Como usar opções de câmbio no comércio Forex

As opções de câmbio são relativamente desconhecidas no mundo das moedas de varejo. Embora alguns corretores ofereçam essa alternativa à negociação à vista, a maioria não o faz. Infelizmente, isso significa que os investidores estão perdendo.

As opções de câmbio podem ser uma ótima maneira de diversificar e até mesmo proteger a posição à vista de um investidor. Ou, eles também podem ser usados para especular sobre pontos de vista do mercado de curto ou longo prazo ao invés de negociação de moeda no mercado spot.

Então, como isso é feito?

Estruturar negociações em opções de moeda é, na verdade, muito semelhante a fazer isso em opções de ações. Deixando de lado modelos complicados e matemática, vamos dar uma olhada em algumas configurações básicas de opções de FX que são usadas por traders novatos e experientes.

As estratégias de opções básicas sempre começam com opções simples. Esta estratégia é a negociação mais fácil e simples, com o negociante comprando uma opção de compra ou venda definitiva para expressar uma visão direcional da taxa de câmbio.

Colocar uma posição de opção direta ou pura é uma das estratégias mais fáceis quando se trata de opções de câmbio.

Uso básico de uma opção de moeda

Dando uma olhada no gráfico acima, podemos ver a resistência formada logo abaixo da taxa de câmbio AUD / USD de 1,0200 no início de fevereiro de 2011. Confirmamos isso pela formação técnica de topo duplo. Este é um ótimo momento para uma opção de venda. Um negociante de câmbio que deseja vender o dólar australiano em relação ao dólar americano simplesmente compra uma opção de venda plain vanilla como a que está abaixo:

Símbolo de ticker de opções ISE: AUM Spot Rate: 1,0186 Long Position (comprando uma opção in the money put): 1 contrato de fevereiro 1,0200 @ 120 pips Perda máxima: Prêmio de 120 pips

O potencial de lucro para este comércio é infinito. Mas, neste caso, o comércio deve ser definido para sair em 0,9950 – a próxima grande barreira de suporte para um lucro máximo de 250 pips.

O Débito Spread Trade

Além de negociar uma opção simples, um negociante de FX também pode criar uma negociação de spread. Preferidas pelos traders, as negociações com spread são um pouco mais complicadas, mas se tornam mais fáceis com a prática.

A primeira dessas negociações de spread é o spread de débito, também conhecido como bull call ou bear put. Aqui, o trader está confiante na direção da taxa de câmbio, mas quer jogar com mais segurança (com um pouco menos de risco).

No gráfico abaixo, vemos um nível de suporte de 81,65 emergindo na taxa de câmbio USD / JPY no início de março de 2011.

Esta é uma oportunidade perfeita para colocar um spread de bull call porque o nível de preço provavelmente encontrará algum suporte e subirá. A implementação de um spread de débito de bull call seria mais ou menos assim:

Símbolo de cotação de opções ISE: YUK Taxa à vista: 81,75 Posição longa (comprando uma opção de compra in the money): 1 contrato de março 81,50 a 183 pips Posição curta (vendendo uma opção de compra out of the money): 1 contrato de março 82,50 a 135 pips

Débito líquido: -183 + 135 = -48 pips (a perda máxima)

Potencial de lucro bruto: (82,50 – 81,50) x 10.000 (unidades por contrato) x 0,01 pip = 100 pips

Se a taxa de câmbio USD / JPY ultrapassar 82,50, o comércio deverá lucrar 52 pips (100 pips – 48 pips (débito líquido) = 52 pips)

O Comércio de Spread de Crédito

A abordagem é semelhante para um spread de crédito. Mas, em vez de pagar o prêmio, o negociante de opções de moeda busca lucrar com o prêmio por meio do spread, enquanto mantém a direção da negociação. Essa estratégia às vezes é chamada de bull put ou bear call spread.

Agora, vamos voltar ao nosso exemplo de taxa de câmbio USD / JPY.

Com suporte em 81,65 e uma opinião otimista do dólar americano em relação ao iene japonês, um trader pode implementar uma estratégia de venda de touro para capturar qualquer potencial de alta no par de moedas. Portanto, o comércio seria dividido assim:

Símbolo de cotação de opções ISE: YUK Taxa à vista: 81,75 Posição vendida (vendendo na opção de venda do dinheiro): 1 contrato de março 82,50 a 143 pips Posição longa (comprando uma opção de venda fora do dinheiro): 1 contrato de 80,50 de março a 7 pips

Crédito líquido: 143 – 7 = 136 pips (o ganho máximo)

Perda potencial: (82,50 – 80,50) x 10.000 (unidades por contrato) x 0,01 pip = 200 pips 200 pips – 136 pips (crédito líquido) = 64 pips (perda máxima)

Como todos podem ver, é uma ótima estratégia a ser implementada quando um trader está otimista em um mercado em baixa. O trader não só está ganhando com o prêmio da opção, mas também evita o uso de dinheiro real para implementá-la.

Ambos os conjuntos de estratégias são ótimos para jogadas direcionais.

Option Straddle

Então, o que acontece se o trader for neutro em relação à moeda, mas esperar uma mudança de curto prazo na volatilidade? Semelhante a jogos de opções de ações comparáveis, os negociantes de moeda construirão uma estratégia straddle de opções. Essas são ótimas negociações para a carteira de câmbio, a fim de capturar um movimento de rompimento potencial ou uma pausa tranquila na taxa de câmbio.

O straddle é um pouco mais simples de configurar em comparação com as negociações de spread de crédito ou débito. Em um straddle, o comerciante sabe que um rompimento é iminente, mas a direção não é clara. Nesse caso, é melhor comprar uma opção de compra e uma opção de venda para capturar o breakout.

A figura abaixo mostra uma grande oportunidade de straddle.

Visto acima, a taxa de câmbio USD / JPY caiu para um pouco abaixo de 82,00 em fevereiro e permaneceu em uma faixa de 50 pip nas próximas sessões. A taxa à vista continuará mais baixa? Ou essa consolidação vem antes de um movimento superior? Como não sabemos, a melhor aposta seria aplicar um straddle semelhante ao seguinte:

Símbolo de cotação de opções ISE: YUK Taxa à vista: 82,00 Posição longa (compra na opção de venda do dinheiro): 1 contrato de março 82 a 45 pips Posição longa (compra na opção de compra do dinheiro): 1 contrato de março de 82 a 50 pips

É muito importante que o preço de exercício e o vencimento sejam os mesmos. Se eles forem diferentes, isso pode aumentar o custo da negociação e diminuir a probabilidade de uma configuração lucrativa.

Débito líquido: 95 pips (também a perda máxima)

O lucro potencial é infinito – semelhante à opção baunilha. A diferença é que uma das opções expirará sem valor, enquanto a outra pode ser negociada com lucro. Em nosso exemplo, a opção de venda expira sem valor (-45 pips), enquanto nossa opção de compra aumenta de valor à medida que a taxa à vista sobe para pouco menos de 83,50 – dando-nos um lucro líquido de 55 pip (lucro de 150 pip – prêmios de opção de 95 pip = 55 sementes).

The Bottom Line

As opções de câmbio são um ótimo instrumento para negociar e investir. Não apenas um investidor pode usar uma simples opção de compra ou venda para hedge, mas também pode se referir a negociações de spread especulativo ao captar a direção do mercado. Independentemente de como você as usa, as opções de moeda são outra ferramenta versátil para os comerciantes forex.