Um fundo de fundos: alta sociedade para o garotinho

Comprar um fundo mútuo é um pouco como contratar alguém para consertar os freios do seu carro. Claro, você poderia fazer a pesquisa, comprar as ferramentas e consertar o carro sozinho (e muitas pessoas fazem), mas muitas vezes não é apenas mais fácil, mas também mais seguro, deixar um especialista cuidar do problema. Mecânica e fundos mútuos podem custar um pouco mais em taxas, mas não há nada de intrinsecamente errado em pagar mais para ter paz de espírito.

Alguns investidores preferem ainda mais tranquilidade. Ao comprar um fundo mútuo que investe em outros fundos mútuos, eles obtêm a proteção adicional de vários gestores de dinheiro e muito mais diversidade do que um fundo lhes daria. Um fundo de fundos (FOF) é um produto de investimento composto de vários fundos mútuos – basicamente, um fundo mútuo para fundos mútuos. Eles são freqüentemente usados ​​por investidores que possuem ativos de investimento menores, capacidade limitada de diversificação ou que não têm muita experiência na escolha de fundos mútuos. Em suma, um FOF dá ao rapaz a gestão profissional e a diversificação que muitas vezes têm sido reservadas aos ricos. Neste artigo, exploraremos as vantagens, desvantagens e riscos de um FOF.

Benefícios de um Fundo de Fundos

Um FOF espalha o risco. Enquanto possuir um fundo mútuo reduz o risco por possuir várias ações, um FOF espalha o risco entre centenas ou mesmo milhares de ações contidas nos fundos mútuos em que investe. Os FOFs também oferecem a oportunidade de reduzir o risco de investir com um único gestor de fundo.

Um investidor que compra um FOF deve pagar dois níveis de taxas. Tal como um fundo individual, um FOF pode cobrar taxas de gestão  e uma comissão de desempenho, embora as taxas de desempenho sejam normalmente inferiores às dos fundos mútuos individuais para reflectir o facto de a maior parte da gestão ser delegada nos próprios subfundos.

Vantagens FOF

Um FOF atua como um procurador do investidor, fornecendo due diligence profissional, seleção de gerentes e supervisão sobre os fundos mútuos em seu portfólio. A gestão profissional proporcionada por um FOF pode dar aos investidores a capacidade de espalhar seus dólares entre milhares de ações com uma única compra, contando com conhecimentos que os próprios investidores podem não ter. Em vez de assumir o risco de selecionar um gerente individual, o FOF fornece uma carteira de gerentes com um único investimento.

A maioria dos FOFs tem um processo formal de devida diligência e conduzirá verificações de histórico antes de selecionar novos gerentes. Além de buscar um histórico disciplinar dentro da indústria de valores mobiliários, este trabalho pode incluir pesquisar os históricos, verificar as credenciais e verificar as referências fornecidas por um gestor de qualquer fundo individual que está sendo considerado um investimento. 

Desvantagens FOF

No geral, as taxas dos FOFs são geralmente mais altas do que as dos fundos individuais porque incluem as taxas de administração cobradas pelo FOF e as dos fundos subjacentes. Essa duplicação das taxas pode ser um obstáculo significativo ao retorno geral que um investidor recebe.

Como um FOF compra muitos fundos (que eles próprios investem em vários títulos), o FOF pode acabar tendo a mesma ação ou outro título por meio de vários fundos diferentes, reduzindo assim a potencial diversificação.

The Bottom Line

Os FOFs podem ser uma entrada fácil na diversificação profissional para investidores com fundos limitados ou para aqueles com experiência limitada, mas isso não significa que todo FOF será a escolha perfeita. Um investidor deve ler o marketing do fundo e materiais relacionados antes de investir, para que o nível de risco envolvido nas estratégias de investimento do fundo seja compreendido. Os riscos assumidos devem ser proporcionais aos seus objetivos pessoais de investimento, horizontes de tempo e tolerância ao risco. Como acontece com qualquer investimento, quanto maior o retorno potencial, maiores os riscos.