Futuros são contratos financeiros derivativos que obrigam as partes a negociar um ativo em data e preço futuros pré-determinados. O comprador deve comprar ou o vendedor deve vender o ativo-objeto pelo preço definido, independentemente do preço de mercado atual na data de vencimento.
Os ativos subjacentes incluem commodities físicas ou outros instrumentos financeiros. Os contratos de futuros detalham a quantidade do ativo subjacente e são padronizados para facilitar a negociação em uma bolsa de futuros. Os futuros podem ser usados para hedge ou especulação comercial.
Principais vantagens
Futuros são contratos financeiros derivativos que obrigam o comprador a comprar um ativo ou o vendedor a vender um ativo em uma data futura predeterminada e a um preço definido.
Um contrato futuro permite que um investidor especule sobre a direção de um título, mercadoria ou instrumento financeiro.
Os futuros são usados para proteger o movimento do preço do ativo subjacente para ajudar a prevenir perdas com mudanças desfavoráveis de preço.
Compreendendo futuros
Futuros – também chamados de contratos de futuros – permitem que os negociantes travem o preço do ativo ou mercadoria subjacente. Esses contratos têm datas de vencimento e preços definidos que são conhecidos antecipadamente. Os futuros são identificados por seu mês de vencimento. Por exemplo, um contrato futuro de ouro para dezembro expira em dezembro.
Os comerciantes e investidores usam o termo “futuros” em referência à classe geral de ativos. No entanto, existem muitos tipos de contratos futuros disponíveis para negociação, incluindo:
Futuros de commodities, como petróleo bruto, gás natural, milho e trigo
Futuros sobre índices de ações, como o índice S&P 500
Futuros de moedas, incluindo os do euro e da libra esterlina
Futuros de metais preciosos para ouro e prata
Futuros do Tesouro dos EUA para títulos e outros produtos
É importante observar a Os contratos de opções do estilo americano dão ao detentor o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender o ativo subjacente a qualquer momento antes da data de vencimento do contrato; com as opções europeias, você só pode exercer no vencimento, mas não precisa exercer esse direito. O comprador de um contrato futuro, por outro lado, é obrigado a tomar posse da mercadoria subjacente (ou o equivalente em dinheiro) no momento do vencimento e não em qualquer momento antes. O comprador de um contrato futuro pode vender sua posição a qualquer momento antes do vencimento e estar livre de suas obrigações. Dessa forma, os compradores de opções e contratos futuros se beneficiam do fechamento da posição do detentor da alavancagem antes da data de vencimento.
Prós
Os investidores podem usar contratos futuros para especular sobre a direção do preço de um ativo subjacente.
As empresas podem proteger o preço de suas matérias-primas ou produtos que vendem para se proteger de movimentos adversos de preços.
Os contratos de futuros podem exigir apenas um depósito de uma fração do valor do contrato com um corretor.
Contras
Os investidores correm o risco de perder mais do que o valor da margem inicial, pois os futuros usam a alavancagem.
Investir em um contrato futuro pode fazer com que a empresa que fez o hedge perca movimentos de preços favoráveis.
A margem pode ser uma faca de dois gumes, o que significa que os ganhos são amplificados, mas também o são as perdas.
Usando Futures
Os mercados futuros geralmente usam alta alavancagem. Alavancagem significa que o negociante não precisa colocar 100% do valor do contrato ao entrar em uma negociação. Em vez disso, o corretor exigiria um montante de margem inicial, que consiste em uma fração do valor total do contrato.
O valor mantido pelo corretor em uma conta de margem pode variar dependendo do tamanho do contrato, da qualidade de crédito do investidor e dos termos e condições do corretor.
A bolsa onde os contratos futuros são negociados determinará se o contrato é para entrega física ou se pode ser liquidado em dinheiro. Uma empresa pode firmar um contrato de entrega física para travar – proteger – o preço de uma mercadoria de que precisam para a produção. No entanto, a maioria dos contratos futuros são de comerciantes que especulam sobre o comércio. Esses contratos são encerrados ou compensados - a diferença entre a negociação original e o preço de fechamento da negociação – e são uma liquidação em dinheiro.
Especulação de Futuros
Um contrato de futuros permite que um negociante especule sobre a direção do movimento do preço de uma mercadoria. Se um negociante comprasse um contrato futuro e o preço da mercadoria subisse e fosse negociado acima do preço do contrato original no vencimento, ele teria lucro. Antes do vencimento, a negociação de compra – a posição longa – seria compensada ou desfeita com uma negociação de venda pelo mesmo valor ao preço atual, fechando efetivamente a posição longa.
A diferença entre os preços dos dois contratos seria liquidada em dinheiro na conta da corretora do investidor, e nenhum produto físico mudaria de mãos. No entanto, o trader também poderia perder se o preço da mercadoria fosse inferior ao preço de compra especificado no contrato futuro.
Os especuladores também podem assumir uma posição vendida a descoberto ou vender uma posição especulativa se preverem que o preço do ativo subjacente cairá. Se o preço cair, o negociante assumirá uma posição de compensação para fechar o contrato. Novamente, a diferença líquida seria liquidada no vencimento do contrato. Um investidor teria um ganho se o preço do ativo subjacente estivesse abaixo do preço do contrato e uma perda se o preço atual estivesse acima do preço do contrato.
É importante observar que a chamada de margem exigindo que fundos adicionais fossem depositados para cobrir as perdas do mercado.
Cobertura de Futuros
Os futuros podem ser usados para proteger o movimento do preço do ativo subjacente. Aqui, o objetivo é evitar perdas devido a mudanças de preços potencialmente desfavoráveis, em vez de especular. Muitas empresas que entram em hedges estão usando – ou em muitos casos produzindo – o ativo subjacente.
Por exemplo, os produtores de milho podem usar os futuros para fixar um preço específico para a venda de sua safra de milho. Com isso, eles reduzem o risco e garantem o recebimento do preço fixo. Se o preço do milho diminuísse, o agricultor teria um ganho no hedge para compensar as perdas com a venda do milho no mercado. Com tal ganho e perda compensando um ao outro, o hedge bloqueia efetivamente em um preço de mercado aceitável.
Regulamento de Futuros
Os mercados de futuros são regulamentados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC). A CFTC é uma agência federal criada pelo Congresso em 1974 para garantir a integridade da precificação do mercado de futuros, incluindo a prevenção de práticas comerciais abusivas, fraude e regulamentação das corretoras envolvidas na negociação de futuros.
Escolhendo um corretor de futuros
O investimento em futuros ou qualquer outro instrumento financeiro requer um corretor. Os corretores de valores fornecem acesso às bolsas e aos mercados onde esses investimentos são negociados. O processo de escolher um corretor e encontrar investimentos que atendam às suas necessidades pode ser um processo confuso. Embora a Investopedia não possa ajudar os leitores a selecionar investimentos, podemos ajudá-lo a selecionar um corretor.
Exemplo do mundo real de futuros
Digamos que um trader queira especular sobre o preço do petróleo bruto, entrando em um contrato de futuros em maio, com a expectativa de que o preço seja mais alto no final do ano. O contrato futuro de petróleo bruto de dezembro está sendo negociado a $ 50 e o trader trava o contrato.
Como o petróleo é negociado em incrementos de 1.000 barris, o investidor agora tem uma posição no valor de $ 50.000 de petróleo bruto (1.000 x $ 50 = $ 50.000). No entanto, o negociante só precisará pagar uma fração desse valor adiantado – a margem inicial que ele deposita com o corretor.
De maio a dezembro, o preço do petróleo flutua, assim como o valor do contrato futuro. Se o preço do petróleo ficar muito volátil, o corretor pode solicitar que fundos adicionais sejam depositados na conta de margem – uma margem de manutenção.
Em dezembro, aproxima-se a data de término do contrato, que é na terceira sexta-feira do mês. O preço do petróleo bruto subiu para $ 65 e o trader vende o contrato original para sair da posição. A diferença líquida é liquidada em dinheiro e eles ganham $ 15.000, menos quaisquer taxas e comissões do corretor ($ 65 – $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15.000).
No entanto, se o preço do petróleo tivesse caído para $ 40, o investidor teria perdido $ 10.000 ($ 40 – $ 50 = $ 10 negativos x 1000 = $ 10.000 negativos).
perguntas frequentes
O que são contratos de futuros?
Os contratos de futuros são um veículo de investimento que permite ao comprador apostar no preço futuro de uma mercadoria ou outro título. Existem muitos tipos de contratos futuros disponíveis, sobre ativos como petróleo, índices do mercado de ações, moedas e produtos agrícolas. Ao contrário dos contratos a termo, que são customizados entre as partes envolvidas, os contratos futuros são negociados em bolsas organizadas, como as operadas pelo CME Group Inc. ( CME ). Os contratos de futuros são populares entre os negociantes, que visam lucrar com as oscilações de preços, bem como entre os clientes comerciais que desejam proteger seus riscos.
Os futuros são um tipo de derivado?
Sim, os contratos futuros são um tipo de produto derivado. Eles são derivativos porque seu valor é baseado no valor de um ativo subjacente, como o petróleo no caso de futuros de petróleo bruto. Como muitos derivativos, os futuros são um instrumento financeiro alavancado, oferecendo potencial para ganhos ou perdas descomunais. Como tal, são geralmente considerados um instrumento de negociação avançado e, na sua maioria, negociados apenas por investidores e instituições experientes.
O que acontecerá se você mantiver um contrato futuro até o vencimento?
Muitas vezes, os traders que mantêm contratos futuros até o vencimento liquidam sua posição em dinheiro. Em outras palavras, o negociante simplesmente pagará ou receberá uma liquidação em dinheiro dependendo se o ativo subjacente aumentou ou diminuiu durante o período de retenção do investimento. Em alguns casos, no entanto, os contratos futuros exigirão entrega física. Nesse cenário, o investidor que detém o contrato no vencimento seria responsável por armazenar as mercadorias e precisaria cobrir os custos de manuseio de materiais, armazenamento físico e seguro.