Forex: questões de gestão de dinheiro

Coloque dois negociadores novatos na frente da tela, forneça a eles sua melhor configuração de alta probabilidade e, para garantir, cada um tome o lado oposto da negociação. Muito provavelmente, ambos acabarão perdendo dinheiro. No entanto, se você pegar dois profissionais e fazê-los negociar na direção oposta um do outro, com bastante frequência os dois negociantes acabarão ganhando dinheiro – apesar da aparente contradição da premissa. Qual é a diferença? Qual é o fator mais importante que separa os comerciantes experientes dos amadores? A resposta é gerenciamento de dinheiro.

Assim como fazer dieta e malhar, a administração do dinheiro é algo que a maioria dos operadores fala da boca para fora, mas poucos praticam na vida real. A razão é simples: assim como uma alimentação saudável e ficar em forma, a administração do dinheiro pode parecer uma atividade desagradável e cansativa. Ele força os comerciantes a monitorar constantemente suas posições e assumir as perdas necessárias, e poucas pessoas gostam de fazer isso. No entanto, como prova a Figura 1, assumir perdas é crucial para o sucesso comercial de longo prazo.

Observe que um trader teria que ganhar 100% de seu capital – um feito realizado por menos de 1% dos traders em todo o mundo – apenas para empatar em uma conta com perda de 50%. Com uma redução de 75%, o trader deve quadruplicar sua conta apenas para trazê-la de volta ao patrimônio original – uma tarefa verdadeiramente hercúlea!

O grande

Embora a maioria dos traders esteja familiarizada com os números acima, eles são inevitavelmente ignorados. Os livros de trading estão repletos de histórias de traders que perderam um, dois, até cinco anos de lucros em uma única operação que deu terrivelmente errado. Normalmente, a perda descontrolada é o resultado de uma gestão de dinheiro desleixada, sem interrupções bruscas e muitas baixas médias nas compras e subidas médias nas posições vendidas. Acima de tudo, a perda descontrolada se deve simplesmente a uma perda de disciplina.

A maioria dos traders começa sua carreira de trading, seja consciente ou inconscientemente, visualizando “The Big One” – a única operação que irá render milhões e permitir que se aposentem jovens e vivam despreocupados pelo resto de suas vidas. No forex, essa fantasia é ainda mais reforçada pelo folclore dos mercados. Quem pode esquecer a vez em que George Soros “quebrou o Banco da Inglaterra ” vendendo a libra e saiu com um lucro legal de $ 1 bilhão em um único dia? Mas a dura verdade para a maioria dos comerciantes de varejo é que, em vez de experimentar a “Grande Vitória”, a maioria dos comerciantes é vítima de apenas uma “Grande Perda” que pode tirá-los do jogo para sempre.

Aprendendo lições difíceis

Os comerciantes podem evitar esse destino controlando seus riscos por meio de stop loss. No famoso livro de Jack Schwager “Market Wizards” (1989), o day trader e seguidor de tendências Larry Hite oferece este conselho prático: “Nunca arrisque mais de 1% do patrimônio líquido em qualquer negociação. Arriscando apenas 1%, sou indiferente a qualquer comércio individual. ” Esta é uma abordagem muito boa. Um trader pode errar 20 vezes consecutivas e ainda ter 80% de seu patrimônio restante.

A realidade é que muito poucos comerciantes têm disciplina para praticar este método de forma consistente. Assim como uma criança que aprende a não tocar em um fogão quente apenas depois de ser queimada uma ou duas vezes, a maioria dos operadores só consegue absorver as lições da disciplina de risco por meio da dura experiência de perda monetária. Esta é a razão mais importante pela qual os comerciantes devem usar apenas seu capital especulativo ao entrar pela primeira vez no mercado cambial. Quando os novatos perguntam com quanto dinheiro eles deveriam começar a negociar, um trader experiente diz: “Escolha um número que não terá um impacto material em sua vida se você perdê-lo completamente. Agora subdivida esse número por cinco porque suas primeiras tentativas de negociação vão o mais provável é que acabe explodindo. ” Este também é um conselho muito sábio e vale a pena segui-lo para quem está pensando em negociar forex.

Estilos de gestão de dinheiro

De um modo geral, existem duas maneiras de praticar uma gestão de dinheiro bem-sucedida. Um negociante pode fazer muitas pequenas paradas frequentes e tentar colher lucros de poucas negociações grandes vencedoras, ou um negociante pode escolher ir para muitos pequenos ganhos semelhantes aos do esquilo e fazer paradas não frequentes, mas grandes, na esperança de que muitos pequenos lucros superem o poucas grandes perdas. O primeiro método gera muitos casos menores de dor psicológica, mas produz alguns momentos importantes de êxtase. Por outro lado, a segunda estratégia oferece muitos exemplos menores de alegria, mas às custas de experimentar alguns golpes psicológicos muito desagradáveis. Com essa abordagem de stop amplo, não é incomum perder uma semana ou mesmo o equivalente a um mês de lucros em uma ou duas negociações.

Em grande medida, o método que você escolhe depende de sua personalidade; faz parte do processo de descoberta de cada trader. Um dos grandes benefícios do mercado cambial é que ele pode acomodar ambos os estilos igualmente, sem nenhum custo adicional para o comerciante de varejo. Como o forex é um mercado baseado em spread, o custo de cada transação é o mesmo, independentemente do tamanho da posição de qualquer negociante.

Por exemplo, em euros / USD, a maioria dos comerciantes iria encontrar uma 3 pip propagação igual ao custo de 3/100 po de 1% da posição subjacente. Esse custo será uniforme, em termos percentuais, quer o negociante queira negociar em lotes de 100 unidades ou em lotes de um milhão de unidades da moeda. Por exemplo, se o negociante quisesse usar lotes de 10.000 unidades, o spread seria de $ 3, mas para a mesma negociação usando apenas lotes de 100 unidades, o spread seria de apenas $ 0,03. Compare isso com o mercado de ações onde, por exemplo, uma comissão sobre 100 ações ou 1.000 ações de uma ação de $ 20 pode ser fixada em $ 40, tornando o custo efetivo da transação 2% no caso de 100 ações, mas apenas 0,2% no caixa de 1.000 ações. Esse tipo de variabilidade torna muito difícil para os operadores menores no mercado de ações escalar as posições, já que as comissões distorcem fortemente os custos em relação a elas. No entanto, os comerciantes forex têm o benefício de preços uniformes e podem praticar qualquer estilo de gestão de dinheiro que escolherem, sem se preocupar com os custos variáveis ​​de transação.

Quatro tipos de paradas

Quando você estiver pronto para negociar com uma abordagem séria à gestão de dinheiro e a quantidade adequada de capital for alocada em sua conta, existem quatro tipos de stop que você pode considerar.

1. Equity Stop – Este é o mais simples de todos os stops. O negociante arrisca apenas uma quantia predeterminada de sua conta em uma única operação. Uma métrica comum é arriscar 2% da conta em qualquer negociação. Em uma conta de negociação hipotética de $ 10.000, um corretor poderia arriscar $ 200, ou cerca de 200 pontos, em um mini-lote (10.000 unidades) de EUR / USD, ou apenas 20 pontos em um lote padrão de 100.000 unidades. Os negociantes agressivos podem considerar o uso de stops de capital de 5%, mas observe que esse valor é geralmente considerado o limite superior da gestão prudente do dinheiro, porque 10 negociações erradas consecutivas reduziriam a conta em 50%.

Uma forte crítica ao equity stop é que ele coloca um ponto de saída arbitrário na posição do trader. A transação é liquidada não como resultado de uma resposta lógica à ação do preço do mercado, mas sim para satisfazer os controles internos de risco do comerciante.

2. Parada do gráfico – a análise técnica pode gerar milhares de paradas possíveis, impulsionadas pela ação do preço dos gráficos ou por vários sinais indicadores técnicos. Os traders com orientação técnica gostam de combinar esses pontos de saída com as regras de parada de ações padrão para formular paradas de gráficos. Um exemplo clássico de parada de gráfico é o ponto alto / baixo de oscilação. Na Figura 2, um corretor com nossa conta hipotética de $ 10.000 usando o stop do gráfico poderia vender um minilote arriscando 150 pontos, ou cerca de 1,5% da conta.

3. Parada de Volatilidade – Uma versão mais sofisticada de parada do gráfico usa a volatilidade em vez da ação do preço para definir parâmetros de risco. A ideia é que em um ambiente de alta volatilidade, quando os preços atravessam amplas faixas, o trader precisa se adaptar às condições atuais e dar à posição mais espaço para risco para evitar ser interrompido por ruído intra-mercado. O oposto é verdadeiro para um ambiente de baixa volatilidade, no qual os parâmetros de risco precisariam ser compactados.

Uma maneira fácil de Bollinger Bands®, que emprega o desvio padrão para medir a variação de preço. As Figuras 3 e 4 mostram uma alta volatilidade e um stop de baixa volatilidade com Bollinger Bands®. Na Figura 3, o stop de volatilidade também permite que o negociante use uma abordagem de escalonamento para alcançar um preço “combinado” melhor e um ponto de equilíbrio mais rápido. Observe que a exposição total ao risco da posição não deve ultrapassar 2% da conta; portanto, é fundamental que o negociante use lotes menores para dimensionar adequadamente seu risco cumulativo na negociação.

Uma maneira fácil de Bollinger Bands®, que emprega o desvio padrão para medir a variação de preço. As Figuras 3 e 4 mostram uma alta volatilidade e um stop de baixa volatilidade com Bollinger Bands®. Na Figura 3, o stop de volatilidade também permite que o negociante use uma abordagem de escalonamento para alcançar um preço “combinado” melhor e um ponto de equilíbrio mais rápido. Observe que a exposição total ao risco da posição não deve ultrapassar 2% da conta; portanto, é fundamental que o negociante use lotes menores para dimensionar adequadamente seu risco cumulativo na negociação.

4. Margin Stop – Esta é talvez a mais heterodoxa de todas as estratégias de gerenciamento de dinheiro, mas pode ser um método eficaz no forex, se usado com cautela. Ao contrário dos mercados baseados em câmbio, os mercados cambiais operam 24 horas por dia. Portanto, os negociantes Forex podem liquidar suas posições de clientes quase assim que acionam uma chamada de margem. Por este motivo, os clientes Forex raramente correm o risco de gerar um saldo negativo na sua conta, uma vez que os computadores encerram automaticamente todas as posições.

Esta estratégia de gestão de dinheiro requer que o negociante subdivida seu capital em 10 partes iguais. Em nosso exemplo original de $ 10.000, o corretor abriria a conta com um negociante Forex , mas apenas transferiria $ 1.000 em vez de $ 10.000, deixando os outros $ 9.000 em sua conta bancária. A maioria dos negociantes Forex oferece uma alavancagem de 100: 1, portanto, um depósito de $ 1.000 permitiria ao negociante controlar um lote padrão de 100.000 unidades. No entanto, mesmo um movimento de 1 ponto contra o negociante desencadearia uma chamada de margem (uma vez que $ 1.000 é o mínimo que o negociante exige). Portanto, dependendo da tolerância ao risco do negociante, eles podem escolher negociar uma posição de lote de 50.000 unidades, o que lhe dá espaço para quase 100 pontos (em um lote de 50.000 o negociante requer $ 500 de margem, então $ 1.000 – perda de 100 pontos * 50.000 lote = $ 500). Independentemente de quanta alavancagem o comerciante assumisse, esta análise controlada de seu capital especulativo impediria o comerciante de explodir sua conta em apenas uma negociação e permitiria que ele ou ela fizesse muitas oscilações em uma configuração potencialmente lucrativa sem se preocupar ou cuidado ao definir paradas manuais. Para aqueles negociantes que gostam de praticar o estilo “tem um monte, aposte um monte”, esta abordagem pode ser bastante interessante.

The Bottom Line

Como você pode ver, a gestão do dinheiro no forex é tão flexível e variada quanto o próprio mercado. A única regra universal é que todos os comerciantes neste mercado devem praticar alguma forma para ter sucesso.