Ganhos futuros
O que são ganhos futuros?
Os ganhos futuros são uma estimativa dos ganhos do próximo período de uma empresa, geralmente até a conclusão do ano fiscal atual e, às vezes, até o ano fiscal seguinte. Os lucros futuros são modelados por analistas, geralmente com orientação da administração, que projetará receitas, margens, taxas de impostos e outros dados financeiros de curto prazo para investidores e analistas de investimento.
Principais vantagens
- Os ganhos futuros são uma estimativa dos ganhos de uma empresa para os próximos períodos, geralmente a conclusão do ano fiscal atual e, muitas vezes, o ano fiscal seguinte.
- Os analistas modelam os dados com orientação da administração para chegar a lucros futuros.
- Os ganhos futuros projetam receitas, margens, taxas de impostos e outros dados financeiros futuros.
- Os investidores estão interessados em lucros futuros porque o preço das ações de uma empresa se destina a refletir as perspectivas de lucros futuros.
- Dados históricos, como histórico de ganhos anteriores, natureza da indústria e a saúde da economia, fornecem dados cruciais para a previsão de ganhos futuros.
- Há críticos dos lucros futuros, que acreditam não ser uma ferramenta prudente na qual confiar ao fazer investimentos, pois é difícil para os analistas preverem corretamente as métricas futuras.
Compreendendo ganhos futuros
Os lucros futuros são do interesse dos investidores porque os preços das ações devem refletir as perspectivas de lucros futuros descontados para o presente. Os ganhos históricos (último período ou doze meses anteriores ) fornecem diferentes quantidades de informações, dependendo da natureza da empresa e do setor, a posição no ciclo de negócios e o estado da economia, que podem ajudar a determinar os números dos ganhos futuros.
Por exemplo, uma grande empresa de produtos básicos de consumo que experimentou recentemente um crescimento de lucro por ação (EPS) de 4% em uma economia global que cresceu 3% se prestaria a estimativas de lucros futuros relativamente precisas. Uma empresa de tecnologia de médio porte que fornece serviços de infraestrutura em nuvem em um setor em rápida mudança não se presta a estimativas de ganhos futuros consistentemente confiáveis.
Determinando ganhos futuros
Se a administração de uma empresa fornece orientação de lucros, ela é usada como ponto de partida para um analista modelar um EPS futuro. Pressupõe-se que a administração está na melhor posição para avaliar suas perspectivas futuras. Na maioria dos casos, a administração fornece orientação para o ano fiscal atual e atualiza essa orientação a cada trimestre ou quando uma mudança significativa em sua avaliação a força a atualizar os investidores dentro do trimestre.
Às vezes, a gestão fornecerá uma visão de longo prazo de suas expectativas razoáveis para o crescimento das vendas, margens, crescimento do fluxo de caixa livre, etc. Os analistas que cobrem as empresas modelarão as finanças, aplicando suas próprias suposições e talvez ajustando a orientação da gestão (por exemplo, margens operacionais incrementalmente mais altas ou mais baixas ), para produzir métricas de avaliação futura, como preço / lucro futuro (P / E), preço / vendas futuro (P / S) ou valor empresarial futuro / EBITDA (EV / EBITDA).
Essas métricas de avaliação podem ser úteis para os investidores, desde que eles estejam cientes das chances de precisão com relação ao tipo de empresa sujeita à análise.
Argumento Contra Ganhos Futuros
Muitos investidores acreditam que escolher um investimento com base em lucros futuros não é o método mais prudente, principalmente quando comparado ao uso de lucros históricos. A justificativa para isso é que é difícil prever o futuro.
Os analistas podem utilizar dados que acreditam estar corretos, mas ainda não serão capazes de prever as taxas de juros, o desempenho do mercado de ações ou qualquer legislação ou alteração regulatória. Além disso, como não têm uma visão total de uma empresa, não serão capazes de prever os lucros da empresa, pois podem não ter todas as informações para fazê-lo corretamente. A pesquisa mostra que, em média, os lucros futuros são 10% maiores do que os lucros realizados, o que significa que os analistas estão excessivamente otimistas.
É por essas razões que os críticos dos lucros futuros acreditam que confiar nele como um indicador de investimento pode destruir valor e, portanto, eles confiam nos lucros históricos como um indicador melhor de onde uma empresa estará no próximo ano.