Segurança Governamental

Principais vantagens

• Títulos do governo são emissões de dívida do governo usadas para financiar operações diárias e projetos especiais de infraestrutura e militares.
• Eles garantem o reembolso total do principal investido no vencimento do título e geralmente pagam juros ou cupons periódicos.
• Os títulos do governo são considerados livres de risco, pois contam com o respaldo do governo que os emitiu.
• A desvantagem de comprar títulos livres de risco é que eles tendem a pagar uma taxa de juros mais baixa do que os títulos corporativos.
• Os investidores em títulos do governo devem mantê-los até o vencimento ou vendê-los a outros investidores no mercado secundário de títulos.

Os títulos do governo vêm em uma variedade de formas, mas os tipos mais conhecidos são aqueles emitidos pelo Tesouro dos Estados Unidos – títulos do Tesouro, letras e notas.

Os EUA vs. Títulos Estrangeiros

Conforme já mencionado, os Estados Unidos são apenas um dos muitos países que emitem títulos do governo para financiar operações. Letras, títulos e notas do Tesouro dos EUA são considerados ativos sem risco devido ao apoio do governo americano. Itália, França, Alemanha, Japão e muitas outras nações também emitem títulos do governo.

No entanto, títulos públicos emitidos por governos estrangeiros podem acarretar o risco de inadimplência, que é o não pagamento do valor principal investido. Se o governo de um país entrar em colapso ou houver instabilidade, pode ocorrer um calote. Ao comprar títulos do governo estrangeiro, é importante pesar os riscos, que podem incluir riscos econômicos, de país e políticos.

Como exemplo desse risco de inadimplência, não é preciso olhar além de 1998, quando a Rússia deixou de pagar sua dívida. Os investidores ficaram chocados com as perdas com a desvalorização do rublo. Essa desaceleração veio na esteira da – e em parte foi provocada – pela crise financeira asiática da mesma década. A crise asiática foi uma série de desvalorizações da moeda por muitos países em toda a Ásia, que enviou ondas de choque ao redor do globo financeiro.

Embora os títulos do governo dos EUA ou do Tesouro sejam investimentos sem risco, eles tendem a pagar taxas de juros mais baixas em comparação com os títulos corporativos. Como resultado, os títulos do governo de taxa fixa podem pagar uma taxa mais baixa do que outros títulos em um ambiente de taxas crescentes, o que é chamado de risco de taxa de juros. Além disso, a baixa taxa de retorno pode não acompanhar o aumento dos preços na economia ou a taxa de inflação.

Compra de títulos do governo

O Departamento do Tesouro dos EUA emite títulos do governo por meio de leilões para compra e venda de investidores institucionais. site do Departamento do Tesouro, em bancos ou por meio de corretoras. Uma vez que a maioria dos títulos do governo dos Estados Unidos tem total fé e crédito do governo dos Estados Unidos, a inadimplência desses produtos é improvável.

A compra de títulos de governos estrangeiros – também conhecidos como títulos ianques – é um pouco mais complicada do que comprar a versão americana dos títulos. Os investidores devem trabalhar com corretores com experiência internacional e podem precisar atender a qualificações específicas. Alguns investidores assumirão os aspectos elevados do risco político, juntamente com o risco cambial, o risco de crédito e o risco de inadimplência, para colher os maiores rendimentos. Alguns títulos exigirão a criação de contas offshore e têm altos níveis mínimos de investimento. Além disso, alguns títulos estrangeiros se enquadram na categoria de junk bonds, devido ao risco associado à sua compra.

Controle da oferta de dinheiro por meio de títulos do governo

O Federal Reserve (o Fed) controla o fluxo de dinheiro por meio de muitas políticas, uma das quais é a venda de títulos do governo. À medida que vendem títulos, eles reduzem a quantidade de dinheiro na economia e empurram as taxas de juros para cima. O governo também pode recomprar esses títulos, afetando a oferta de moeda e influenciando as taxas de juros. Chamadas de operações de mercado aberto (OMO), o Federal Reserve (o Fed) compra títulos no mercado aberto, reduzindo sua disponibilidade e empurrando para cima o preço dos títulos restantes.

À medida que os preços dos títulos aumentam, os rendimentos dos títulos caem, levando as taxas de juros na economia como um todo mais baixas. Novas emissões de títulos do governo também são emitidas com rendimentos mais baixos no mercado, reduzindo ainda mais as taxas de juros. Como resultado, o Fed pode impactar significativamente a trajetória das taxas de juros e rendimentos dos títulos por muitos anos.

A oferta de dinheiro também muda com essa compra e venda. Quando o Fed recompra títulos do Tesouro de investidores, os investidores depositam os fundos em seus bancos ou gastam o dinheiro em outra parte da economia. Esse gasto, por sua vez, estimula as vendas no varejo e impulsiona o crescimento econômico. Além disso, à medida que o dinheiro flui para os bancos por meio de depósitos, isso permite que esses bancos usem esses fundos para emprestar a empresas ou indivíduos, estimulando ainda mais a economia.

Prós

• Os títulos do governo podem oferecer um fluxo constante de receita de juros

• Devido ao seu baixo risco de inadimplência, os títulos do governo tendem a ser um refúgio seguro

• Alguns títulos do governo estão isentos de impostos estaduais e locais

• Títulos do governo podem ser comprados e vendidos facilmente

• Os títulos do governo estão disponíveis por meio de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa