Bolsa de Futuros

O que é uma bolsa de futuros?

Uma bolsa de futuros é um mercado onde uma ampla gama de futuros de commodities, índices de futuros e opções sobre contratos de futuros são comprados e vendidos. Aqueles que têm permissão para acessar a bolsa são corretores e operadores comerciais que são membros da bolsa. Os membros precisam ser registrados na National Futures Association (NFA) e na Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Indivíduos que desejam negociar contratos futuros devem fazê-lo abrindo uma conta com um corretor registrado. As bolsas de futuros também oferecem funções de compensação e liquidação.

Como funciona uma bolsa de futuros

A função de uma bolsa de futuros é padronizar e promover a negociação de futuros para o maior número possível de participantes. Os mecanismos de incentivo para aqueles que administram a bolsa baseiam-se aproximadamente no volume e no valor em dólares do que é negociado – quanto mais, melhor. Isso significa que eles trabalham para trazer o maior número possível de participantes, fazendo o maior número de negociações possível. Isso levou a muitas inovações nos últimos anos, impulsionando o aumento da participação por meio de redes eletrônicas.

Onde uma bolsa de futuros costumava ter uma presença física importante, como os pregões da Chicago Mercantile Exchange (CME) ou da New York Mercantile Exchange (NYMEX), não é mais verdade que esses locais têm tanto significado quanto antes fez. Como a negociação pode acontecer do computador de qualquer pessoa conectada pela Internet a uma corretora membro da bolsa, a negociação é descentralizada em todo o mundo e acontece quase 24 horas por dia durante a semana.

Os futuros negociados em uma bolsa de futuros permitem aos vendedores das commodities subjacentes a certeza sobre o preço que receberão por seus produtos no mercado. Ao mesmo tempo, a troca permitirá aos consumidores ou compradores dessas commodities subjacentes a certeza do preço que pagarão, em um momento definido no futuro.

Para estimular o máximo de participação e liquidez possível, os contratos negociados em bolsa têm tamanhos, datas de vencimento e, para opções, preços de exercício padronizados. Essa padronização contrasta com os  contratos de balcão (OTC), onde compradores e vendedores concordam com termos sob medida.

As bolsas também fornecem informações sobre preços, divulgadas por empresas fornecedoras de informações. O compartilhamento de informações permite transparência nas atividades e justiça para todos. As informações sobre preços, incluindo preços, lances e ofertas, estão disponíveis para todas as instituições e indivíduos interessados ​​da mesma forma, não importando seu tamanho.

Outro aspecto muito importante da bolsa é que ela fornece serviços de compensação. Enquanto várias firmas fornecem a compensação, a bolsa padroniza as cobranças e o desempenho desse serviço. Os serviços de compensação garantem que os participantes não tenham que se preocupar com o risco de sua contraparte comercial não cumprir suas obrigações contratuais. Isso torna a negociação uma proposta muito simples para especuladores de curto prazo e os mantém interessados ​​em participar do mercado futuro.

Uma breve história das bolsas de futuros nos EUA

A maior bolsa de futuros dos Estados Unidos, a Chicago Mercantile Exchange, foi formada no final da década de 1890, quando os únicos contratos futuros oferecidos eram para produtos agrícolas. O surgimento da taxa de juros, ou futuros de títulos, e futuros de moedas nos principais mercados de câmbio estrangeiro veio na década de 1970. As bolsas de futuros de hoje são significativamente maiores, com cobertura de instrumentos financeiros por meio de futuros. Esses contratos de cobertura de futuros compreendem a maior parte da atividade do mercado de futuros. As bolsas de futuros desempenham um papel importante na operação do sistema financeiro global.

As bolsas financeiras viram muitas fusões, sendo a mais significativa entre a Chicago Mercantile Exchange e a Chicago Board of Trade (CBOT) em 2007. Renomeada como CME Group, adquiriu então a NYMEX Holdings, Inc., controladora da New York Mercantile Exchange (NYMEX) e Commodity Exchange, Inc (COMEX) em 2008. Crescendo novamente em 2012, acrescentou o Kansas City Board of Trade, que é o jogador dominante no trigo vermelho duro de inverno.

Outro ator importante nos Estados Unidos é o Intercontinental Exchange (ICE). Nascida como uma bolsa eletrônica em 2000, a ICE adquiriu a International Petroleum Exchange (IPE) em 2001. Em 2007, obteve a New York Board of Trade (NYBOT) e a Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Por fim, expandiu-se para ações com a aquisição da NYSE Euronext em 2013.