0025), como muitos dos outros produtos negociados na CBOT. Um movimento de preço de um tick causará uma mudança de $ 12,50 no contrato.
Os meses mais ativos para entrega de trigo, por volume e posições em aberto, são março, maio, julho, setembro e dezembro. Os limites de posição também se aplicam ao trigo.
O trigo é um mercado bastante volátil, com grandes variações diárias. Por ser tão amplamente utilizado, pode haver grandes oscilações diárias. Na verdade, não é incomum que uma notícia mova esse limite de mercado para cima ou para baixo com pressa.
4. Soja: A soja é o produto oleaginoso mais popular, com uma gama quase ilimitada de usos, desde alimentos até produtos industriais.
O contrato de soja, como trigo, aveia e milho, também é negociado no tamanho de contrato de 5.000 alqueires. Ele é negociado em dólares e centavos, como milho e trigo, mas geralmente é o mais volátil de todos os contratos. O tamanho do carrapato é um quarto de centavo (ou US $ 12,50).
Os meses mais ativos para a soja são janeiro, março, maio, julho, agosto, setembro e novembro.
Os limites de posição também se aplicam aqui.
O feijão tem a maior variedade de qualquer um dos mercados da sala de grãos. Além disso, geralmente será mais caro por alqueire do que trigo ou milho.
5. Óleo de Soja: Além de ser o óleo comestível mais utilizado nos Estados Unidos, o óleo de soja tem usos naindústria de biodiesel cada vez mais importantes.8
O contrato do óleo de feijão é de 60.000 libras, o que é diferente dos demais contratos de grãos. O óleo de feijão também é comercializado em centavos por libra. Por exemplo, digamos que o óleo de feijão esteja sendo negociado a 25 centavos por libra. Isso dá um valor total para o contrato de $ 15.000 (0,25 x 60.000 = $ 15.000). Suponha que você opte por $ 0,2500 e venda a $ 0,2650;isso significa que você ganhou $ 900 ($ 0,2650 – 25 centavos = $ 0,015 de lucro, $ 0,015 x 60.000 = $ 900). Se o mercado tivesse caído $ 0,015 para $ 0,2350, você perderia $ 900.
A flutuação mínima do preço do óleo de feijão é $ 0,0001, ou um centésimo de centavo, o que equivale a $ 6 por contrato.
Os meses mais ativos para entrega são janeiro, março, maio, julho, agosto, setembro, outubro e dezembro.
Os limites de posição também são aplicados neste mercado.
6. Farinha de soja: a farinha de soja é usada em vários produtos, incluindo comida para bebês, cerveja e macarrão. É a proteína dominante na alimentação animal.
O contrato de refeição é de 100 toneladas curtas, ou 91 toneladas métricas. A farinha de soja é comercializada em dólares e centavos. Por exemplo, o valor em dólar de um contrato de farelo de soja, quando negociado a $ 165 por tonelada, é $ 16.500 ($ 165 x 100 toneladas = $ 16.500).
O tamanho do carrapato para a farinha de soja é de 10 centavos, ou US $ 10 por carrapato. Por exemplo, se o preço de mercado atual for $ 165,60 e o mercado se mover para $ 166, isso equivaleria a uma movimentação de $ 400 por contrato ($ 166 – $ 165,60 = 40 centavos, 40 centavos x 100 = $ 400).
A farinha de soja é entregue em janeiro, março, maio, julho, agosto, setembro, outubro e dezembro.
Os contratos de farinha de soja também têm limites de posição.
7. Arroz: O arroz não é usado apenas na alimentação, mas também em combustíveis, fertilizantes, material de embalagem e lanches. Mais especificamente, este contrato trata do arroz em casca de grão longo.
O contrato de arroz é de 2.000 cem quilos (cwt). O arroz também é comercializado em dólares e centavos. Por exemplo, se o arroz está sendo negociado a $ 10 / cwt, o valor total em dólares do contrato seria $ 20.000 ($ 10 x 2.000 = $ 20.000).
O tamanho mínimo do carrapato para o arroz é $ 0,005 (meio centavo) por centavo, ou $ 10 por contrato. Por exemplo, se o mercado estava sendo negociado a $ 10,05 / cwt e mudou para $ 9,95 / cwt, isso representa uma mudança de $ 200 (10,05 – 9,95 = 10 centavos, 10 centavos x 2.000 cwt = $ 200).
O arroz é entregue em janeiro, março, maio, julho, setembro e novembro. Os limites de posição também se aplicam ao arroz.
Marketplace Centralizado
A principal função de qualquer mercado futuro de commodities é fornecer um mercado centralizado para aqueles que têm interesse em comprar ou vender commodities físicas em algum momento no futuro. Existem muitos hedgers no mercado de grãos devido aos diversos produtores e consumidores desses produtos. Isso inclui, mas não está limitado a, trituradores de soja, processadores de alimentos, produtores de grãos e sementes oleaginosas, produtores de gado, elevadores de grãos e comerciantes.
Usando Futuros e Base para Hedge
A principal premissa na qual os hedgers confiam é que, embora o movimento nos preços à vista e nos preços do mercado de futuros possam não ser exatamente idênticos, pode ser próximo o suficiente para que os hedgers possam diminuir seu risco assumindo uma posição oposta nos mercados de futuros. Ao assumir uma posição oposta, os ganhos em um mercado podem compensar as perdas em outro. Dessa forma, os hedgers podem definir níveis de preços para as transações do mercado à vista que ocorrerão vários meses depois.
Por exemplo, vamos considerar um agricultor de soja. Enquanto a safra de soja está no solo na primavera, o agricultor espera vender sua safra em outubro, após a colheita. No jargão do mercado, o agricultor está há muito em uma posição no mercado à vista. O medo do agricultor é que os preços baixem antes que eles possam vender sua safra de soja. Para compensar as perdas de uma possível queda nos preços, o agricultor venderá um número correspondente de alqueires no mercado futuro agora e os comprará de volta mais tarde, quando for a hora de vender a safra no mercado à vista. Quaisquer perdas resultantes de uma queda no preço do mercado à vista podem ser parcialmente compensadas por um ganho com a venda a descoberto no mercado futuro. Isso é conhecido como hedge curto.
Processadores de alimentos, importadores de grãos e outros compradores de produtos de grãos iniciariam um longo hedge para se proteger do aumento dos preços dos grãos. Por estarem comprando o produto, estão vendidos no mercado à vista. Em outras palavras, eles comprariam contratos futuros para se proteger do aumento dos preços à vista.
Normalmente, haverá uma ligeira diferença entre os preços à vista e os preços futuros. Isso se deve a variáveis como frete, manuseio, armazenamento, transporte e qualidade do produto, bem como aos fatores de oferta e demanda locais. Essa diferença de preço entre os preços à vista e futuros é conhecida como base. A principal consideração para os hedgers em relação à base é se ela se tornará mais forte ou mais fraca. O resultado final de uma cobertura pode depender da base. A maioria dos hedgers leva em consideração os dados de base histórica, bem como as expectativas atuais do mercado.
The Bottom Line
Em geral, o hedge com futuros pode ajudar o futuro comprador ou vendedor de uma mercadoria porque pode ajudar a protegê-los de movimentos adversos de preços. O hedge com futuros pode ajudar a determinar uma faixa de preço aproximada meses antes da compra ou venda física real. Isso é possível porque os mercados à vista e de futuros tendem a se mover em conjunto, e os ganhos em um mercado tendem a compensar as perdas em outro.