Golden Share
O que é uma Golden Share?
Uma ação de ouro é um tipo de ação que dá ao seu acionista poder de veto sobre alterações no estatuto da empresa. Possui direitos de voto especiais, dando ao seu detentor a capacidade de impedir que outro acionista adote mais do que uma proporção de ações ordinárias.
As ações ordinárias são iguais a outras ações ordinárias nos lucros e direitos de voto. Essas ações também têm a capacidade de bloquear uma aquisição ou aquisição por outra empresa.
Principais vantagens
- Uma ação de ouro é um tipo de ação que dá ao seu acionista poder de veto sobre alterações no estatuto da empresa.
- Uma golden share controla pelo menos 51% dos direitos de voto e pode ser emitida por empresas privadas ou governamentais.
- As ações de ouro têm sido usadas predominantemente no Reino Unido e no Brasil para manter o controle sobre entidades estatais.
Compreendendo Golden Shares
As ações de ouro podem ser emitidas por empresas públicas ou governos. Uma dessas ações controla pelo menos 51% dos direitos de voto. No caso de uma empresa, ela só pode emitir golden shares após aprovação de deliberações especiais e alteração do seu contrato social e estatutos. Este documento rege ou dita o relacionamento de uma empresa com negócios externos.
As ações douradas foram mais populares durante os anos 1980, quando o governo britânico começou a privatizar empresas e desejava manter o controle sobre elas. Os governos de outras partes da Europa e da União Soviética também seguiram o exemplo.
As ações douradas têm sido usadas predominantemente no Reino Unido. Outros países, incluindo o Brasil, usam golden shares para manter o controle sobre entidades estatais. A União Europeia, por outro lado, praticamente proibiu o uso de golden shares por empresas e governos. Embora a UE permita que os governos protejam serviços vitais, ela não permite golden shares, chamando-os de injustificados e desproporcionais aos interesses da empresa e da economia.
Prós e Contras das Golden Shares
O governo britânico acreditava que havia uma boa razão para usar uma estratégia de golden share com suas empresas recém-privatizadas. As ações douradas protegeriam as empresas de aquisições hostis, especialmente de licitantes internacionais. Essa estratégia também é válida para as empresas públicas, permitindo-lhes manter o controle de seus interesses perante os concorrentes.
As ações douradas também eram importantes para empresas que desempenhavam um papel fundamental na economia de um país e afetavam as políticas públicas e também a segurança nacional.
No entanto, também existem armadilhas para as ações de ouro. Os críticos argumentam que as golden shares dão ao detentor controle em demasia, especialmente se esse controle for acima e além dos desejos dos outros acionistas.
Exemplos de Golden Shares
A empresa brasileira Embraer SA ( ofertas públicas ou emitir ações. No entanto, o governo brasileiro tem poder de veto, pois detém uma golden share na empresa.
Em 2019, o governo concordou com a venda da divisão de aeronaves comerciais da empresa para a Boeing Corporation ( acordo com o MSN. O presidente brasileiro Jair Bolsonaro mencionou a golden share quando comentou sobre a fusão fracassada: “Há uma golden share… talvez uma nova negociação comece com outra empresa.”
Outro exemplo de ação especial é a British Airports Authority (BAA), proprietária dos aeroportos de Heathrow e Gatwick. O governo britânico reteve uma golden share na empresa, que foi privatizada em 1987. Em 2003, um tribunal da União Europeia determinou que a participação do governo na autoridade aeroportuária infringia leis, conforme relatado pela BBC.