SPDR Gold Shares ETF

O ouro é uma das mercadorias mais comuns e valiosas do mundo e tem sido usado na sociedade há milhares de anos. moeda em civilizações antigas, agiu como um sinal de prosperidade e riqueza e desempenhou um papel importante na cultura de muitas pessoas. Os investidores há muito consideram um investimento estável e seguro.

Existem algumas maneiras de investir em ouro, como realmente comprar a mercadoria física, comprar ações de empresas no negócio de ouro, comprar ouro futuro ou investir em ouro em bolsa de valores (ETFs). Algumas dessas opções têm custos adicionais, outras são mais complicadas. Investir em ETFs de ouro é uma maneira econômica e fácil de obter exposição ao ouro, e o SPDR Gold Shares ETF ( GLD ) é um dos muitos ETFs que oferecem essa exposição.

O SPDR Gold Shares ETF (GLD) rastreia o preço do ouroem barras no mercado de balcão (OTC).  O trust que é o patrocinador do fundo detém barras de ouro físicas, bem como algum dinheiro. O ouro é uma mercadoria de metal precioso e muitos investidores desejam manter o ouro físico como uma proteção contra um declínio geral nas condições econômicas, bem como contra a inflação, enquanto alguns podem usá-lo como um método de diversificação de portfólio.

Os custos de compra, seguro e armazenamento de ouro podem ser substanciais para investidores individuais. O fundo fornece um método de custo mais baixo para comprar e manter a mercadoria. As ações do ETF são muito líquidas, fáceis de comprar e vender ao longo do dia de negociação ao preço de mercado em vigor. A estrutura do fundo permite que cestas de ativos subjacentes sejam criadas e resgatadas conforme ditado pela demanda do mercado. Cada ação representa um décimo de onça do preço do ouro.  No entanto, os investidores não podem converter suas ações em ouro físico.

Como o GLD rastreia o ouro

O GLD rastreia o preço do ouro mantendo barras de ouro em um fundo mantido na forma de barras London Gold Delivery de 400 onças, mantidas em uma conta alocada. O ouro físico é mantido pelo custodiante em um cofre em Londres ou nos cofres de outros subcustodiantes.

O fundo apresenta um tracking error anualde cerca de 0,93%.  O erro de rastreamento é a diferença entre o preço do ETF e o preço à vista subjacente do ouro. É causada principalmente pelas despesas cobradas para administrar o fundo, custos de transação e se o fundo possui algum caixa. É difícil evitar um erro de rastreamento, pois esse é um aspecto comum da operação de um fundo que qualquer fundo que rastreie um benchmark provavelmente incorrerá.

As ações da GLD são adquiridas pelo trust para o fundo em cestas de 100.000 ações.  O trust emite essas ações em cestas para participantes autorizados, geralmente grandes instituições financeiras, em uma base constante. As cestas são oferecidas pelo valor patrimonial líquido (NAV) no dia em que um pedido de criação de uma cesta é aceito pelo agente fiduciário. Essas ações são então vendidas ao público ao preço de mercado vigente para o ouro e o ETF. O GLD contém quantidades substanciais de ouro físico. Detinha 37,2 milhões de onças de ouro com um valor de mercado de cerca de US $ 64,6 bilhões em 19 de junho de 2020.

Gestão do Fundo

O patrocinador do ETF é a World Gold Trust Services e o agente de marketing é a State Street Global Markets. O fiduciário é o BNY Mellon Asset Servicing e o custodiante do ouro físico é o HSBC Bank.2 O  SPDR emite vários ETFs populares, desde fundos que rastreiam os principais índices de ações até ETFs de renda fixa. SPDR é provavelmente a empresa mais visível no espaço de ETF.

Características do Fundo

O GLD foi o primeiro ETF a rastrear o preço do ouro e começou a ser negociado em 2004. O fundo tem um índice de despesas de 0,4%.  Embora isso não seja ultrajante, existem outros ETFs de ouro com taxas de despesas mais baixas. Por exemplo, o iShares Gold Trust tem um índice de despesas de 0,25%.  Para a maioria dos investidores, a diferença no índice de despesas provavelmente será mínima para seus resultados financeiros. As flutuações no preço à vista do ouro terão um impacto muito maior nos retornos.

Em 19 de junho de 2020, o GLD tinha ativos líquidos de $ 62,4 bilhões e um retorno total de um ano de aproximadamente 14%.  Os investidores podem comprar cotas do fundo por meio de qualquer corretora. Eles são negociados na bolsa NYSE Arca.

Adequação e recomendações

Os investidores podem usar o GLD para especular sobre o preço do ouro. É muito mais fácil comprar e vender ações do ETF do que comprar e negociar ouro físico. As ações da GLD são muito mais acessíveis para a maioria dos investidores do que manter alavancagem, o que pode amplificar tanto os lucros quanto as perdas.

Outra finalidade para investir em GLD pode ser a diversificação da carteira. De acordo com os princípios da moderna teoria de portfólio, os investidores podem reduzir a quantidade de risco de um portfólio diversificando os ativos no portfólio. O fundo tem um beta baixode cerca de -0,02 em comparação com a média do mercado de 0,32.  É menos volátil do que o mercado geral e não segue necessariamente os movimentos do mercado, o que é comum para o ouro. Assim, o fundo pode ser uma boa maneira de diversificar as participações com ações e outros tipos de ativos.

Ainda assim, os investidores devem ter cuidado ao fazer um investimento de longo prazo no fundo. O Internal Revenue Service (IRS) determinou que o GLD é considerado uma coleção. Quaisquer lucros são tributados a uma alíquota muito mais alta de 28% em comparação com a alíquota normal de ganhos de capital de longo prazode 15% ou 20%.  Esse problema tributário pegou muitos investidores desprevenidos. Há duas maneiras de contornar isso: sair de qualquer posição em menos de um ano ou manter as ações em um IRA ou outra conta de aposentadoria com imposto diferido.

Como os investidores podem usar este ETF

Muitos investidores têm medo de quedas potenciais no mercado de ações mais amplo. Eles podem ver o ouro como um ativo físico atraente. O fundo é uma maneira fácil de possuir uma participação no ativo físico sem os riscos e custos de possuir barras de ouro reais. O fundo também pode servir como uma maneira fácil de diversificar uma carteira com um produto de metal precioso. Historicamente, o ouro manteve seu valor bem em tempos de instabilidade financeira, uma vez que não está correlacionado com os mercados de ações.

Principais concorrentes e alternativas

Existem alguns outros ETFs que também rastreiam o preço do ouro. Além disso, existem ETFs de ouro alavancados, bem como ETFs que rastreiam mineradores de ouro. O referido iShares Gold Trust rastreia o metal com uma relação de despesa inferior. Há também o Aberdeen Standard Gold ETF, que também tem um índice de despesas inferior de 0,17%, mas tinha apenas cerca de US $ 2,05 bilhões em ativos líquidos em junho de 2020.9 O  GLD é de longe o mais popular e mais líquido dos ETFs de ouro.