Freddie Mac – Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
O que é Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corp. ou FHLMC)?
A Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) é uma empresa patrocinada pelo governo (GSE) de propriedade dos acionistas,fundada pelo Congresso em 1970 para manter o fluxo de dinheiro para credores hipotecários em apoio à propriedade e aluguel de moradias para americanos de renda média. O FHLMC, conhecido como Freddie Mac, compra, garante e securitiza hipotecas para formar títulos lastreados em hipotecas.
Principais vantagens
- Freddie Mac é uma empresa patrocinada pelo governo (GSE) de propriedade dos acionistas, fundada pelo Congresso em 1970 em apoio à propriedade de americanos de renda média.
- O papel do Freddie Mac é comprar um grande número de empréstimos de credores hipotecários, combiná-los e vendê-los como títulos lastreados em hipotecas.
- Freddie Mac é o apelido oficialmente reconhecido para Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC).
- Fannie Mae e Freddie Mac são ambos GSEs de capital aberto. A principal diferença entre eles é que a Fannie Mae compra empréstimos hipotecários de grandes bancos comerciais ou de varejo, enquanto o Freddie Mac obtém seus empréstimos de bancos menores.
- Alguns argumentaram que o crescimento descontrolado da Fannie Mae e da Freddie Mac foi o principal fator que levou à crise de crédito de 2008, que se transformou na Grande Recessão.
Compreendendo Freddie Mac
O Freddie Mac foi criado quando o Congresso aprovou a Lei de Emergência de Financiamento Residencial em 1970. Isso foi feito em uma tentativa de expandir o mercado hipotecário secundário ao mesmo tempo em que reduzia o risco de taxa de juros para os bancos. Em 1989, a Freddie Mac passou por uma reorganização e foi transformada em uma empresa de propriedade dos acionistas, agora sob a Lei de Reforma, Recuperação e Execução das Instituições Financeiras (FIRREA).
Freddie Mac foi criado para aumentar o fluxo de crédito para diferentes partes da economia. Freddie Mac e uma GSE semelhante, a Fannie Mae, securitizaram e garantiram cerca de 46% das origens de hipotecas nos Estados Unidos em 2017. Essas GSEs não originam nem prestam serviços de hipotecas; em vez disso, eles compram empréstimos de credores hipotecários.
Depois de comprar um grande número dessas hipotecas, eles as combinam e vendem como títulos lastreados em hipotecas, que tendem a ser muito líquidos e têm uma classificação de crédito próxima à dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos. Esse processo libera o capital dos credores hipotecários, o que significa que eles podem emprestar o mesmo dinheiro novamente.
A Freddie Mac não origina nem atende hipotecas residenciais; em vez disso, compra empréstimos de credores hipotecários, liberando seu capital para mais empréstimos.
O Freddie Mac foi criticado porque seus laços com o governo dos Estados Unidos permitem que tome dinheiro emprestado a taxas de juros mais baixas do que as disponíveis para outras instituições financeiras. Com essa vantagem de financiamento, ele emite grandes dívidas (conhecidas no mercado como “dívida de agência” ou “agências”) e, por sua vez, compra e mantém uma enorme carteira de hipotecas conhecida como “carteira retida”.
Algumas pessoas acreditam que o tamanho da carteira retida combinada com as complexidades do gerenciamento do risco de hipotecas representam um grande risco sistemático para a economia dos Estados Unidos. Os críticos argumentaram que o Grande Recessão, embora outros discordem.
A Federal Housing Finance Agency anunciou que as moratórias de execução e despejo de Fannie Mae e Freddie Mac, postas em prática devido à pandemia de COVID-19, foram estendidas até 28 de fevereiro de 2021. Elas se aplicam a hipotecas unifamiliares e imóveis de propriedade (REO) despejos apenas.
Freddie Mac vs. Fannie Mae
A Fannie Mae (Federal National Mortgage Association ou FNMA) foi criada em 1938 como parte de uma emenda à Lei Nacional de Habitação. Era considerada uma agência do governo federal e sua função era atuar como um mercado hipotecário secundário que poderia comprar, manter ou vender empréstimos que eram segurados pela Federal Housing Administration. A Fannie Mae deixou de ser uma agência governamental federal e tornou-se uma empresa público-privada ao abrigo do Charter Act de 1954.
Fannie Mae e Freddie Mac são muito semelhantes. Ambas são empresas de capital aberto que foram licenciadas para servir a uma missão pública. A principal diferença entre os dois está na origem das hipotecas que compram. A Fannie Mae compra empréstimos hipotecários de grandes bancos comerciais ou de varejo, enquanto a Freddie Mac obtém seus empréstimos de bancos menores, geralmente chamados de “ bancos de poupança ” ou “associações de poupança e empréstimo”,que se concentram em fornecer serviços bancários às comunidades.