Formulário SEC 10-D
O que é o Formulário 10-D da SEC?
O Formulário 10-D da SEC é arquivado na Securities and Exchange Commission (SEC), também conhecido como Asset-Backed Issuer Distribution Report. Certos emissores de títulos lastreados em ativos (ABS) o usam para notificar os reguladores e investidores sobre juros, dividendos e distribuições de capital.
Um título garantido por ativos é um título financeiro que possui um conjunto de outros ativos, como hipotecas ou empréstimos para automóveis, como garantia subjacente.
Principais vantagens
- O Formulário 10-D da SEC é arquivado na Securities and Exchange Commission (SEC), também conhecido como Asset-Backed Issuer Distribution Report.
- O formulário 10-D contém os detalhes de suporte em torno das distribuições anteriores ou futuras de títulos garantidos por ativos.
- O Formulário 10-D da SEC exige que os emissores forneçam à SEC os relatórios de distribuição que enviam aos fiduciários e detentores dos títulos, bem como informações em nível de ativos.
Compreendendo o Formulário 10-D da SEC
O Formulário 10-D da SEC contém os detalhes de apoio em torno das distribuições anteriores ou futuras de títulos garantidos por ativos. As informações neste formulário incluem o valor total da distribuição, o momento da distribuição e a liquidação dos investimentos subjacentes ao título garantido por ativos. O Formulário 10-D da SEC se tornou mais importante para investidores e funcionários do governo após o colapso do subprime em 2007. Este formulário ajuda as partes interessadas a entender melhor as distribuições de títulos lastreados em ativos.
Embora o Formulário 10-D da SEC forneça dados valiosos sobre títulos lastreados em ativos, os investidores também devem considerar outras fontes de informação.
Benefícios do formulário SEC 10-D
O Formulário 10-D da SEC fornece aos investidores informações oportunas e geralmente precisas sobre títulos lastreados em ativos. Como esses documentos são assinados e enviados à SEC, os investidores podem ter um alto nível de confiança neles. Isso é particularmente importante para títulos lastreados em ativos, onde é crucial saber se os ativos físicos realmente existem.
Embora algumas das informações fornecidas no Formulário 10-D da SEC, como a frequência das distribuições, sejam fáceis de obter em outro lugar, outros dados podem ser mais difíceis de encontrar. Detalhes, ou a falta deles, nos relatórios de distribuição e nas informações de nível de ativos, podem ajudar contadores experientes a encontrar sinais de possível fraude.
Críticas ao Formulário 10-D da SEC
Como todos os requisitos do governo, o Formulário 10-D da SEC impõe custos às empresas. Em última análise, esses custos são repassados aos investidores na forma de retornos mais baixos. Além disso, há custos implícitos no cumprimento de regulamentos que excedem em muito os fundos gastos no preenchimento de formulários. Mais notavelmente, as empresas podem não fazer certos empréstimos porque os ativos oferecidos como garantia não atendem aos padrões internos projetados para tornar a conformidade regulatória mais administrável.
Naturalmente, os investidores empreendedores podem concluir que é mais lucrativo fazer empréstimos garantidos por ativos diretamente do que lidar com o Formulário 10-D da SEC e outros custos regulatórios. No entanto, esse caminho requer conhecimento e experiência substanciais, bem como muito trabalho.
Requisitos do Formulário SEC 10-D
O Formulário 10-D da SEC começa com algumas informações básicas sobre o emissor e as distribuições e exige que os emissores de títulos garantidos por ativos declarem a frequência das distribuições, normalmente mensal ou trimestral. Além disso, os emissores devem fornecer números de arquivo de comissão válidos, números de chave do índice central e o nome exato do emissor conforme fornecido em seu estatuto. O Formulário SEC 10-D também exige o nome e o número de telefone de uma pessoa a ser contatada se surgirem dúvidas sobre o registro, e um Número de Identificação do Empregador (EIN). Por fim, os emissores precisam fornecer o endereço de sua sede, seu CEP e um telefone para os escritórios. Caso o nome ou endereço do emissor tenha mudado após o último relatório, deverá indicar também o nome e endereço anteriores.
A primeira parte do Formulário 10-D da SEC contém as informações reais de distribuição. O primeiro e mais importante requisito é que o relatório de distribuição que a empresa envia aos seus agentes fiduciários e detentores do título seja anexado à coleção. Além disso, certas informações devem ser fornecidas separadamente, caso não constem dos relatórios enviados aos investidores. O emissor também deve fornecer informações de nível de ativos no Formulário 10-D da SEC. Finalmente, o formulário deve incluir o revisor de representações de ativos e as comunicações do investidor.
A segunda parte do Formulário 10-D da SEC é para outras informações. Aqui, os emissores descrevem procedimentos legais, vendas de títulos e uso de recursos, e inadimplências sobre títulos seniores, se algum desses eventos ocorrer. Também há itens para devedores significativos de ativos de pool, mudanças no interesse do patrocinador em títulos, informações do provedor de melhorias, informações exigidas pelo Formulário 8-K da SEC que não foram relatadas e outros anexos.
Após a parte dois, o Formulário 10-D da SEC exige assinaturas datadas no final para torná-lo oficial.