Mercados de fronteira

O que são mercados de fronteira?

Os mercados de fronteira são mercados de capital menos avançados no mundo em desenvolvimento. Um mercado de fronteira é um país que está mais estabelecido do que os países menos desenvolvidos (LDCs), mas ainda menos estabelecido do que os mercados emergentes porque é muito pequeno, traz muitos riscos inerentes ou é muito ilíquido para ser considerado um mercado emergente. Os mercados de fronteira também são conhecidos como “mercados pré-emergentes”.

O termo “mercados de fronteira” foi cunhado em 1992 por Farida Khambata da International Finance Corporation. Embora sejam menores, menos acessíveis e um pouco mais arriscados do que os mercados mais estabelecidos, os mercados de fronteira ainda podem ser investidos. Eles são considerados desejáveis ​​por investidores que buscam retornos substanciais de longo prazo, uma vez que esses mercados têm o potencial de se tornarem muito mais estáveis ​​e estabelecidos ao longo das décadas. No entanto, também é possível para um mercado emergente mais estabelecido regredir ao status de mercado de fronteira, portanto, investir nesses mercados ainda é arriscado.

Como funcionam os mercados de fronteira

Os investidores buscam mercados de ações de fronteira, ou pré-emergentes, para buscar retornos potencialmente elevados. Como muitos mercados de fronteira não têm mercados de ações desenvolvidos, os investimentos costumam ser privados ou diretos em startups e infraestrutura. Embora seja possível obter bons resultados investindo em mercados de fronteira, os investidores também devem aceitar riscos maiores do que nos Estados Unidos ou na Europa, por exemplo (ou qualquer outra nação do G7).

Alguns dos riscos que os investidores enfrentam nos mercados de fronteira são instabilidade política, baixa liquidez, regulamentação inadequada, relatórios financeiros abaixo do padrão e grandes flutuações cambiais. Além disso, muitos mercados são excessivamente dependentes de commodities voláteis.

Mercados de fronteira e países menos desenvolvidos

Os mercados de fronteira estão à frente dos países menos desenvolvidos, embora riscos semelhantes possam ser aplicados aos investidores. A ONU atualmente lista 47 países menos desenvolvidos que enfrentam desafios estruturais significativos para o crescimento sustentável. Isso inclui ser extremamente vulnerável a choques econômicos e ambientais. Isso permite que os PMDs tenham acesso a medidas de apoio internacional específicas e ajuda financeira que não estão disponíveis para as nações mais desenvolvidas.

O Secretariado do CDP da DPAD / DESA analisa regularmente a situação dos PMDs para determinar se e quando serão formados na categoria. Por exemplo, em março de 2018, o Comitê de Política de Desenvolvimento (CDP) anunciou sua recomendação de que as nações do Butão, Kiribati, São Tomé e Príncipe e Ilhas Salomão deveriam se graduar na categoria PMD.

Mercados de fronteira e gerenciamento de portfólio

Os investimentos no mercado de fronteira podem ter uma correlação baixa com os mercados desenvolvidos e, portanto, podem fornecer diversificação adicional para uma carteira de ações. Na gestão de portfólio, os investidores devem equilibrar os pontos fortes, fracos, oportunidades e ameaças de certas escolhas, fazendo trocas e apostando entre opções de dívida, patrimônio líquido, doméstico, internacional, de crescimento e mais seguro.

É importante maximizar o retorno de uma carteira, dado o apetite do investidor por risco. Adicionar investimentos em mercados de fronteira a uma carteira nem sempre é adequado para certos investidores. Aqueles que procuram estabilidade, segurança e / ou fluxos estáveis ​​de renda podem evitar apostas de alto risco nessas áreas. No entanto, se você tiver apetite e capacidade de risco (ou seja, você pode suportar perdas em seu portfólio), alocar uma pequena parte de seus ativos em mercados de fronteira pode ser frutífero e adicionar um novo desafio.