Corretor do Governo
O que é um agente governamental?
Um corretor do governo é um corretor de valores mobiliários britânico sênior no mercado de gilts do governo do Reino Unido. O corretor do governo está autorizado a comprar e vender títulos do governo no mercado primário e na Bolsa de Valores de Londres.
Compreendendo os corretores do governo
Antes de 1986, Mullens & Co. atuou como o principal corretor do governo. Em 1986, o Banco da Inglaterra abriu sua divisão de gilt-gilt como parte do acordo Big Bang, que mudou as atividades operacionais para o comércio de marrãs.
O Big Bang criou uma grande agitação no mercado da Bolsa de Valores de Londres, abolindo as taxas de comissão fixas para corretores da bolsa e eliminando as regras de câmbio que estabeleciam uma divisão formal entre corretores e “corretores” ou atacadistas. O mercado de valores mobiliários de Londres foi em grande parte modernizado e desde então se tornou uma grande força na globalização dos mercados financeiros.
Corretores do governo moderno
Depois de 1986, uma mudança importante no mercado de ouro foi a classificação para corretores do governo, que se ampliou. Os corretores do governo foram obrigados a ter uma licença especial e assumiram o nome de gilt-edged market makers (GEMM).
Os formadores de mercado com gilt gilt estão autorizados a negociar na emissão e negociação de títulos com gilt gilt. Os GEMMs devem obter uma licença comercial de ouro do Banco da Inglaterra para comercializar ouro. A licença fornece acesso a relatórios operacionais do governo e a autorização para o comércio de marrãs. Os GEMMs licenciados podem negociar os dois tipos de marrãs, conhecidos como convencionais e indexados.
Os GEMMs participam tanto da emissão primária de marrãs quanto do mercado secundário de comercialização. O UK Debt Management Office (DMO) tem obrigações específicas que os GEMMs devem cumprir, incluindo cotas para emissão primária e expectativas de participação na negociação. As obrigações e expectativas do DMO são detalhadas no “Guia do GEMM: um guia para as funções do DMO e dos distribuidores principais (GEMMs) no mercado de títulos do governo do Reino Unido.”
O DMO é responsável pela gestão diária da dívida dourada do governo do Reino Unido, incluindo a realização de leilões de emissão primária de títulos de dívida. As marrãs convencionais são as mais simples das duas ofertas de ouro. As marrãs convencionais também são os maiores pendentes e, como tal, a maior responsabilidade do DMO. As marrãs indexadas fazem pagamentos regulares contabilizando a inflação. O DMO promete pagar cupons de titulares de ouro e principal no vencimento.
Qualquer investidor individual ou institucional pode comprar marrãs no DMO ou no mercado secundário. Gilts são emitidos em unidades de 100 libras. Licitantes em emissão primária podem comprar por meio de um GEMM como um intermediário ou podem se registrar como um membro do Grupo de Investidores Aprovado do DMO para compras diretas. Em negociações de ouro no mercado secundário, os GEMMs são criadores de mercado para negociação de dívida de ouro.
Os fundos de pensão são um dos compradores mais ativos de marrãs nos mercados primário e secundário. Os investidores individuais também são ativos, escolhendo marrãs por sua renda estável e características de baixo risco.