Gestor de fundos
O que é um gestor de fundos?
O gestor de um fundo é responsável por implementar a estratégia de investimento de um fundo e administrar as atividades de negociação de sua carteira. O fundo pode ser administrado por uma pessoa, por duas pessoas como co-gestores ou por uma equipe de três ou mais pessoas.
Os gestores de fundos recebem uma taxa pelo seu trabalho, que é uma porcentagem dos ativos médios sob gestão do fundo (AUM). Eles podem ser encontrados trabalhando na gestão de fundos com fundos mútuos, fundos de pensão, fundos fiduciários e fundos de hedge.
Os investidores devem revisar completamente o estilo de investimento dos administradores de fundos antes de considerarem investir em um fundo.
Compreendendo os gerentes de fundos
O principal benefício de investir em um fundo é confiar as decisões de gestão de investimentos aos profissionais. É por isso que os administradores de fundos desempenham um papel importante no mundo financeiro e de investimentos. Eles proporcionam tranquilidade aos investidores, sabendo que seu dinheiro está nas mãos de um especialista.
Embora o desempenho de um fundo possa ter muito a ver com as forças de mercado, as habilidades do administrador também são um fator contribuinte. Um gestor altamente treinado pode levar seu fundo a superar seus concorrentes e seus índices de referência. Esse tipo de gestor de fundos é conhecido como gestor ativo ou alfa, enquanto aqueles que adotam uma abordagem secundária são chamados de gestores passivos.
Os gerentes de fundos geralmente supervisionam fundos mútuos ou pensões e administram sua direção. Eles também são responsáveis por gerenciar uma equipe de analistas de investimentos. Isso significa que o administrador do fundo deve ter excelentes habilidades em negócios, matemática e pessoas.
As principais funções do gestor do fundo incluem reunir-se com a sua equipa, bem como com os clientes existentes e potenciais. Uma vez que o gestor do fundo é responsável pelo sucesso do fundo, ele também deve pesquisar empresas e estudar o setor financeiro e a economia. Manter-se atualizado sobre as tendências do setor ajuda o gestor do fundo a tomar decisões importantes que sejam consistentes com os objetivos do fundo.
Antes de investir em um fundo, os investidores devem revisar o estilo de investimento do gestor do fundo para ver se é compatível com o seu.
O caminho para a gestão de fundos
Para se qualificar para uma posição em gestão de fundos – fundos mútuos, fundos de pensão, fundos fiduciários ou fundos de hedge – os indivíduos devem ter um alto nível de credenciais educacionais e profissionais e experiência apropriada em gestão de investimentos. Os investidores devem buscar um desempenho de fundo consistente e de longo prazo com um gestor de fundos cuja permanência no fundo corresponda ao período de desempenho.
A maioria dos gestores de fundos costuma buscar a designação de analistas financeiros licenciados (CFA) como primeiro passo para se tornar o selecionador de ações principal de uma carteira. Os candidatos CFA passam por um curso rigoroso de análise de investimentos e gerenciamento de portfólio.
Normalmente, esses analistas auxiliam os gerentes de portfólio com pesquisas individuais sobre ideias de investimento e recomendações subsequentes de compra, venda ou retenção. Depois de vários anos trabalhando para o fundo, a familiaridade com as operações do fundo e o estilo de gestão ajudam o analista em um plano de carreira. Os CFAs bem-sucedidos constroem um caso de qualidade para uma promoção interna a gerente, se surgir a oportunidade.
Responsabilidades dos Gestores de Fundos
Os gestores de fundos pesquisam e determinam principalmente as melhores ações, títulos ou outros títulos para se adequar à estratégia do fundo, conforme descrito no prospecto, e depois os compram e vendem.
Em fundos maiores, o administrador do fundo normalmente tem uma equipe de apoio de analistas e corretores que realizam algumas dessas atividades. Vários gerentes em algumas empresas de investimento supervisionam o dinheiro do cliente e cada um pode ser responsável por uma parte ou tomar decisões por meio de um comitê.
Algumas outras responsabilidades do gestor do fundo incluem a preparação de relatórios sobre o desempenho do fundo para os clientes, o desenvolvimento de relatórios para clientes em potencial para conhecer os riscos e objetivos do fundo e a identificação de clientes e empresas que podem se adequar como clientes.
Principais vantagens
- O gestor de um fundo é responsável por implementar a estratégia de investimento de um fundo e administrar suas atividades de negociação.
- Eles supervisionam fundos mútuos ou pensões, gerenciam analistas, conduzem pesquisas e tomam importantes decisões de investimento.
- A maioria dos administradores de fundos é altamente qualificada, tem credenciais profissionais e possui experiência em gestão.
- Os gerentes de fundos se enquadram em duas categorias: gerentes ativos e gerentes passivos.
Gestores ativos vs. passivos
Gestores de fundos ativos tentam superar seus pares e os índices de referência. Os gerentes que participam da gestão ativa de fundos estudam as tendências do mercado, analisam os dados econômicos e ficam atualizados com as notícias da empresa.
Com base nessa pesquisa, eles compram e vendem títulos – ações, títulos e outros ativos – para obter maiores retornos. Esses administradores de fundos geralmente cobram taxas mais altas porque assumem um papel mais proativo em seus fundos, alterando constantemente suas participações. Muitos fundos mútuos são administrados ativamente, o que explica por que suas taxas geralmente são altas.
Os gestores de fundos passivos, por outro lado, negociam títulos mantidos em um índice de referência. Este tipo de gestor de fundos aplica a mesma ponderação em sua carteira que o índice subjacente. Em vez de tentar superar o índice, os administradores passivos de fundos normalmente tentam espelhar seus retornos. Muitos fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos mútuos de índice são considerados administrados de forma passiva. As taxas para esses investimentos são geralmente muito mais baixas porque não há muita experiência envolvida por parte do gestor do fundo.
Gestores de fundos mútuos notáveis
Um dos gestores de fundos mais icônicos da história comandou o Fundo Magellan da Fidelity Investments. Peter Lynch administrou o notável portfólio de ações da empresa de 1977 a 1990. Lynch era um defensor da seleção de ações em setores com os quais se sentia mais confortável. O chefe de Magalhães acumulou retornos médios notáveis de 29% ao ano durante sua gestão, aumentando o AUM de US $ 20 milhões para US $ 14 bilhões.
Um dos gestores de fundos com mandato mais longo é Albert “Ab” Nicholas, de 85 anos. Fundador da Nicholas Company, o experiente gerente de portfólio administra o cinco estrelas Morningstar Nicholas Fund desde 14 de julho de 1969, superando o índice S&P 500 a cada ano de 2008 a 2014.
Um ícone de fundo de hedge
Os fundos de hedge diferem dos fundos mútuos no sentido de que as carteiras de fundos de hedge exigem grandes mínimos de investimento apenas de investidores credenciados. O fundo de hedge Citadel Global Equities de Ken Griffin teve um retorno de quase 6% após as taxas em 2018.
Griffin tinha um patrimônio líquido de $ 9,1 bilhões em 2018. Comprando e vendendo ações de seu dormitório em Harvard na década de 1980, Griffin saltou direto para o mundo da gestão de private equity, lançando Citadel com $ 4 milhões em 1990.