Teste de redução do goodwill: entenda os fundamentos

Durante a infame maior perda já relatada por uma empresa.

O goodwill é um ativo intangível resultante da aquisição de uma empresa por outra. Quando uma empresa adquirente compra uma empresa por um valor superior ao seu valor contábil, o excesso sobre o valor contábil é incluído como ágio no balanço patrimonial da adquirente. Muitos investidores consideram o goodwill um dos ativos mais difíceis de avaliar. Para começar, há muitas justificativas possíveis para o goodwill: ativos intangíveis, como relações fortes com o cliente, propriedade intelectual ou uma marca popular são apenas alguns dos fatores que podem contribuir para o goodwill. Como tal, muitas vezes é difícil entender o que exatamente está apoiando qualquer ativo de goodwill. Apenas para aumentar a dificuldade representada pela boa vontade é o fato de que – seja deliberada ou inadvertidamente – a boa vontade é freqüentemente exagerada. Esses exageros podem enganar os investidores, fazendo com que os ativos das empresas pareçam artificialmente robustos. Neste artigo, examinamos como quantificar com precisão o goodwill de uma empresa.

Do boom ao busto: a história da boa vontade

Um dos sinais reveladores de uma bolha no mercado de ações é quando as empresas começam a pagar caro pelas aquisições. Quando isso acontece, a diferença entre o preço pago para adquirir a empresa-alvo e o valor justo de mercado dessa empresa é registrada como um ativo denominado ágio no balanço da adquirente. (Saiba mais em Detalhamento do Balanço.)

Segundo os princípios contábeis geralmente aceitos ( um declínio devastador na valorização das ações da empresa: uma queda de US $ 226 bilhões para US $ 20 bilhões.

Em parte como resultado de tais escândalos, os reguladores agora exigem que as empresas realizem testes anuais de redução do valor do goodwill para determinar se o goodwill declarado de uma empresa excede seu valor justo de mercado.  Quando estes testes resultam na redução do goodwill, a empresa apresenta a redução nas suas demonstrações financeiras como perda por imparidade. (Saiba mais em Encargos de redução ao valor  recuperável: o bom, o ruim e o feio.)

Com esse histórico em mente, agora podemos dar uma olhada nas etapas básicas envolvidas em um teste de redução do valor recuperável.

Conhecendo o Teste de Imparidade do Goodwill

O procedimento básico que rege os testes de imparidade do goodwill está definido na Accounting Standards Codification (ASC) do Financial Accounting Standards Board  (FASB) no ASC 350-20-35, “Medição subsequente”.  Você pode acessar a codificação diretamente online.  Um teste de imparidade de goodwill avança em três grandes estágios: 1) uma avaliação qualitativa preliminar, 2) estágio um de uma avaliação quantitativa e 3) estágio dois de uma avaliação quantitativa.

Etapa 1: Avaliação qualitativa preliminar

Na avaliação qualitativa preliminar, a empresa deve determinar se o ágio registrado em seu balanço patrimonial tem probabilidade de exceder seu valor justo de mercado. Essa determinação deve ser baseada em todos os fatores relevantes, como desenvolvimentos macroeconômicos, mudanças políticas ou regulatórias, o surgimento de novos concorrentes do setor, mudanças gerenciais ou estruturais dentro da empresa e outros. Se a avaliação qualitativa preliminar mostrar que é improvável que o ágio registrado no balanço da empresa exceda seu valor justo de mercado, nenhum teste adicional é necessário. Se a empresa concluir que seu ágio declarado provavelmente excederá seu valor justo de mercado, ela deve realizar o primeiro estágio de uma avaliação quantitativa em dois estágios.

Etapa 2: Avaliação qualitativa da primeira fase

A primeira fase desta avaliação quantitativa consiste em calcular o justo valor da unidade de relato em que se baseia o goodwill e, em seguida, comparar esse justo valor com o montante do goodwill actualmente registado no balanço da empresa. Uma unidade de relatório é definida como um segmento operacional da empresa que possui operações de negócios individuais, gera sua própria documentação financeira e opera sob a supervisão e revisão da administração da empresa.5  Ao fazer esse cálculo, a empresa deve pesar o impacto relativo de todos os fatores que podem ter afetado materialmente o valor do ativo de fundo de comércio da empresa. Em essência, esta etapa da avaliação quantitativa é uma versão mais precisa da avaliação qualitativa preliminar.

Se essa avaliação revelar que o valor do ágio declarado no balanço patrimonial da empresa não excede seu valor justo, nenhum outro teste é necessário. Se, por outro lado, a avaliação revelar que o ágio declarado supera seu valor justo, a empresa deve prosseguir para a segunda fase da avaliação quantitativa.

Etapa 3: Avaliação Qualitativa do Estágio Dois

Na segunda fase da avaliação quantitativa, a empresa analisa o valor dos ativos e passivos individuais da unidade de relato para determinar o seu justo valor. Se, com base nesta análise, a empresa determinar que o goodwill excede o justo valor da unidade de relato em questão, então o goodwill excedente é definido como uma imparidade do goodwill. O valor dessa redução no valor recuperável é subsequentemente relatado como uma redução no valor recuperável do ágio nas demonstrações financeiras da empresa.  (Saiba mais em  Como o goodwill afeta as demonstrações financeiras? )

Alternativas Simplificadas para Empresas Privadas

A realização de testes de redução do valor recuperável todos os anos pode ser cara e demorada, principalmente para empresas menores que podem ter experiência e recursos internos limitados. A fim de reduzir o custo e a complexidade, o Financial Accounting Standards Board introduziu um método alternativo de conclusão do teste de redução do valor recuperável. O problema é que apenas as empresas privadas podem usar a alternativa.

Conforme estabelecido na Atualização dos Padrões de Contabilidade 2014-02, o novo método agiliza os processos de teste. Uma das mudanças mais significativas é que as empresas privadas podem realizar testes de redução do valor recuperável conforme a necessidade, em vez de todos os anos. O que significa conforme necessário? A empresa só precisa fazer um teste de redução ao valor recuperável do ágio se considerar que um evento ou mudança teve um impacto material sobre o valor justo de seu ágio declarado. Além disso, essa atualização concede às empresas privadas a capacidade de amortizar seu ágio por um período de 10 anos ou menos.

The Bottom Line

Dada a dificuldade de atribuir um valor monetário a ativos intangíveis como marcas, relações com o cliente e tecnologias proprietárias, não é surpresa que as cobranças de fundo de comércio possam ser controversas. De fato, como mostra a discussão acima, a avaliação do goodwill pode ser tão difícil para os gestores quanto para os investidores. O que é bastante claro, entretanto, é que pagar a mais por aquisições pode ser um erro extremamente caro. Para mitigar o risco de ser surpreendido por encargos de desvalorização do fundo de comércio, os investidores devem examinar se a empresa tem o hábito de pagar a mais por suas aquisições.

Divulgação: À data da publicação, Jason Fernando não detinha posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Ele não pretende negociar nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo dentro de 48 horas após a publicação.