Regulação Funcional

O que é Regulação Funcional?

Regulação funcional é um conceito que estabelece que uma empresa com um negócio específico deve ser supervisionada e revisada pelo órgão regulador competente.

Compreendendo a Regulação Funcional

A regulação funcional existe para garantir que as pessoas mais qualificadas e bem informadas supervisionem as funções diárias de um campo especializado. Por exemplo, idealmente, uma seguradora seria supervisionada por comissários de seguros do estado, enquanto os vendedores ou subscritores de títulos seriam supervisionados e regulamentados pela Securities and Exchange Commission (SEC).

A regulação funcional não se baseia no tipo de entidade ou organização que está sendo regulada, mas nas mercadorias, transações ou produtos que ela oferece. Portanto, um banco ou instituição financeira que oferece vários tipos de produtos financeiros e lida com vários tipos de transações pode estar sob a alçada de vários órgãos reguladores, cada um supervisionando as transações, produtos ou mercadorias em sua jurisdição.

Nos Estados Unidos, a regulamentação funcional do sistema financeiro significa que vários órgãos reguladores podem supervisionar as operações de bancos e outras instituições financeiras, dependendo dos tipos de produtos e serviços que oferecem. Alguns dos órgãos reguladores envolvidos na regulamentação funcional nos Estados Unidos incluem a SEC, a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), a Commodities Futures Trading Commission (CFTC) e os reguladores de valores mobiliários estaduais e comissários de seguros.

Falhas na regulação funcional

A regulação funcional está tipicamente ligada à arquitetura financeira de uma economia, o que significa que requer monitoramento consistente e atualizações regulares para se manter a par das mudanças nessa arquitetura. Alguns atribuíram a crise financeira de 2007-08 em parte à falha em monitorar e atualizar adequadamente o sistema regulatório funcional nos Estados Unidos, que se baseava em um sistema de financiamento dominado por bancos. Essa base, argumenta-se, precipitou o colapso do sistema bancário quando a fonte da maior parte do financiamento mudou para fontes não bancárias.

Argumentou-se que uma segunda falha na regulação funcional é sua vulnerabilidade aos caprichos políticos e sua excessiva reatividade às crises financeiras do passado. Regulamentações e órgãos reguladores são normalmente atualizados em resposta a crises financeiras que já ocorreram, no espírito de evitar que voltem a acontecer. Nos Estados Unidos, o estabelecimento de órgãos reguladores financeiros e a criação de novos regulamentos são fortemente baseados no clima político prevalecente, o que levou alguns a argumentar que a regulamentação funcional nos Estados Unidos é menos estável do que poderia ser.