Flat Bond
O que é Flat Bond?
O título plano é um termo atribuído ao preço de um título quando ele não inclui nenhum juro acumulado. Os juros acumulados são a parte do pagamento do cupom de um título que o detentor ganha entre os pagamentos de cupom programados.
O preço de um título fixo é conhecido como seu preço limpo.
Principais vantagens
- Um vínculo plano é aquele que não contabiliza os juros acumulados devidos ao portador do título.
- Os preços dos títulos planos são normalmente cotados nos mercados americanos, enquanto o preço total é mais comum nos mercados europeus.
- Um título também pode ser cotado como um título plano se não houver juros devidos no momento, se estiver inadimplente ou se for liquidado na mesma data da data de pagamento dos juros.
Compreendendo títulos planos
Alguns títulos pagam juros aos detentores de títulos periodicamente, conhecido como pagamento de cupom. Quando os preços dos instrumentos que rendem juros são cotados, eles são cotados pelo preço total ou pelo preço fixo para refletir esses pagamentos de juros. Um título que é cotado com um preço fixo é conhecido como um título fixo. Um preço fixo não inclui quaisquer juros acumulados. Como os juros acumulados sobre um título não alteram o rendimento até o vencimento (YTM), o preço fixo do título é normalmente cotado para evitar que os investidores enganem sobre o aumento diário do preço total como resultado dos juros acumulados.
Um preço total, também conhecido como preço sujo, inclui os juros devidos ao detentor do título desde o último pagamento do cupom e é considerado no preço do título. Quando um investidor vende um título em algum momento entre o pagamento do último cupom e o próximo pagamento do cupom, ele o faz com os juros acumulados.
Por exemplo, se os pagamentos de juros sobre um título estão programados para 1º de fevereiro e 1º de agosto de cada ano até o vencimento do título, e o detentor do título vende o título em 15 de abril, o título terá juros acumulados de 1º de fevereiro a 15 de abril. aumente os juros desde o momento do pagamento do último cupom até o momento da venda do título.
O preço de um título fixo é calculado como:
- Preço fixo = preço total (sujo) – juros acumulados
Onde:
- Juros acumulados = pagamento do cupom para o período * (tempo retido após o último pagamento do cupom ou período do cupom)